文章核心观点 - 寻找具备领导地位和强大护城河的人工智能股票以长期持有 [2] - 英伟达、ASML和台积电是三支符合该标准的股票 [2][10] 英伟达 (Nvidia) - 公司在图形处理器市场占据94%的惊人市场份额，GPU是驱动AI基础设施的主要芯片 [3] - 护城河源于围绕芯片构建的强大生态系统，特别是其CUDA软件平台，使开发者能轻松编程 [4] - 早期将CUDA植入大学和研究实验室，导致大多数基础AI代码基于CUDA编写，形成极高的转换成本 [5] - 创建专有互联系统NVLink，并通过收购Mellanox增加网络组件，提供端到端的AI工厂解决方案 [6] - 数据中心网络收入上季度几乎翻倍，AI基础设施支出预计在未来十年持续增长，公司处于有利地位 [6][7] ASML - 公司在科技领域拥有最宽的护城河，在极紫外光刻技术领域具有真正的垄断地位，该技术用于制造先进芯片 [8][9] - 半导体设备制造业季度波动较大，但未来十年有望因先进芯片持续普及和新技术高数值孔径EUV的推出而实现强劲增长 [9] - 没有ASML的EUV技术，就不会有驱动AI革命的英伟达GPU或智能手机 [8] 台积电 (TSMC) - 公司已成为先进芯片制造商不可或缺的合作伙伴 [10]

股价表现与评级调整 - Bernstein将公司目标价从743美元上调至935美元，并维持市场表现评级，上调原因为2026年展望改善[1] - 公司股价在过去两个月内上涨超过50%，驱动因素包括三星重启泰勒工厂、台积电加速美国产能建设以及HBM和DRAM上行周期预期[2] 业务与产品 - 公司主要从事先进半导体设备的开发与销售，产品包括用于芯片制造的光刻、量测和检测系统[4] 需求前景展望 - Bernstein预计公司将在2026年实现增长，DRAM领域对EUV光刻设备的需求可能增加[3] - 对中国的DUV设备销售前景乐观，预计2026年中国收入降幅为16%而非23%，原因是中国推动芯片生产和先进晶圆厂扩张[3] - 先进产能建设预计于2025年开始，并可能在2026年加速[3]