公司行动 - Grayscale Investments向美国证券交易委员会提交申请，拟将其长期运作的Zcash信托转换为在美国上市的交易所交易基金[1] - 若获批，该产品将成为美国首只提供受监管的Zcash敞口的ETF[2] - 转换为ETF旨在降低与当前信托结构相关的管理溢价，并通过传统经纪账户提供更便捷的买卖渠道[4] 产品与市场定位 - Zcash是一种基于零知识证明的加密货币，允许用户隐藏交易细节，其关键区别在于通过屏蔽交易提供选择性隐私[2][3] - 随着对比特币及其他透明区块链可追溯性的担忧加深，投资者对该功能的需求日益增长[3] - 该ETF将为机构管理者提供一个受监管的进入隐私币市场的途径，该领域历史上因合规挑战而难以吸引主流资本[4] Zcash市场表现 - Zcash在过去一年内飙升近1000%[1] - Zcash价格在9月开始快速上涨，从约40美元在数周内攀升至700美元以上，随后出现剧烈波动，周六触及723美元后次日跌至504美元，又短暂回升至677美元后再次大幅下挫[5] - 截至周三，该代币交易价格约为450美元，尽管经历一系列过山车式波动，但当周仍录得上涨[5] - 根据CoinGecko数据，该资产后来徘徊在514.37美元附近，30天内涨幅超过47%，但仍远低于其3192美元的历史高点[6] 行业动态与挑战 - BitMEX联合创始人Arthur Hayes警告持有者，敦促用户将ZEC从中心化交易所移除，因其认为将资产存储在仅支持透明地址的平台会剥夺Zcash的隐私保证， effectively 将其转变为可追溯的代币[6][7] - 此评论重新引发了关于自我托管、监管监督以及隐私币在与主流交易平台互动时所面临矛盾的长期担忧[7]

公司战略动向 - Robinhood可能正致力于推出其专属预测市场平台，通过收购衍生品交易所LedgerX的90%股权来实现，该交易所此前由已破产的FTX持有[1] - 公司已与预测市场平台Kalshi合作提供“事件合约”，其首席执行官在近期财报电话会议上称此类合约“非常火爆”[2] - 研究机构Bernstein认为，此次收购是Robinhood意图在Kalshi合作产品之外推出自有事件合约的举措，因Robinhood已占据Kalshi市场交易量50%以上，计划利用其分销优势获取更高市场份额收入[3] - 通过增加自有预测市场流动性，公司可在产品组合上进一步创新，从而从交易量增长和收费率提升中获得更多收入增长，预计将继续分销Kalshi产品，但会直接补充更多事件合约[4] 交易细节与监管背景 - Robinhood与Susquehanna International Group合作，从Miami International Holdings收购90%股权，交易对价未披露，Miami International Holdings保留剩余10%股权，交易预计在2026年第一季度完成[4] - LedgerX以MIAX名称运营，已获得美国商品期货交易委员会（CFTC）监管批准，可上市和清算完全抵押的期货、期货期权和互换合约[5] - MIAX董事长兼首席执行官表示，此次交易将加速公司进入不断增长的预测市场，为机构和零售期货交易者提供敞口，并为MIAX带来潜在长期价值[6] 市场反应与股价表现 - 消息公布后，Robinhood股价上涨超过8%至125美元[1] - 股价进一步上涨超过8%至125美元，接近其在9月份创下的153美元历史高点，当时公司寻求在美国以外扩展预测市场业务[6]

公司动态 - 灰度投资向美国证券交易委员会提交申请 计划将其灰度Zcash信托转换为交易所交易基金[1] - 若申请获批 这将是首只为投资者提供Zcash敞口的交易所交易基金[1] - 灰度此前已成功将其比特币和以太坊信托转换为现货交易所交易基金 并取得巨大成功[4] - 公司目前还在市场上拥有Solana、Dogecoin和XRP的交易所交易基金产品[5] 产品特性 - 拟议的交易所交易基金将为投资者提供隐私币Zcash的投资敞口[1] - 与信托结构相比 交易所交易基金产品使投资者能够更快地赎回份额[4] - Zcash网络与比特币网络的关键区别在于 Zcash提供选择性的隐私保护功能[3] 市场表现 - Zcash价格在过去一年中飙升近1000%[2] - 截至近期数据 Zcash交易价格接近每枚502美元 过去24小时持平 但过去30天内上涨近40%[5] - 该资产价格仍远低于其2016年创下的3192美元历史记录[5] 行业背景 - Zcash允许用户通过零知识证明加密交易信息来实现私人转账[2] - Zcash自9月开始上涨 主要由于市场担忧政府有能力追踪比特币用户[3] - 加密货币领域知名人士在社交媒体上宣传该资产的用途 推动了其价格上涨[2][3]

公司动态 - Grayscale向美国证券交易委员会提交S-3注册声明，寻求将现有的Zcash信托转换为现货ETF [1] - 此举是效仿公司2024年将比特币信托成功转换为ETF的策略 [1] - 若获批，这将是美国首只Zcash ETF [2] 市场表现与行业趋势 - Zcash本年度迄今涨幅超过1000%，过去一个月单独上涨40%，表现超越比特币和以太坊 [2] - Zcash已超越Monero成为市值最大的隐私保护加密货币 [3] - 约30%的ZEC交易涉及屏蔽池，总供应量的20%至25%由加密地址持有 [3] 产品定位与战略意义 - 该ETF申请表明投资者对隐私保护加密资产的关注度提升 [2][4] - Zcash已从实验性隐私工具逐步演变为被部分观点视为具备功能的数字现金 [2] - Grayscale押注投资者希望接触此类数字隐私基础设施 [4]