We drive into the future using only our rearview mirror, as famously said by Canadian scholar Marshall McLuhan. With 2025 drawing to a close, it's the perfect time to reflect on how some of the stocks we profiled performed over the year and to look ahead for potential hidden gems in the New Year. Below is a list of lesser-known stocks that went on to deliver significant returns, which we identified early.Palvella Therapeutics Inc. (PVLA)Palvella is a clinical-stage biopharmaceutical company, exclusively fo ...

核心观点 - DBV Technologies的VIASKIN花生贴片在关键性III期VITESSE试验中获得积极结果，为其在2026年上半年提交生物制品许可申请铺平了道路，并因此获得多家投行上调目标价，公司被列为2026年前值得买入的潜在多倍股之一 [1][2][5] 临床试验结果 - VITESSE研究达到主要终点：经过12个月的VIASKIN花生贴片治疗后，46.6%的4-7岁花生过敏儿童实现了具有临床意义的脱敏，安慰剂组比例为14.8%，结果具有统计学显著性并超过预设阈值 [3] - 试验展现出良好的安全性、高依从性和低停药率，强化了该贴片作为一种非侵入性治疗选择的潜力 [3] - H.C. Wainwright认为该试验是一个明确的执行里程碑，显著降低了VIASKIN花生项目的风险 [2] 分析师观点与目标价调整 - H.C. Wainwright于2025年12月17日将目标价从35美元上调至40美元，并重申“买入”评级，对顺利的监管审批路径信心增强 [2] - Citizens银行于同日将目标价从21美元大幅上调至45美元，维持“跑赢大盘”评级 [4] - 分析师观点反映了临床成功与财务灵活性正为DBV公司向监管提交申请汇聚动力 [5] 公司财务与商业前景 - VITESSE试验的成功有望加速权证行权，并可能释放1.81亿美元现金 [4] - 据公司表示，这笔资金可能足以支持该产品在美国4-7岁儿童人群中的潜在上市 [4] - 公司专注于开发非侵入性免疫疗法，其VIASKIN贴片技术旨在使食物过敏患者脱敏，解决儿科护理中未满足的重大需求 [5] 投资潜力 - 凭借强劲的1年回报率和上行潜力，DBV Technologies被列入2026年前值得买入的12支最佳多倍股名单 [1]

核心观点 - DBV Technologies公司公布了其VIASKIN花生贴片针对4至7岁花生过敏儿童的关键三期临床试验VITESSE的积极数据 该试验达到了主要终点 数据显示了具有统计学显著性的治疗效果且安全性良好 受此消息推动 公司股价在盘前交易中大幅上涨35.76%至24.41美元 创下52周新高 [1][2][6] 临床试验结果 - **主要终点达成**：VITESSE三期试验达到了其主要终点 VIASKIN花生贴片显示出具有统计学显著性的治疗效果 [2] - **疗效数据**：经过12个月治疗后 46.6%的VIASKIN花生贴片组儿童达到了治疗应答者标准 而安慰剂组仅为14.8% [2] - **应答者定义**：应答者定义为基线激发剂量≤30毫克花生蛋白并在第12个月达到ED≥300毫克的儿童 或基线ED为100毫克并在第12个月达到ED≥600毫克的儿童 通过双盲安慰剂对照食物激发试验测量 [3] - **试验规模**：试验共招募了654名儿童 超过了原定的600名目标 其中438名被随机分配至活性治疗组 216名分配至安慰剂组 [4] 安全性与耐受性 - **安全性特征**：安全性结果与VIASKIN花生贴片临床项目迄今为止的安全性特征一致 [4] - **常见不良事件**：研究期间观察到的最常见治疗期出现的不良事件是贴片使用部位的轻度至中度局部皮肤反应 [4] - **停药率**：因TEAEs导致的停药率在治疗组较低 为3.2% 安慰剂组为0.5% [5] - **严重不良事件**：没有与治疗相关的严重不良事件报告 治疗相关过敏反应发生率低至0.5% 涉及两名儿童 且两人均继续接受了治疗 [5] 试验执行与合规性 - **贴片粘附性**：探索性粘附评估数据符合公司预期 [5] - **患者依从性**：总体依从性很高 达到96.2% 与其他三期VIASKIN花生研究观察到的情况一致 [5] 后续计划 - **监管申请**：公司正推进计划 准备在2026年上半年向美国提交生物制品许可申请 [6] 市场反应 - **股价表现**：DBV Technologies股价在周二盘前交易中上涨35.76% 报24.41美元 根据Benzinga Pro数据 该股交易价格创下52周新高 [6]

盘后市场整体表现 - 周二盘后市场情绪复杂但整体积极 中小盘股普遍录得小幅上涨 [1] - 一家生物技术公司因重大临床消息成为市场焦点 股价大幅飙升 [1] DBV Technologies S.A. (DBVT) 股价异动 - 公司股价在盘后交易中飙升61.29% 至29.00美元 上涨11.02美元 [2] - 股价上涨源于其关键III期临床研究VITESSE达到主要终点 该研究评估用于4至7岁花生过敏儿童的VIASKIN Peanut贴片 [2] - 强烈的疗效信号重燃了投资者对公司主导项目的热情 [2] Modular Medical, Inc. (MODD) 股价与融资 - 公司股价在盘后上涨3.53% 至0.3549美元 [3] - 尽管当日无新消息 但市场可能仍在消化公司于12月10日宣布的大规模承销公开发行 [3] - 该发行包括超过1200万股股票及相应认股权证 定价使每股有效成本为0.38美元 每份认股权证0.01美元 权证行权价为0.45美元 有效期五年 [3] 其他小幅上涨公司表现 - Co-Diagnostics, Inc. (CODX) 股价盘后小幅上涨1.58% 至0.25美元 上涨0.0039美元 当日无消息 可能源于低成交量交易 [4] - Elutia Inc. (ELUT) 股价盘后上涨1.38% 至0.5525美元 无新公告 小幅上涨似乎跟随整体盘后低成交量势头 [4] - Treace Medical Concepts, Inc. (TMCI) 股价盘后上涨3.70% 至2.80美元 无公司特定新进展 上涨可能由清淡的盘后交易活动驱动 [5] Amylyx Pharmaceuticals, Inc. (AMLX) 研发进展 - 公司股价盘后上涨4.83% 至12.90美元 [6] - 尽管当日无新消息 但股价可能仍在反映公司于12月5日公布的AMX0114早期I期LUMINA试验数据 [6] - 该疗法显示出令人鼓舞的安全性和耐受性 在第一队列中未出现与治疗相关的严重不良事件 下一队列预计本月晚些时候在加拿大开始入组 美国于一月开始 [6] Cognition Therapeutics, Inc. (CGTX) 项目进展 - 公司股价盘后上涨3.95% 至1.58美元 上涨0.060美元 [7] - 尽管当日无新信息 但公司近期宣布其zervimesine (CT1812)的扩大可及项目已完全入组 该项目由一项与其针对路易体痴呆的II期SHIMMER研究相关的慈善捐赠支持 [7]

核心观点 - DBV Technologies宣布其针对4-7岁花生过敏儿童的关键III期VITESSE试验达到主要终点 结果显示VIASKIN花生贴片具有统计学显著的治疗效果且安全性良好 公司计划在2026年上半年向美国FDA提交生物制品许可申请[1][6][7] 临床试验结果 - **主要疗效终点**：治疗12个月后 VIASKIN花生贴片组有46.6%的儿童达到治疗应答者标准 而安慰剂组为14.8% 应答率差异为31.8% 其95%置信区间的下限为24.5% 超过了预先设定的15%阈值[2][6] - **试验设计与规模**：VITESSE是一项全球性III期随机双盲安慰剂对照试验 共招募了654名儿童 超过原定600名的目标 其中438名被随机分配至活性治疗组 216名分配至安慰剂组 该试验在86个中心进行 是迄今为止在食物过敏领域开展的最大规模免疫疗法临床试验[4][16] - **应答者定义**：应答者定义为基线激发剂量≤30毫克并在第12个月达到≥300毫克花生蛋白的儿童 或基线激发剂量为100毫克并在第12个月达到≥600毫克花生蛋白的儿童 通过双盲安慰剂对照食物激发试验测量[3] 安全性数据 - **总体安全性**：安全性结果与VIASKIN花生临床项目迄今为止观察到的情况一致 最常见的治疗期出现的不良事件是贴片使用部位的轻度至中度局部皮肤反应[5] - **不良事件与依从性**：治疗组因不良事件导致的停药率较低 为3.2% 安慰剂组为0.5% 未报告与治疗相关的严重不良事件 治疗相关过敏反应发生率低至0.5% 且两名儿童均继续治疗 总体治疗依从性高达96.2%[5] 监管与商业化路径 - **监管提交计划**：公司正按计划推进 计划在2026年上半年向美国FDA提交生物制品许可申请[6][7] - **监管资格**：FDA此前已授予VIASKIN花生贴片突破性疗法认定 公司预计BLA可能有资格获得优先审评[8] 公司财务与运营 - **融资与权证**：2025年3月 公司宣布了融资高达2.845亿欧元的计划 其中1.163亿欧元已在交易结束时收到 另有高达1.682亿欧元与权证完全行使相关 宣布VITESSE积极的顶线结果将加速相关权证的行权期 行权期将截至2026年1月15日[11] - **业务聚焦**：DBV Technologies是一家后期生物制药公司 专注于开发针对未满足医疗需求的食物过敏和其他免疫疾病的治疗方案 公司目前正研究利用其专有的VIASKIN贴片技术通过表皮免疫疗法治疗食物过敏[12][14]

临床试验里程碑 - 公司宣布已完成VITESSE三期临床试验的最后一次患者访视，该试验针对4至7岁花生过敏儿童评估VIASKIN Peanut贴片 [1] - 随着研究的双盲、安慰剂对照治疗阶段完成，公司有望在今年第四季度公布VITESSE的顶线数据 [2] - 此次最后患者访视完成是公司的一个重要里程碑，意味着向为花生过敏儿童及其医生和护理者提供这一治疗选项的可能性又迈进了一步 [3] 试验设计与规模 - VITESSE三期试验是一项为期12个月的研究，旨在评估VIASKIN Peanut贴片在654名受试者（按2:1随机分组）中的有效性和安全性 [3] - 该试验覆盖美国、加拿大、欧洲、英国和澳大利亚的86个研究中心，是目前花生过敏领域规模最大的治疗干预研究 [3] 公司技术与研发重点 - 公司是一家临床阶段的生物制药公司，致力于为存在显著未满足医疗需求的食品过敏及其他免疫性疾病开发治疗方案 [4] - 公司专注于研究其专有的VIASKIN贴片技术，该技术通过表皮免疫疗法，利用皮肤的免疫耐受特性，旨在使免疫系统对过敏原脱敏 [4] - 公司的食品过敏研发项目包括针对花生过敏幼儿（1至3岁）和儿童（4至7岁）的VIASKIN Peanut持续临床试验 [4]

融资计划 - 公司宣布在纳斯达克建立ATM计划 最高融资总额1.5亿美元 通过发行美国存托凭证进行[1] - 每份ADS代表五股普通股 销售时间取决于市场因素 计划持续有效直至终止或达到最大融资额[1] - 终止2022年5月2日的原有ATM计划 新计划条款与原有计划类似[1] 资金用途 - 净收益将主要用于VIASKIN花生贴片的生物制剂许可申请 潜在批准以及针对1-3岁幼儿的上市推广[2] - 部分资金将用于推进公司产品管线开发 营运资金和其他一般公司用途[2] 销售机制 - 销售代理Citizens JMP证券将按商业合理努力安排销售 ADS销售价格将根据市场价格和其他因素变化[3] - 新普通股的发行价格不低于巴黎泛欧交易所最后收盘价 或过去30个交易日内1-5个交易日的成交量加权平均价 最大折扣不超过15%[3] 股权结构影响 - 通过法国商法典条款增加股本 无需股东优先认购权 最大发行普通股数量为136,948,870股[4] - 基于现有股本 最大潜在稀释比例约为50% 但12个月内新增上市普通股数量将少于已上市普通股的30%[4][8] 投资者资格 - 仅限于符合2025年度股东大会决议定义的投资者类别 包括定期投资医药 生物技术或医疗技术领域的自然人或法人实体[6] - 也包括在医药 化学 医疗器械或相关研究领域开展重要业务的法国或外国公司及机构[6] 交易市场 - 新普通股将在巴黎泛欧交易所 regulated market上市 ADS将在纳斯达克资本市场交易[7] 稀释示例 - 假设全额融资1.5亿美元 按2025年9月2日纳斯达克ADS最后报价9.18美元计算 现有1%股东持股比例将稀释至0.63%[8] - 欧元换算参考汇率为1欧元兑1.1646美元 融资额相当于1.288亿欧元[8] 信息披露 - 公司将在季度财报中披露ATM计划使用情况 并在公司网站专设区域提供每次增资的最新信息[9] 公司业务 - 公司为临床阶段生物制药企业 专注于食物过敏及其他免疫疾病治疗方案开发[13] - 核心产品VIASKIN贴片采用经皮免疫疗法 通过完整皮肤递送微克级生物活性化合物 旨在重新教育免疫系统实现过敏原脱敏[13] - 当前研发重点为花生过敏项目 包括针对1-3岁幼儿和4-7岁儿童的VIASKIN花生贴片临床试验[13] 公司架构 - 总部位于法国沙蒂永 北美业务位于新泽西州沃伦[14] - 普通股在巴黎泛欧交易所B板块交易 美国存托凭证在纳斯达克资本市场交易[14]