股票资产的长期回报表现 - 沃顿商学院数据显示1802年至2021年间股票资产年化名义回报率达8.4% 高于债券的5% 国库券的4% 黄金的2.1%和美元的1.4% [1] - 每年投资6000美元并以8%年回报率增长 30年后可达679,699美元 40年后可达1,554,339美元 若每年投资12,000美元 30年后可达1,359,399美元 40年后可达3,108,678美元 [2] - 投资Vanguard S&P 500 ETF等涵盖500家美国最大公司的指数基金可实现约8%的长期平均年收益 [2] iShares Russell 2000 Growth ETF (IWO)分析 - 该ETF专注于快速成长的小型公司 单日涨幅达2.60% 当前价格308.52美元 52周价格区间为219.19美元至337.26美元 [5] - 过去1年 3年 5年和10年的平均年化收益率分别为18.69% 14.33% 8.86%和9.63% 但均低于Vanguard S&P 500 ETF同期的21.48% 22.63% 17.58%和14.60% [6] - 截至11月18日 ETF包含1,090家公司 整体市盈率为26.5 前十大持仓占比均不超过1.59% 最大持仓为Bloom Energy占1.59% [7] 小盘股投资策略与比较优势 - 低利率和通胀缓和的环境有利于小型公司通过借贷促进增长 小盘股虽不总是跑赢大盘 但能提供投资组合多元化 [6] - 与S&P 500指数约40%资产集中于前十大持仓（如英伟达 微软 苹果）不同 IWO持仓高度分散 降低了单一股票大幅波动的风险 [7][8] - 小盘股比大型公司具有更大的增长潜力 是加速投资组合增长的可行选项 [4] 其他小型公司投资替代方案 - Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) 旨在纳入几乎所有美国股票 包括未进入S&P 500的中小型公司 过去1年 3年 5年和10年的平均年化收益分别为12.63% 19.50% 13.72%和13.62% [9] - Vanguard Small-Cap ETF包含超过1,300家公司 涵盖成长型和价值型小盘股 在IWO和S&P 500指数基金之间提供了良好的平衡 [10] - 投资者应考虑在投资组合中加入小型公司 并选择适合的方式实现配置 [10]

基金概况与定位 - Vanguard Russell 1000 Growth ETF (VONG) 投资于罗素1000成长指数中的大型股，而iShares Russell 2000 Growth ETF (IWO) 则追踪罗素2000成长指数中的小型成长公司 [2] - 两者对比体现了大型科技股集中度与小型股多元化之间的差异 [2] - VONG 的管理资产规模为417亿美元，IWO 的管理资产规模为129.5亿美元 [3] 成本与收益表现 - VONG 的费用比率显著更低，为0.07%，而 IWO 为0.24% [3] - 截至2025年11月19日，VONG 的一年期回报率为19.3%，远高于 IWO 的4.56% [3] - IWO 的股息收益率为0.66%，略高于 VONG 的0.46% [3] - 过去5年，VONG 的1000美元投资增长至2061美元，而 IWO 增长至1220美元 [4] 风险与波动性 - VONG 的5年期最大回撤为-32.72%，低于 IWO 的-42.02% [4] - VONG 的5年期月度贝塔值为1.10，表明其波动性低于贝塔值为1.35的 IWO [3] 投资组合构成与特点 - IWO 持有1090只股票，其投资组合中技术板块占25%，医疗保健板块占22%，工业板块占21% [5] - IWO 的前三大持仓（Bloom Energy, Credo Technology Group Holding, Fabrinet）各占基金总资产不到2%，分布均匀 [5] - VONG 的投资组合高度集中于大型成长股，其技术板块占比高达54%，其次是周期性消费品（13%）和通信服务（12%） [6] - VONG 的前三大持仓（Nvidia, Apple, Microsoft）合计占整个基金资产的36%以上，显示出对超大型科技股的偏好 [8] 核心优势与差异化 - VONG 的优势在于费用更低、近期回报更强且波动性相对较低 [1][3][8] - IWO 的优势在于提供更广泛的小型成长股敞口，行业和个股集中度风险较低，多元化程度更高 [1][5][9] - IWO 拥有超过25年的历史记录，为小型成长板块提供了深度多元化 [5]

小盘股近期表现 - 美国小盘股在长期表现不佳后可能正迎来反弹，近期数据显示出积极迹象 [1] - 过去三个月，iShares Russell 2000指数上涨11%，表现优于同期上涨约7.6%的标普500指数 [2] - 但年初至今，iShares Russell 2000 ETF上涨8.2%，仍落后于上涨12.6%的SPDR S&P 500 ETF Trust，年初的疲软主要受4月份关税政策影响 [2] 宏观经济驱动因素 - 美联储在9月降息25个基点，并暗示今年可能还有两次降息，10月降息25个基点的概率为87.7% [3] - 货币政策宽松周期的开启对小盘股及ETF构成利好 [3] - 受强劲消费支出推动，美国2025年第二季度GDP增长3.8%，高于此前预估的3.3%，第一季度为下降0.6% [4] - 小盘股与国内经济紧密相连，积极的经济增长态势对小盘股有利 [5] 小盘股估值水平 - 截至2025年9月19日，罗素2000指数的市盈率为34.65倍，高于去年同期的25.12倍 [6] - 罗素2000指数的估值水平高于纳斯达克100指数，后者的市盈率为32.65倍 [7] - 标普500指数的市盈率为25.30倍，显示小盘股估值并不便宜 [7] 表现突出的ETF - 多只美国小盘股ETF在第三季度表现领先，投资者可关注这些高动量产品 [8] - Fidelity Enhanced Small Cap ETF过去三个月上涨15.5% [8] - Invesco S&P SmallCap 600 Pure Value ETF上涨14% [8] - Vanguard Russell 2000 Value ETF上涨13.6% [8] - First Trust Small Cap Core AlphaDEX ETF上涨13.5% [8] - Janus Henderson Small Cap Growth Alpha ETF上涨13.4% [8] - iShares Russell 2000 Growth ETF上涨13% [8] 潜在风险因素 - 2025年9月25日宣布的将于10月1日实施的新关税措施，涉及进口橱柜、浴室柜、药品和重型卡车等领域 [9] - 关税紧张局势的回归可能使小盘股在短期内保持波动 [9]