财务数据和关键指标变化 - 第三季度可比门店销售额增长6.7%，去年同期增长16.9%；摊薄后每股收益增长14%，去年同期增长39% [8] - 前三季度可比门店销售额增长12.9%，两年累计可比增长23.6% [21] - 第三季度毛利率为52.3%，较2020年第三季度下降13个基点 [27] - 第三季度每股收益增长14%至8.07美元，前三季度增长29%至23.45美元；两年复合季度增长率为26% [36] - 第三季度销售增加2.72亿美元，其中可比门店销售增加2.1亿美元，非可比门店销售增加5800万美元，非可比非门店销售增加400万美元 [64] - 第三季度LIFO影响为4300万美元，上年同期无重大收益 [65] - 第三季度有效税率为22.5%，2020年第三季度为23.2% [69] - 前三季度自由现金流为22亿美元，2020年前三季度为19亿美元 [72] - 第三季度末每家门店库存为63.3万美元，较年初下降3%，较去年同期增长1% [74] - 第三季度末应付账款与库存比率为126%，与第二季度末持平 [75] - 前三季度资本支出为3.41亿美元，较2020年同期减少2300万美元 [76] - 第三季度末调整后债务与EBITDA比率为1.75倍，2020年末为20.3倍 [78] - 第三季度回购160万股，平均股价595.96美元，总投资9.43亿美元；年初至发布新闻稿时，回购410万股，平均价格534.60美元，总投资22亿美元 [79][80] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度专业业务和DIY业务均实现可比门店销售增长，专业业务面临的同比基数较DIY业务更有利，但仍取得了历史强劲的可比门店销售增长；DIY业务表现超预期 [15] - 第三季度总交易票数略低于预期，DIY交易票数因高基数和价格上涨承压，部分被专业业务交易票数增长抵消 [16] - 第三季度平均客单价因相同SKU售价上涨约5.5%而提高 [18] - 各产品类别销售表现良好，底盘硬部件类别表现尤其强劲，抵消了外观和配件类别的部分压力 [20] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将全年可比门店销售指引上调至10% - 12%，反映年初至今的业绩和对年底业务趋势的预期 [25] - 公司维持全年毛利率指引在52.2% - 52.7%，预计年底处于该区间下半段 [35] - 公司将全年每股收益指引上调至29.25 - 29.45美元，中点较2020年增长25%，两年复合年增长率为28% [37] - 公司预计全年SG&A费用每家门店增长约8%，低于可比门店销售指引；将营业利润指引上调50个基点至21% - 21.4% [47] - 2021年第三季度新开30家门店，年初至今净新开146家门店，计划全年净新开165 - 175家门店；2022年预计在美国和墨西哥净新开175 - 185家门店 [51][53] - 公司继续投资现有门店和配送基础设施，重点提升库存可用性；2022年将加大门店库存投资 [54][57] - 公司通过多种方式提升库存可用性，包括区域配送中心夜间配送、每日多次配送，以及建立和升级枢纽门店网络 [58][60] - 行业在通胀环境下有能力将成本上涨转嫁给终端消费者，公司定价理念是实现稳定毛利率和更高毛利额 [28][30] - 公司认为在当前环境下正在抢占市场份额，部分原因是供应链挑战对小公司影响更大 [24][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管没有政府刺激措施的推动，公司销售仍保持强劲且稳定，反映消费者在新车和二手车短缺及经济不确定情况下仍愿意投资车辆维修和保养 [14][22] - 专业业务的强劲反映了车辆所有者通勤需求的恢复，预计行驶里程趋势的改善将继续有利于售后市场 [23] - 公司对通胀前景持谨慎态度，担心持续涨价可能导致部分消费者推迟非关键维修或选择低价产品 [19] - 公司认为第四季度业务可能受到疫情、物价上涨、冬季天气、假日购物季和高油价等因素影响 [26] - 公司预计供应链压力将缓解，配送成本将恢复正常，但会优先保障库存可用性和客户服务 [34][35] 其他重要信息 - 公司发言包含前瞻性声明，实际结果可能与声明存在重大差异，公司不承担更新声明的义务 [4] - 执行副总裁兼销售主管Jeff Shaw将于2022年初退休，由Brad Beckham在本次电话会议上代替其发表评论 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 价格上涨是否导致消费者购买行为变化 - 公司表示目前未看到明显变化，但如果燃油价格持续上涨和经济环境持续挑战，可能会出现消费者推迟非关键维修或选择低价产品的情况；目前看到的产品品牌转换更多是公司推广的结果 [84][85] 问题2: 与疫情前相比，推动公司销售持续增长的因素有哪些 - 新车供应不足和二手车价格上涨促使人们更多地维护现有车辆；疫情期间人们自己动手维修的趋势可能延续，支持DIY业务；公司赢得了许多新客户，且服务水平得到认可；公司正在抢占市场份额，供应链挑战对小公司影响更大 [88][91][94] 问题3: 第三季度非LIFO毛利率较第二季度下降100个基点，如何看待这一变化以及2022年的毛利率水平 - 由于公司有低价采购的产品，在提价时会更谨慎；长期来看，公司毛利率较为稳定，预计2022年不会有大幅变化 [100][103] 问题4: 供应链通胀压力中，哪些方面最为突出，是否已达到峰值 - 公司认为尚未接近供应链压力的尾声，目前仍面临港口积压、劳动力短缺、运费上涨、中国电力配给等问题；配送中心情况有所改善，但订单交付时间仍比以往长 [105][108][110] 问题5: 第四季度价格上涨幅度是否会高于第三季度 - 公司预计第四季度价格仍会有较大涨幅，但需在第四季度电话会议上提供更明确的看法 [115] 问题6: 今年营业利润率达到21% - 21.5%是否是健康的增长基础 - 考虑到当前的可比水平，这个利润率是合适的，公司作为多门店专业零售商，高固定成本基础下，高销售增长能带来良好的杠杆效应 [116][117] 问题7: 第三季度可比门店销售增长6.7%，价格上涨5.5%，交易票数略降，差异是否来自产品组合和购物篮中的商品数量 - 公司表示长期来看，随着新车零部件技术和复杂性增加，平均客单价呈上升趋势，这一趋势仍在延续 [118] 问题8: 如何量化高配送成本对毛利率的影响，以及供应链恢复正常后毛利率是否会高于疫情前 - LIFO收益和配送成本逆风影响相当；配送中心成本主要是可变成本，一定程度上高销量有杠杆效应，但公司已是主要供应商，销量增加不一定带来采购成本降低 [123][124] 问题9: 市场份额能否继续以目前的高速度增长 - 公司预计售后市场整体将继续表现良好，公司将继续巩固市场地位并努力扩大份额，但无法确定能否保持目前的高增速 [126][127] 问题10: 全年指引中隐含的第四季度可比门店销售增速较低的原因是什么 - 全年指引范围为10% - 12%，第四季度增速范围为1% - 9%是根据全年指引计算得出的，并非有意设定；公司将考虑明年收紧指引范围 [132][133][134] 问题11: 公司在底盘硬部件类别中抢占市场份额的情况如何，供应链情况是否改善 - 公司认为供应链压力下小公司面临更大挑战，影响其库存和可比销售表现；公司供应链团队表现出色，专业人员服务和门店运营也是市场份额增长的原因；部分供应问题有所缓解，但仍有挑战，不同类别和供应商情况不同 [138][139][143] 问题12: 推迟的资本支出投资项目有哪些 - 包括更新公路运输车队和门店车队为更节能、安全的车辆，以及部分门店开发项目，因供应链问题和施工材料供应不足而推迟到明年 [151][152] 问题13: 第四季度可比门店销售指引中价格因素的影响程度 - 公司预计第四季度价格影响至少与本季度相当 [153]