财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入同比增长3% [47] - 四项上市产品在第三季度产生2.57亿美元收入，同比增长67% [47] - 非GAAP稀释后每股收益（EPS）在第三季度增长18% [50] - 第三季度产生12亿美元自由现金流 [50][58] - 公司预计全年按固定汇率计算的销售额与去年相比大致持平至增长1% [60] - 美国多发性硬化症（MS）业务表现强劲，部分抵消了欧洲TECFIDERA仿制药侵蚀的影响 [48][49] - 第三季度GAAP销售成本为6.74亿美元，同比增长6%，主要由于与DESAVRI相关的约1亿美元预提费用；剔除该影响后，销售成本约为5.7亿美元，同比下降11% [56] - 非GAAP核心运营费用（研发加上销售、一般和管理费用）同比持平 [57] - 公司预计第四季度运营费用约为11亿美元 [62] - 公司有望在2025年实现"Fit for Growth"计划中设定的10亿美元总节约和8亿美元净节约目标 [63] 各条业务线数据和关键指标变化 - **多发性硬化症（MS）产品线**：VUMERITY在前九个月销售额接近5亿美元，表现强劲 [25]；美国MS业务受益于约2200万美元的有利库存动态以及3800万美元的有利总净调整 [51]；欧洲TECFIDERA面临仿制药侵蚀加速，特别是在德国等新市场，导致第三季度在欧洲的收入较上季度净减少2800万美元 [52]；欧洲TYSABRI生物类似药的影响被其皮下制剂的需求增长所大致抵消，该皮下制剂目前占欧洲所有品牌和生物类似药那他珠单抗患者的50%以上 [52] - **上市产品线**： - **LEKEMBI**：第三季度全球收入同比增长82% [38]；第三季度全球终端市场销售额（由卫材入账）约为1.21亿美元 [54]；第二季度在中国有3500万美元的库存积压，约一半在第三季度被消耗，因此第三季度中国地区收入可忽略不计 [54] - **Skyclaris**：收入同比增长30%，现已进入全球34个市场 [8][43]；美国患者数量持续季度环比增长，但受IRA相关渠道组合调整影响，收入减少约600万美元 [55] - **ZERZUVEY**：收入同比增长150%，第三季度在美国收入为5500万美元，环比增长19% [9][45]；80%的处方被用作一线治疗 [46] - **SPINRAZA**：全球需求稳定，公司预计2025年全年全球收入与2024年相对相似 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - **美国市场**：MS业务表现强劲，受益于战略行动和一次性事件 [38]；LEKEMBI的处方医生基数季度环比增长14% [39]；Skyclaris受IRA下医疗保险重新设计相关的渠道组合影响 [55]；ZERZUVEY处方医生广度季度环比增长19% [46] - **欧洲市场**：TECFIDERA仿制药侵蚀加剧，特别是在德国等新地区 [52]；TYSABRI生物类似药的影响被皮下制剂增长所抵消 [52]；Skyclaris正致力于在某些欧洲市场确保报销 [55] - **中国市场**：LEKEMBI在第二季度有3500万美元库存积压（约六个月需求），第三季度消耗约一半，预计第四季度需求将由剩余库存满足，收入贡献最小 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过新上市产品（LEKEMBI、Skyclaris、ZERZUVEY等）实现增长，这些产品在过去十二个月贡献了近12亿美元收入，并且是各自领域的首创或首款疗法 [22] - 公司强调市场创造而非仅仅抢占现有市场份额，并认为这体现了其商业团队的实力 [23] - 在免疫学领域进行战略扩张，认为公司基于在MS等领域的经验，适合发展免疫学业务，并专注于罕见免疫学以及与现有专长重叠的领域 [72][73][74] - 通过业务发展（BD）加强早期研发管线，例如收购Alcion Therapeutics以及与Banqua Bio的许可协议引入C5a R1拮抗剂 [15][16]；预计在年底前再宣布一到两项研究阶段交易 [17] - 公司拥有10个III期或准备进入III期的项目，涵盖5个新分子实体（NME），并正在为这些未来的上市进行商业团队建设和准备工作 [18][19][20] - 公司致力于资本效率，在研发投入减少的情况下（开发成本削减近25%，研究成本削减40%）建立了更强的研发管线 [27]；资本配置优先投资于长期可持续增长，早期资产引进（如临床前许可）被认为具有成本效益 [136][137][138] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度的业绩表示满意，特别是上市产品67%的增长以及新上市产品收入在年内累计已超过MS产品收入的下降 [6][49] - 对LEKEMBI的未来持乐观态度，其皮下维持制剂（iClick）已在美国获批并推出，早期反馈积极；公司正致力于获得Medicare D部分覆盖，预计2027年实现全面准入 [40][90][91]；血液生物标志物检测的进展（预计今年进行高达35万次检测）被视为简化诊断路径的关键推动因素 [41][42] - 在阿尔茨海默病预防研究（如AHEAD 3-45）方面，管理层认为血液生物标志物和皮下给药的进步将有助于解决治疗无症状人群时的能力限制问题 [96][98][103] - 公司预计将继续面临欧洲MS业务的竞争压力，特别是TECFIDERA的侵蚀，预计第四季度的侵蚀影响将是本季度所见的大约两倍 [61][62] - 管理层对免疫学管线（如litifilumab在系统性红斑狼疮SLE中的研究）和神经科学管线（如BIIB080靶向tau蛋白）充满信心 [30][80][81] 其他重要信息 - LEKEMBI是首个且唯一提供居家皮下注射维持方案的抗淀粉样蛋白疗法 [40] - 公司指出，抗淀粉样蛋白市场在本季度继续增长约15%，表明市场正在扩大 [41] - 对于ZERZUVEY，公司认为其正在改变对产后抑郁症的看法，并解决了巨大的未满足需求（美国约50万母亲受影响，仅约8万接受治疗） [9][10][130] - 公司季末持有40亿美元现金及有价证券，净债务为23亿美元 [58] - 公司更新的全年非GAAP每股收益指引反映了更强劲的基本业务前景，但包含了预计在第四季度完成的业务发展交易带来的约1.25美元每股影响 [59][60] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于EVOQUE试验结果对LEKEMBI产品线和公司阿尔茨海默病产品组合策略的潜在影响 [66] - 回答指出，如果EVOQUE试验结果积极，可能更多用于初级保健环境和更早期阶段，但似乎不影响斑块数量；公司对拥有全面的阿尔茨海默病产品组合感兴趣，包括BIIB080项目和脑穿梭技术，将在数据可用时进行评估；试验假设神经炎症起重要作用，并允许患者使用稳定的阿尔茨海默病治疗（包括抗淀粉样蛋白抗体），公司认为这将提高疾病意识和早期治疗需求 [67][68][69] 问题: 关于免疫学重点如何推动增长和管线扩张 [72] - 回答强调公司始终是一家免疫学公司（如MS治疗）；短期内更关注罕见免疫学和与现有经验重叠的领域（如狼疮）；从长远看（十年期），可扩展到更广泛的适应症；免疫学领域存在大量机会，公司基于对通路（如NRF2、小胶质细胞）的深刻科学理解，能够开发出独特药物；公司并未放弃神经科学，免疫学是Biogen的核心领域 [72][73][74][75][76][77] 问题: 关于对晚期管线的信心如何允许公司专注于早期管线建设 [79] - 回答表达了对晚期管线资产（如selzotamab、BIIB080、litifilumab、dupilumab）的高信心，基于积极的II期数据、深思熟虑的进展和风险降低；随着为晚期管线上市建立商业能力，现在是投资下一代产品（早期管线）的合适时机 [79][80][81][84][85] 问题: 关于LEKEMBI皮下维持制剂的早期使用经验、准入时间和净价格预期 [88] - 回答指出早期反馈从支付方、医疗服务提供者和患者处都非常积极；预计皮下维持能使患者坚持治疗更长时间；需要时间适应新的门诊治疗模式；支付方表示非处方集例外流程不应构成挑战，已有患者成功过渡；公司正进行Medicare D部分处方集流程，预计2027年实现全面准入，非处方集例外批准率通常很高；皮下维持是通往皮下诱导的桥梁 [89][90][91][92][93] 问题: 关于阿尔茨海默病预防研究的商业影响和应对能力挑战的准备 [96] - 回答指出公司正在考虑如何改进初级保健医生的转诊质量；血液生物标志物（如罗氏新批准的Alexis）的进展有助于初级保健环境下的早期识别；通过试点项目观察转诊质量和诊断率的改善；PET/CSF阳性率已显著提高，部分归因于血液生物标志物分诊的改进；年轻患者可能由商业计划覆盖，相关对话已开始；皮下给药和血液诊断替代PET/腰椎穿刺将显著减少神经科医生工作量，提高诊疗能力 [98][99][100][101][103][104] 问题: 关于Skyclaris销量增长、患者持久性和停药率的更多细节 [107] - 回答指出在美国以外市场，随着进入新地区（现已在34个国家上市），一旦获得准入，患者数量持续稳定增长；在美国，市场渗透在卓越中心已很高，剩余90%机会在社区，患者数量和销量均有增长；通过教育和战术，停药率已从早期高位下降；对于用药一年至一年半后的患者，需要教育他们认识"延缓进展"的效果，已有停药后快速衰退并重新用药的案例 [108][109][110][111][112] 问题: 关于BIIB080（靶向tau蛋白）II期数据的预期和监管路径 [116] - 回答指出需要看到对生物标志物（液体、影像）的影响，以及临床获益的趋势；如果假设得到证实，将是巨大机会；如果数据积极，将逐步评估与现有疗法组合、并行或序贯给药的价值 [117][118] 问题: 关于强生抗tau抗体（positinimab）数据对BIIB080的参考意义 [121] - 回答指出强生的抗体靶向tau蛋白中段域，与公司策略不同；既往靶向细胞外tau的单抗经验不成功；将关注其II期数据，特别是tau PET影像数据；如果有效，将证明降低tau蛋白是有益的，总体是积极的，但需先看到数据 [122][123][124] 问题: 关于ZERZUVEY在产品组合中的定位以及是否考虑保留该资产 [127] - 回答强调与Supernus的合作非常顺利；该产品满足巨大未满足需求，需要塑造市场，这是Biogen的商业优势；主要处方者是妇产科医生，对Supernus而言也非易事；产品符合Biogen的理念；在后台支持（数据分析、全渠道营销）方面存在协同效应；计划明年进行直接面向消费者的营销；该产品在欧盟和英国获批，对认可产后抑郁症具有重要意义 [128][129][130][131][132][133] 问题: 关于资本配置考量，如何平衡业务发展、新上市和早期管线投资 [136] - 回答强调所有投资都用于长期可持续增长；公司在Priya的领导下，以资本高效的方式建立了强大的晚期管线（研发支出低于三年前）；商业投资相对于机会而言是适度的；引进临床前资产具有成本效益，可利用风险投资承担早期风险；公司仍有空间考虑后期资产，但需要对投资回报保持高度纪律性；目前有足够资本进行业务，并持续监控以驱动股东价值 [136][137][138][139]

财务数据和关键指标变化 - 公司核心产品KELRI在2024年处方量同比增长25%，2025年上半年在此基础上再增长23% [16] - 在ADHD市场，公司最近四周滚动平均增长率达到26% [17] - 产后抑郁新药ZERZUVEY在第二季度单位发货量环比增长36%，第一季度环比增长20%，去年第四季度环比增长20% [36] - 由于Medicare重新设计，患者自付额降低，截至6月公司97%的患者自付额低于25美元，而往年同期通常只有70%-75%的患者低于此水平 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - ADHD产品KELRI：成人患者占比已达35%，患者满意度高达80%，远超竞品Strattera的53% [13]；该产品在上市第五年仍保持强劲增长，公司认为其仍处于早期阶段 [15] - 帕金森产品GOCOVRI：受益于Medicare重新设计，患者留存率提高，第一季度患者流失减少 [23][24]；但公司预计医保强制返利增加可能带来成本压力，不过需求增长预计能抵消该影响 [25] - 新上市产品ANAPCO（帕金森输液设备）：临床疗效与竞品AbbVie的Violip相当，市场对输液设备需求旺盛 [28][29]；早期数据显示有低两位数百分比的患者来自公司原有产品Apoquin，存在一定蚕食效应，与公司此前15%的预期一致 [33][34] - 产后抑郁新药ZERZUVEY：上市约一年，80%的患者将其作为一线治疗，公司认为其有望成为该领域标准疗法 [7][37]；销售团队已进行扩张 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Sage进入女性健康领域，获得产后抑郁新药ZERZUVEY，该领域长期缺乏创新疗法 [5][6] - 公司专注于中枢神经系统（CNS）领域，包括精神病学和神经学，现在业务范围扩展至女性健康 [45][60] - 并购是公司核心增长策略之一，未来重点关注处于临床II期后阶段的资产，目标在2026-2030年间推出新产品 [58][59]；公司财务状况良好，有能力进行新交易 [57] - 公司拥有强大的基础设施，可支持罕见病药物，但当前优先考虑最大化现有业务板块（如精神病学、妇产科）的协同效应，而非开辟全新领域 [62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - Medicare重新设计降低了患者自付额，显著提高了患者留存率，公司预计该利好因素明年将继续存在 [24][27] - 在ADHD市场，返校季是重要驱动因素，公司预计9月增长势头将进一步增强 [18]；公司对下半年业绩持乐观态度 [19] - 帕金森领域对新式输液设备存在巨大未满足需求，该疗法可为进展期患者提供除侵入性手术外的替代方案 [29][30] - 公司对ZERZUVEY成为产后抑郁标准疗法充满信心 [7][38]；并与合作伙伴Biogen、Shionogi保持了良好的合作关系 [9][10] 其他重要信息 - 产品管线调整：收购Sage后，公司暂停了其所有早期研发项目，正在进行重新评估和整合 [39][40] - 核心在研产品SPN-817（癫痫治疗）：IIb期研究中，该乙酰胆碱酯酶抑制剂在开放标签试验中显示出65%以上的癫痫发作减少率，并有75%的患者认知功能未恶化或得到改善 [41][43] - 另一在研产品SPN-820（抑郁症治疗）：IIb期每日给药方案研究失败，但间歇给药方案在开放标签研究中显示出强劲信号；公司基于作用机制（mTORC1激活）认为间歇给药更有效，计划在2025年底前重启IIb期研究，数据预计在2027年读出 [49][50][53] - 早期资产SPN-443：已完成首次人体试验，公司将在2025年底前决定其主导适应症（可能用于ADHD或其他CNS疾病） [46] 问答环节所有提问和回答 问题: Sage收购的战略理由以及对未来的期望 [4] - 收购Sage符合公司聚焦CNS的战略，并提供了进入女性健康领域的机会；公司看好ZERZUVEY作为首个也是唯一一个口服产后抑郁疗法的潜力，其临床数据强劲，症状改善早至第三天，且80%的患者将其作为一线治疗 [5][6][7] 问题: 与Biogen的合作关系以及期望 [9] - 收购完成约四周后，与Biogen的互动非常顺利，合作是真正的50:50模式，涉及从营销到医学事务等所有职能，公司期待与Biogen及Shionogi建立非常成功的合作伙伴关系 [9][10][11] 问题: KELBREY的增长驱动因素，特别是在成人患者群体 [11] - KELRI是一种具有血清素调节机制的新型分子，在成人患者中满意度高达80%；公司持续进行IV期研究以生成更多数据，回答医生关于联合用药及共病治疗的问题，驱动了处方量的持续高增长 [12][13][15] 问题: 返校季对儿科ADHD业务的影响 [17] - 返校季是ADHD业务的重要时期，最近四周增长26%，公司预计9月随着所有学生返校，增长势头将进一步增强，对下半年业绩充满信心 [17][18][19] 问题: 标签更新对KELBREY的影响 [20] - 标签更新进一步差异化产品，突出了其血清素调节机制，这与其历史和作用机制相关，能帮助医生更好地理解该药物如何起效，但公司不会进行超适应症推广 [20][21][22] 问题: GOCOVRI的最新趋势和动态 [23] - Medicare重新设计使患者更早达到自付额上限，提高了患者留存率；公司也通过提供免费样品帮助患者度过自付额阶段；尽管医保返利增加，但需求增长预计能抵消该影响 [23][24][25] 问题: Medicare重新设计带来的留存率提升是否是可持续的 [26] - 除非Medicare结构发生其他变化，否则公司预计明年的情况将与今年相同 [27] 问题: ANAPCO的上市表现以及与竞品AbbVie的Violip的对比 [28] - 两款产品临床疗效相近，市场表现也相似；市场对这类输液设备存在巨大需求，因为其为进展期帕金森患者提供了新的治疗选择 [28][29][30] 问题: ANAPCO是否会对公司原有产品Apoquin产生蚕食效应 [33] - 早期数据显示，约有低两位数百分比的ANAPCO患者来自Apoquin，与公司此前15%的预期一致；具体使用动态（是替代还是联用）尚不清楚 [33][34][35] 问题: ZERZUVEY在第二季度的亮点 [36] - 该药单位发货量持续强劲增长，销售团队扩张效果显现，公司相信其能成为标准疗法 [36][37] 问题: 公司现有管线与ZERZUVEY新适应症机会的优先级 [38] - 公司将与合作伙伴Biogen密切讨论如何最大化ZERZUVEY的潜力（包括新适应症）；对于Sage的其他管线项目，公司已暂停并正在进行重新评估 [39][40] 问题: SPN-817 (癫痫) 与公司业务的契合度以及对整个管线的兴奋度 [45] - 公司管线全部聚焦CNS；除SPN-817外，对SPN-820（抑郁症）同样感到兴奋；所有资产均符合公司聚焦精神病学或神经学的战略 [45][46] 问题: 对SPN-820 (抑郁症) 临床结果的看法以及推进计划 [47] - 去年开放标签研究数据强劲，但IIb期每日给药方案失败；基于作用机制（mTORC1激活）的科学依据，公司认为间歇给药更有效，计划在2025年底前重启IIb期研究 [49][50][53] 问题: 并购的优先考量因素（填补产品线、收入 longevity、LOE担忧等） [55] - 并购是核心增长策略；公司财务状况良好，有能力进行新交易；优先寻找处于临床II期后的商业化资产或晚期管线资产，目标在2026-2030年窗口期推出新产品；业务范围已扩展至女性健康，但优先考虑最大化现有业务板块的协同效应 [57][58][59][63] 问题: 在精神病学、CNS、女性健康之外，是否会考虑罕见病等其他领域 [61] - 罕见病若属于CNS范畴则符合战略；公司具备支持罕见病的基础设施（如帕金森领域的hub服务、护士网络）；但目前优先考虑深化现有业务板块，而非开辟全新领域 [62][63]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度总营收为1.65亿美元，同比下降1.8%，主要由于Trokendi XR和Oxtellar XR的销售下滑，但剔除这两款产品后营收同比增长17% [17] - 核心产品KELBY、GOCOVRI和Anapco的净销售额增长显著，推动非Trokendi/Oxtellar业务增长 [17] - GAAP运营收益为1200万美元，同比下降47.8%，主要由于Anapco上市相关销售和营销费用增加 [18] - 非GAAP调整后运营收益为4100万美元，同比下降8.9% [19] - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物为5.23亿美元，较2024年底增长15.2%，主要来自运营现金流 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 KELBY业务 - 处方量同比增长23%，净销售额增长31%，成人患者处方占比提升至35% [8][9] - 成人业务处方量增长29%，显著高于儿科业务的20%增速 [9] - 医生覆盖数达3.6万人，同比增长23% [8] GOCOVRI业务 - 处方量增长14%，净销售额增长16%，医生覆盖数达1900人 [10] - 医保患者自付比例改善，97%的处方自付额低于25美元（2024年为77%） [10] Anapco业务 - 上市首季度收到750份患者申请表，覆盖300名医生，其中50%为重复处方医生 [11][33] - 截至7月已有超200名患者开始用药，25%进入续药阶段 [31] ZERZUVEY业务 - 收购Sage Therapeutics后新增产品，2025Q2净收入2320万美元，同比增长68% [12] 公司战略和发展方向 - 完成向四大核心产品（KELBY/GOCOVRI/Anapco/ZERZUVEY）的战略转型，传统产品收入占比降至7% [7] - 通过Sage收购进入产后抑郁症(PPD)治疗领域，拓展女性健康市场 [12][49] - 研发管线进展：SPN-820（抑郁症）和SPN-817（癫痫）按计划推进IIb期临床试验 [13] - 保持无债务资产负债表，保留并购灵活性，重点关注CNS和OBGYN领域 [21][49] 管理层评论 - 预计2025全年营收6.7-7亿美元，上调原指引（原6-6.3亿美元），反映Sage收购影响 [22] - 预计全年运营亏损7000-8000万美元，主要因Sage相关收购成本及无形资产摊销 [23] - 强调成人ADHD市场和医保政策改善为持续增长动力 [9][10] 问答环节 KELBY业务 - 净定价保持30天处方超300美元，成人处方占比提升缓解季节性波动 [28][29] - 成人患者中40%采用与兴奋剂联合用药策略，医生倾向逐步替代方案 [60][62] Anapco业务 - 750份申请表单预计转化率为行业正常水平，实际用药患者超200人 [31] - 报销流程顺畅，无大规模患者援助计划 [34] ZERZUVEY业务 - Q2处方量环比增长36%，约4000份处方面向PPD患者 [38] - 70-80%处方来自妇产科医生，将与Biogen合作评估精神科市场拓展 [55][56] 财务与战略 - Sage收购后预估现金余额2.4-2.6亿美元，保持并购能力 [51] - 未来并购聚焦CNS、精神科及新开拓的妇产科领域 [49][50]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度总营收为1.65亿美元，同比下降1.8%，主要由于Trokendi XR和Oxtellar XR的销售下滑，但剔除这两款产品后总营收同比增长17% [15] - 核心产品KELBY、GOCOVRI和Anapco的净销售额增长显著，推动营收增长 [15] - 2025年第二季度GAAP净收益为2200万美元，每股摊薄收益0.40美元，同比增长10% [16] - 非GAAP调整后营业收益为4100万美元，同比下降8.9% [17] - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物为5.23亿美元，较2024年底增长15.2% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - **KELBY**：处方量同比增长23%，净销售额增长31%，成人业务处方量增长29%，占KELBY总处方量的35% [7][8] - **GOCOVRI**：处方量同比增长14%，净销售额增长16%，处方医生数量达1900人，Medicare患者自付费用同比下降4280% [9] - **Onapco**：上市后表现超预期，截至6月已有750份患者登记表和300名处方医生，约200名患者已开始用药 [10][31] - **ZERZUVEY**：2025年第二季度净收入2320万美元，同比增长68% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - **ADHD市场**：整体增长9%，非兴奋剂类ADHD药物增长11%，KELBY增长23%，显著跑赢市场 [8] - **Medicare市场**：GOCOVRI的Medicare处方中97%自付费用低于25美元，较2024年的77%大幅改善 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已完成从Trokendi XR和Oxtellar XR向核心产品（KELBY、GOCOVRI、Onapco、ZERZUVEY）的转型，四款产品合计贡献73%的净销售额 [7] - 通过收购Sage Therapeutics获得ZERZUVEY，进一步丰富产品线并拓展至OBGYN领域 [11][50] - 研发管线进展顺利，SPN-820和SPN-817的临床试验按计划推进，SPN-443已完成药代动力学研究 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年是公司加速增长的转折点，核心产品组合将推动营收和盈利增长 [7][71] - 预计2025年全年营收为6.7亿至7亿美元，上调此前6亿至6.3亿美元的指引 [21] - 预计全年营业亏损7000万至8000万美元，主要由于Sage收购相关成本和摊销费用增加 [22] 其他重要信息 - 公司计划继续通过并购或授权引入后期管线产品或已上市产品，进一步强化增长 [13][50] - 收购Sage后公司仍保持强劲资产负债表，无债务且拥有2.4亿至2.6亿美元现金 [52][53] 问答环节所有的提问和回答 问题1：KELBY的定价动态和成人业务进展 - KELBY净定价保持在每30天处方300美元以上，成人业务处方量占比提升至35% [28][29] - 成人业务增长29%，显著高于儿科业务的20%，且季节性影响较小 [29] 问题2：Onapco的上市表现和报销情况 - Onapco已有200多名患者开始用药，25%患者已进入续药阶段，报销流程顺利 [31][35] 问题3：ZERZUVEY的增长驱动和峰值销售潜力 - ZERZUVEY处方量环比增长36%，未来增长潜力大，但具体峰值销售目标未披露 [39][42] 问题4：KELBY的医生处方驱动因素 - 新标签更新和机制教育推动医生采用，成人患者和女性患者群体增长显著 [46][47] 问题5：收购Sage后的现金状况和并购策略 - 收购后现金余额为2.4亿至2.6亿美元，未来并购将聚焦CNS和OBGYN领域 [50][52] 问题6：ZERZUVEY的处方分布和销售团队规划 - 70%-80%处方来自OBGYN，20%来自精神科，未来可能扩大精神科覆盖 [56][57] 问题7：KELBY的联合用药情况 - 成人患者中40%与兴奋剂联用，儿科为20%，医生倾向于逐步减少兴奋剂剂量 [59][61] 问题8：ZERZUVEY的销售团队细节 - 销售团队规模和策略暂未披露，需与合作伙伴Biogen协商后确定 [66][67]