公司三季度业绩表现 - 第三季度实现营收13.83亿元，同比增长23.45%，归属于上市公司股东的净利润1.7亿元，同比增长861.91%，扣非净利润约1.33亿元，同比增长652.64% [1] - 前三季度归母净利润同比增长4.45%，扣非净利润同比增长2.44%，继第二季度利润增速转正后，三季度营收、利润重回双增长 [1] - 境外LSG实现收入7.20亿元，同比上升13.64%，按澳元口径营业收入为1.57亿澳元，同比上升17.36%，海外业务成为新增长点 [10] 产品创新策略 - 前三季度推出71款新品，新品销售占比首次超过20%，例如多维双层片上市45天销售额突破1000万元 [3] - 新品开发基于用户痛点精准洞察，如lifespace益倍适畅护益生菌小规格装上市3个月发货超百万盒，金装鱼油通过技术解决纯度和腥味问题并优化吞咽感 [3][4] - 行业创新逻辑从“加新成分”转向“科学实证”和“贴合场景”，公司联合科研机构在《Aging Cell》发表抗衰成分研究，并参与制定《保健食品真实世界研究指南》 [4] - 截至9月30日，公司累计掌握487项境内外专利、156个产品批件，为产品快速升级迭代提供支撑 [6] 渠道重构与优化 - 渠道策略核心是解决线上线下“互相抢客”问题，实行“线上线下分开配货” [7] - 线下渠道瞄准大众市场，推高性价比产品如钙DK以吸引年轻客群，并为药店提供营养顾问培训，将药店转变为健康服务场景以提升单店收入 [7][8] - 线上渠道走“专业、细分、高端”路线，例如以臻钻蛋白粉提升客单价，9月电商上新特殊医学用途全营养配方食品“每益乐”，并通过数字化工具和自有直播团队进行精细化运营 [7] - 公司持续投入全渠道业务提质增效和数字化项目，提升整体经营质量 [7] 行业趋势与公司战略 - 膳食营养补充剂行业需求从简单补营养转向精准对口，35岁以下用户中68%会因“场景化功能”购买 [3] - 行业马太效应增强，中康CMH预测2025年行业前5名品牌市场份额（CR5）将升至38%，较2023年增加6个百分点 [9] - 公司战略以“以攻为首”，多投研发、砍非核心业务，并规划AI Agent矩阵，未来以强场景、强替代率为王 [10] - 公司加大对东南亚核心市场的开拓力度，覆盖新加坡、马来西亚、越南、泰国等线下连锁渠道，并拓展兴趣电商渠道 [10] - 董事长梁允超表示未来五年中国VDS行业预计保持个位数年增长，2026年公司将“全线出击”，确保长远品牌投资 [11]