Bitcoin spot exchange-traded funds recorded a sharp reversal in daily flows on January 6, shedding a combined $243.24 million as markets pulled back. The pullback raises fresh questions about whether the recent rally is losing momentum or simply pausing after weeks of heavy inflows. Source: Sosovalue The outflow marked a clear contrast to the prior trading sessions, but broader data suggests investor interest remains structurally intact rather than broken. Bitcoin ETFs See Brief Dip, but Big Money St ...

Bank of America Corp. (NYSE:BAC) will allow more than 15,000 Merrill and Private Bank advisers to proactively recommend four spot Bitcoin (CRYPTO: BTC) ETFs starting Jan. 5, formally opening Bitcoin access across its wealth platform.Big Four Banks Now All Offer Bitcoin AccessBank of America joins JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) , Citigroup Inc. (NYSE:C) , and Morgan Stanley (NYSE:MS) in opening institutional Bitcoin access to wealth clients, marking the final holdout among the Big Four U.S. banks.JPMorgan h ...

Spot Bitcoin ETFs returned to net inflows after a long week of losses. These funds raked in $355 million as market activity picked up, and liquidity conditions showed early signs of improvement. The inflow ended 7 straight trading days of withdrawals and slowed a trend that had weighed on sentiment through most of December. Spot Bitcoin ETFs Break Seven Day Outflow Streak US-listed spot Bitcoin ETFs have now reversed a seven-day outflow stretch that saw $1.12 billion leave the funds, per Farside Invest ...

美国现货比特币ETF资金流向逆转 - 12月30日，美国现货比特币ETF录得3.55亿美元净流入，结束了连续7天的资金净流出[1] - 此次逆转是自12月中旬以来最强劲的单日资金流入，此前近两周因价格疲软和年末流动性稀薄，ETF投资者持续减少敞口[1] 主要发行商资金流入贡献 - 资金回流主要由贝莱德的iShares比特币信托引领，当日吸引1.4375亿美元新资金[2] - ARK Invest与21Shares的ARKB基金紧随其后，流入1.0956亿美元，富达的Wise Origin比特币基金增加7859万美元[2] - Bitwise、VanEck和灰度比特币信托也录得较小规模的正面贡献[2] 前期资金流出与月度表现 - 在此次逆转之前，现货比特币ETF经历了艰难时期，在7个交易日内流出约11.2亿美元[3] - 其中12月26日流出2.759亿美元，是该时期最激进的卖出时段[3] - 尽管月末反弹，12月整体仍具挑战性，全月净流出约7.44亿美元，延续了11月流出超过34亿美元的亏损态势[4] - 压力在12月18日至29日期间最为明显，8个交易日中有7天录得资金流出，仅在12月17日被一次大规模流入短暂打断[4] 累计数据与市场地位 - 尽管存在波动，美国现货比特币ETF累计净流入仍达569.6亿美元，凸显了年初积累的机构参与规模[5] - 截至12月30日，这些产品管理的总净资产为1144.4亿美元，约占比特币总市值的6.52%[5] - 贝莱德的IBIT继续主导市场，累计净流入621.9亿美元，管理资产近680亿美元，相当于比特币流通供应量的约3.9%[6] 交易活动与市场集中度 - 伴随资金回流，交易活动也出现回升，比特币ETF当日总成交额达到35.7亿美元[6] - 资金流高度集中在最大发行商，富达和ARK 21Shares紧随其后[6] - 灰度GBTC由于从信托结构转换后持续的赎回，仍未录得新资金流入，累计数据仍为深度负值[7]

市场表现与历史对比 - 年初至今 标普500指数上涨15% 而比特币下跌5% 若此模式持续 将是自2014年以来首次出现标普500上涨而比特币下跌的年份 [2] - 历史数据显示 在2014年出现类似分化后 次年标普500横盘整理 而比特币大幅上涨38% 部分华尔街分析师预期比特币明年可能以类似方式反弹 [2] 机构价格预测 - 渣打银行的Geoff Kendrick和伯恩斯坦的Gautam Chhugani均预测比特币将在2026年达到150,000美元 这较当前86,000美元的价格有74%的上涨空间 [3] - 两家机构对更长期的预测更为乐观 Kendrick预计比特币到2030年将达到500,000美元 意味着480%的上涨空间 Chhugani则预计到2033年将达到1,000,000美元 意味着1,060%的上涨空间 [4] 核心投资论点 - 比特币的投资论点核心在于未来几年需求将增长 驱动力包括机构投资者进行投资组合多元化以及企业将数字资产纳入其资金管理策略 [6] - 需求增长的具体推动因素包括 通过现货比特币交易所交易基金简化采用流程 以及监管环境更加明确 尤其是在美国 [6] 现货比特币ETF的影响 - 现货比特币ETF消除了与加密货币交易所相关的障碍 例如管理多个账户和高额费用 让投资者可以通过现有经纪账户购买比特币 [7] - 过去一年 持仓最大现货比特币ETF iShares Bitcoin Trust的大型资产管理公司数量增加了150% 同时 上市公司和私营公司持有的比特币总量增长了60% [7] 监管环境进展 - 美国众议院于7月批准了《清晰法案》 明确了数字资产的管辖范围 参议院预计在2026年批准 [8] - 国会还在7月通过了《GENIUS法案》 为稳定币创建了监管框架 这表明数字资产正变得更加主流 应会激励机构和公司采用 [8]

公司战略转型 - 公司创始人Michael Saylor于1989年创立了Strategy公司（前身为MicroStrategy），最初业务是为企业客户提供商业智能软件 [1] - 2020年8月，公司战略发生根本性转变，首次购买了价值2.5亿美元的比特币，此举源于其认为在新冠疫情后政府空前的货币和财政刺激政策下，持有现金并非最佳策略 [4] - 五年多后，公司已转型为一家比特币国库公司，通过股权和债务等多种资本市场交易筹集资金以购买更多加密货币 [5] 比特币持仓与价值 - 截至12月15日，公司资产负债表上持有超过671,000个比特币，价值580亿美元，使其成为全球最大的企业持有者 [5] - 以12月15日上午每个比特币约87,000美元的价格计算，公司持仓市值巨大 [5] - 公司创始人Michael Saylor的个人净资产高达52亿美元 [1] 价格预测与市场观点 - Michael Saylor对比特币的潜力极为乐观，其最新预测认为该加密货币价格将在2046年飙升至2100万美元 [6] - 他相信比特币将随着时间的推移吸引更多的全球财富，这意味着来自股票、债券和房地产等其他资产类别的资金将流入比特币 [7] - 其做出最新价格预测的信心部分源于更有利的监管环境，尤其是在美国 [7] 相关投资产品 - 如果Michael Saylor的预测正确，贝莱德提供的一只受欢迎的交易所交易基金（ETF）可能飙升24,000% [2] - 文章提及了“iShares Bitcoin Trust”作为相关投资产品 [8]

贝莱德CEO对加密货币的观点 - 贝莱德CEO Larry Fink将加密货币描述为“恐惧资产” 认为人们因担忧金融安全而持有加密货币 其作用与黄金类似 都是对冲不确定性的防御性工具 [1][3] - 此观点标志着其立场发生重大转变 其在2017年曾完全否定加密货币 [4] - 截至2025年11月7日 贝莱德通过其iShares比特币信托管理着824亿美元的资产 [4] 对Fink观点的不同意见与行业结构性转变 - 金融专家认为 Fink的观点忽略了一个可能永久性改变机构投资加密货币方式的更大结构性转变 [2] - Milo CEO Josip Rupena部分同意Fink的评估 但指出其言论忽略了其他同等重要的动机 包括通过ETF的便捷性、托管解决方案和合规框架 [5] - 新建立的金融基础设施已将加密货币从投机性边缘案例转变为主流资产 现货ETF和欧盟MiCA等规则增强了其合法性 [6] 加密货币在现代投资组合中的角色演变 - 许多金融专业人士并不完全认同Fink基于恐惧的框架 他们更多地将比特币视为一种低相关性的投资组合多元化工具 而不仅仅是对冲工具 [6][7] - 根据报道 黄金和比特币ETF已吸引了大量资金流入 因为投资者在寻求多元化投资工具 [7] 加密货币与黄金的差异 - 加密货币与黄金的比较揭示了其在波动性和全球投资者构成上的根本差异 [8] - 加密货币的波动性远高于黄金 [8] - 黄金的持有者主要是中央银行和宏观基金 而加密货币的投资者则包括零售投资者、量化基金和科技投资者 [8]

公司立场与核心观点 - 全球管理规模达12万亿美元的资产管理公司Vanguard Group允许客户在其平台交易现货比特币ETF 但公司对加密货币的怀疑态度依然坚定 [1] - 公司全球量化股票主管将比特币比作一种流行的毛绒玩具收藏品 而非生产性资产 认为其缺乏公司长期投资所寻求的收入、复利和现金流 [1][2] - 公司维持其长期立场 反对推出自己的加密货币ETF 尽管本月早些时候已向第三方产品开放了平台接入 [2] 平台开放决策与背景 - 允许ETF交易的决定是在自2024年1月现货比特币基金推出后 对加密产品进行了数月的跟踪观察后做出的 [3] - 公司希望确保这些产品“名副其实 如其描述的那样” [3] - 公司明确表示不会就买卖数字资产ETF向客户提供建议 客户需自行决定 [3][4] - 这一政策转变反映了来自竞争对手的压力 贝莱德和富达的加密ETF吸引了数十亿美元的资金流入 [4] - 贝莱德的iShares比特币信托成为有史以来最快达到700亿美元资产的ETF 产生数亿美元年费 而Vanguard客户曾因最初限制访问而抱怨甚至威胁关闭账户 [5] 领导层变动与战略影响 - 公司领导层变动在平台开放中发挥了关键作用 新任CEO Salim Ranji此前负责贝莱德庞大的ETF业务并监督了IBIT的推出 [6] - 新任CEO曾公开谈论区块链的潜力 尽管公司仍表示“没有推出自己的加密产品的计划” [6] 市场与产品表现 - 比特币当前交易价格约为90,000美元 较10月份的126,000美元有所下跌 [2] - 贝莱德的iShares比特币信托成为有史以来最快达到700亿美元资产的ETF [5]

公司战略转变 - 美国银行将从1月5日起开始向财富管理客户推荐数只加密货币交易所交易基金 这标志着其政策转变 从之前仅应客户要求提供数字资产投资 转变为更主动的立场 [1] - 此次政策转变是对客户需求的回应 [2] 具体投资指导 - 银行的指导将聚焦于比特币和以太坊 [3] - 初期 顾问仅可提供四只比特币ETF 包括Bitwise Bitcoin ETF、Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund、Grayscale Bitcoin Mini Trust和iShares Bitcoin Trust [3] - 对于强烈关注主题创新且能承受较高波动性的投资者 配置1%至4%的数字资产可能是合适的 风险偏好保守的投资者适合该范围下限 而能承受更高整体投资组合风险的投资者适合上限 [4] 行业背景与竞争 - 美国银行加入了其他机构行列 如嘉信理财、富达投资、摩根大通和摩根士丹利 这些机构已向客户提供精选的加密货币ETF [5] - 随着特朗普政府支持该行业 颁布稳定币法案并撤销了阻碍银行与该行业互动的指导方针 华尔街竞相拥抱加密货币 [6] 市场潜力 - 加密货币的日益普及可能为数字资产带来数十亿美元的资金流入 从而推高估值 [7] - 数据显示 由于投资限制 财富管理平台上31万亿美元的资本被禁止投资比特币ETF [7]

市场表现与价格动态 - 比特币在亚洲交易时段下跌，跌幅高达3.2%，一度跌破90,000美元，从前一日盘中高点94,490美元回落 [1] - 以太坊等小型代币同样下跌，以太坊价值一度缩水5.2% [1] - 随后比特币收复部分失地，在纽约早盘交易中下跌约2.3%至90,260美元，以太坊下跌约4.3% [2] - 比特币下一个重要价位是88,500美元，85,000美元被视为关键支撑位 [4] 宏观背景与市场情绪 - 尽管美联储降息25个基点并对经济表示乐观，但此举未能提振加密货币交易员的情绪 [3] - 加密货币市场处于疲软状态，此前经历了始于10月初长达数周的抛售，一次重大清算事件抹去了约190亿美元的杠杆押注 [3] - 在美联储决议日，标准普尔500指数上涨0.7%，创下自3月以来最大涨幅，但加密货币市场出现明显脱钩 [4] 资金流向与机构活动 - 美国比特币现货ETF在周三实现净流入2.24亿美元，其中贝莱德的iShares比特币信托流入1.93亿美元，为30天来最高 [5] - 由Michael Saylor领导的MicroStrategy公司在12月1日至7日期间收购了10,624枚比特币，价值约9.627亿美元，这是自7月以来最大规模的收购 [5] - 尽管有MicroStrategy的大额买入，但未能将比特币价格维持在94,000美元以上，表明结构性卖压压倒了需求 [5] 衍生品市场信号 - 占加密货币交易量最大份额的比特币永续期货合约显示出悲观倾向，根据CryptoQuant数据，亚洲时段资金费率转为负值，这意味着看跌交易者正在向看涨交易者支付费用以维持空头头寸 [6]