公司概况与行业地位 - 公司是领先的网络安全公司，提供防火墙、云安全和威胁情报等一系列创新安全解决方案 [1] - 公司在网络安全行业是关键参与者，与思科和飞塔信息等主要公司竞争 [1] 近期财务表现与预期 - 华尔街分析师预计公司将于2025年11月19日发布的季度每股收益为0.89美元，营收为24.6亿美元 [2][6] - 在上一季度，公司报告营收为25亿美元，实现了16%的同比增长 [3][6] - 近期股价从10月的高点223美元下跌至205美元 [2] 业务模式转型与增长动力 - 公司增长由从硬件向订阅和服务型产品的转变所驱动 [3][6] - 公司的未履约合同额增长至158亿美元 [3] - 下一代安全的年度经常性收入大幅增长32%，达到56亿美元 [3] 投资者关注点与机构动向 - 投资者将密切关注即将发布的财报中订阅和经常性收入产品的进展 [4] - 关于身份安全和安全访问服务边缘领域的竞争压力评论也将是关注重点 [4] - 机构投资者正在调整头寸，西班牙对外银行减持0.5%，Strive Asset Management LLC增持16.6%，现持有价值35.8万美元的2099股 [5]

评级与市场观点 - Erste Group将公司评级从持有上调至买入 评级依据包括公司可能维持高于行业平均的运营利润率和强劲的股本回报率 [2] - 公司管理层对2026新财年提供了乐观展望 且该机构认为公司业绩指引保守 实际表现可能优于目标 [2] - 公司被列入当前最值得购买的15只被动收入股票之一 [1] 财务业绩与增长动力 - 2026财年第一季度营收创纪录达148.8亿美元 同比增长7.53% 公司认为这使其有望实现史上最强财年 [3] - 产品收入增长10% 主要得益于AI基础设施和园区网络解决方案的稳定需求 [3] - 当季来自超大规模企业的AI基础设施订单达13亿美元 公司预计在2026财年将确认约30亿美元相关收入 [3] 股东回报与业务基础 - 公司持续通过股息回报股东 已连续18年提高股息支付 [4] - 公司在IT基础设施领域地位稳固 产品组合包括交换机、路由器和防火墙 [4] - 公司提供一系列人工智能解决方案 帮助企业应对采用AI带来的机遇和风险 [4]

文章核心观点 - 被动收入投资受到关注 股息投资是热门选择 [1] - 摩根士丹利指出许多公司有财务能力开始支付股息 新宣布季度股息的公司表现优于市场 [1] - 筛选标准为市值至少100亿美元且连续至少10年增加股息的公司 并选择分析师预测有至少10%上涨潜力的股票 [3] 强生公司 - 强生被列为最佳被动收入股息股之一 上涨潜力为10.02% [5][6] - Scotiabank给予强生"跑赢大盘"评级 认为其致力于治愈性疗法且执行一致 [7][8] - 强生已连续63年增加股息 第三季度销售额达240亿美元 同比增长6.8% [9] - 公司业务聚焦于创新医药和医疗科技两大领域 [10] 思科系统公司 - 思科系统被列为最佳被动收入股息股之一 上涨潜力为10.11% [11] - Erste集团将思科评级从持有上调至买入 预计其营业利润率将高于行业平均 [12] - 2026财年第一季度营收创纪录达148.8亿美元 同比增长7.53% AI基础设施订单达13亿美元 [13] - 公司已连续18年增加股息 提供包括AI解决方案在内的IT基础设施产品 [14] 美国银行 - 美国银行被列为最佳被动收入股息股之一 上涨潜力为10.28% [15] - 摩根士丹利维持"增持"评级和目标价70美元 管理层目标为16%至18%的有形普通股回报率 [16] - 公司目标在拉丁美洲收入增长约20% 在欧洲、中东和非洲增长约40% [17] - 过去十年在美国投资超50亿美元扩建金融中心和进入新市场 [18]

公司评级与市场观点 - Wedbush分析师将公司列入最佳投资名单 并描述其为顶级网络安全公司之一 [1] - 公司股票评级维持为跑赢大盘 目标股价为225美元 [1] - 尽管因收购CYBR导致股票近期出现超卖回落 但公司股票仍具吸引力 [2] 财务业绩与运营亮点 - 2025财年第四季度业绩全面超预期 包括营收和利润 以及下一代安全年度经常性收入和剩余履约义务 [2] - 公司提供了强劲的2026财年业绩指引 [2] - 人工智能年度经常性收入同比增长超过一倍 [2] - 平台化交易达成创纪录的约150笔净新交易 同比增长约40% [2] 公司业务与战略 - 公司是领先的网络安全公司 提供防火墙 恶意软件防护和云安全等多种产品 [3] - 公司的平台化战略正在获得市场共鸣 [2]

行业背景 - 网络安全市场预计将呈现强劲增长 从2025年到2030年的复合年增长率为9 4% [2] - 行业增长由攻击频率增加驱动 例如凭证盗窃和滥用 远程桌面协议攻击以及基于社会工程的初始访问 [2] Zscaler (ZS) 公司分析 - 公司是领先的基于云的安全公司 提供全方位企业网络安全解决方案 包括网页安全 互联网安全 防病毒 漏洞管理 防火墙以及对移动 云计算和物联网环境中用户活动的控制 [4] - 数字化转型和云迁移策略中对特权访问安全的需求增加是公司关键增长驱动力 [5] - 公司业务横跨多个行业垂直领域 这有助于其免受宏观经济和地缘政治逆风的负面影响 [5] - 公司处于高度竞争的网络安全领域 必须大力投资销售与市场营销及研发 这挤压了短期盈利能力 过去几年其销售与市场营销和研发费用均呈两位数 [6] - 研发支出是公司的首要任务 过去几年其研发支出几乎翻倍 以改善其云平台的设计 架构 运营和质量 [7] - 公司2026财年每股收益预估为3 08美元 表明同比下降3 5% [7] - 根据预估 当前季度每股收益同比下降13 64% 下一季度同比下降12 50% 当前财年同比下降3 45% 下一财年预计增长14 33% [8] Check Point (CHKP) 公司分析 - 公司提供一系列软件和组合硬件解决方案 旨在保护信息技术基础设施 其解决方案可附加于操作系统 计算机设备 服务器或虚拟桌面 涵盖网络和网关安全以及全面的数据安全 [9] - 公司收入增长得益于其云解决方案的稳定采用以及对Quantum Force Harmony Email和Infinity平台的强劲需求 对确保更大容量的网络安全网关的需求不断增长 也促进了其远程访问VPN解决方案的采用 [10] - 公司通过实施基于订阅的解决方案和服务来增加收入 订阅模式确保了稳定且毛利率高的经常性收入 2024年第四季度 其安全订阅收入为2 922亿美元 同比增长9 9% [11] - 公司2025年每股收益预估为9 95美元 表明同比增长8 6% [11] - 根据预估 当前季度每股收益同比增长7 35% 下一季度同比增长9 68% 当前财年同比增长8 62% 下一财年预计增长9 93% [12] 股价表现与估值比较 - 过去一年 Check Point股价上涨28 9% 而Zscaler股价回报率为9 5% [13] - Check Point的远期市销率为8 28倍 远低于Zacks安全行业平均的12 53倍 Zscaler的远期市销率为9 91倍 也低于行业水平 [14] - 尽管两只股票估值均低于行业水平 但Check Point相对于Zscaler更低的估值和更强劲的基本面使其更具吸引力 [14] 结论比较 - Zscaler仍在应对运营成本上升和利润率下降带来的逆风 而Check Point的Quantum Force Harmony Email和Infinity平台正获得强劲增长势头 [16] - Check Point目前被列为Zacks Rank 2 而Zscaler被列为Zacks Rank 3 [16]