基金概况 - iShares美国医疗保健ETF(IYH)于2000年6月12日推出 采用被动管理策略 提供医疗保健行业的广泛投资敞口[1] - 基金管理规模达27.4亿美元 追踪道琼斯美国医疗保健指数表现[3] - 该ETF年化费用率为0.39% 在同类产品中属于低成本选择[4] 投资组合特征 - 投资组合100%集中于医疗保健行业 前十大持仓占比53.42%[5][6] - 最大持仓为礼来公司(LLY)占比12.28% 其次为强生(JNJ)和艾伯维(ABBV)[5] - 持仓总数107只 有效分散个股风险[7] 业绩表现 - 年初至今下跌4.51% 过去12个月下跌11.01%[7] - 52周价格区间介于53.97美元至66.38美元之间[7] - 三年期贝塔系数0.63 年化标准差14.2% 属中等风险等级[7] 同业比较 - 获得Zacks ETF评级3级(持有) 基于资产类别预期回报 费用率和动量等因素[8] - 可比产品Vanguard医疗保健ETF(VHT)规模148.1亿美元 费用率0.09%[9] - 医疗保健精选行业SPDR ETF(XLV)规模319.9亿美元 费用率0.08%[9] 产品优势 - 被动管理型ETF具备低成本 高透明度 灵活性和税收效率优势[1] - 行业ETF提供低风险分散投资渠道 医疗保健行业在Zacks行业分类中排名第7(前44%)[2] - 12个月追踪股息收益率为1.38%[4]

文章核心观点 - 美国最大健康保险公司联合健康集团2025年第一季度业绩不佳，未达盈利和收入预期并下调全年指引，致股价暴跌，但这或为长期战略买入机会，投资者可通过相关ETF抄底 [1][2][3] 公司业绩情况 - 每股收益7.20美元，未达7.27美元的预期，但较去年的6.16美元增长4.2%；收入同比增长9.8%至1096亿美元，低于1111亿美元的预期 [4] - Optum收入增长4.6%至639亿美元；医疗比率同比上升0.5个百分点至84.8%，管理层预计2025年该比率在87%-88% [4] 客户增长情况 - 第一季度自付商业福利服务消费者增加约70万；老年人和复杂需求人群服务人数增加54.5万，预计2025年增至80万；州立社区计划服务人数增至760万；Optum Health预计2025年新增65万基于价值医疗的患者 [5] 公司指引调整 - 重申2025年营收指引为4500-4550亿美元，但将每股收益指引从29.50-30.00美元下调至26.00-26.50美元，原因是医保优势业务护理活动增加及医保资金削减影响 [6] 相关ETF情况 iShares U.S. Healthcare Providers ETF (IHF) - 跟踪道琼斯美国精选医疗保健提供商指数，持有64只证券，联合健康占比22.3% [7] - 资产规模6.834亿美元，日均交易量约13.8万股，年费40个基点，Zacks ETF评级为3（持有），风险展望为中等 [8] Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV) - 跟踪医疗保健精选行业指数，持有60只证券，联合健康占比10.8% [9] - 资产规模353亿美元，日均交易量约1160万股，费用比率0.08%，Zacks ETF评级为1（强力买入），风险展望为中等 [10] JPMorgan Healthcare Leaders ETF (JDOC) - 主动管理型基金，主要投资医疗保健股票，持有53只股票，联合健康占比7.5% [11] - 资产规模750万美元，年费65个基点，日均交易量不足500股 [11] Fidelity MSCI Health Care Index ETF (FHLC) - 跟踪MSCI美国IMI医疗保健指数，持有349只医疗保健股票，联合健康占比7.8% [12] - 资产规模25亿美元，费用比率0.08%，日均交易量16.1万股，Zacks ETF评级为3，风险展望为中等 [13] iShares U.S. Healthcare ETF (IYH) - 跟踪罗素1000医疗保健RIC 22.5/45上限总指数，持有104只美国医疗保健公司股票，联合健康占比8.3% [14] - 资产规模29亿美元，年费39个基点，日均交易量约38.5万股，Zacks ETF评级为3，风险展望为中等 [15]