市场趋势 - 2025年末的“圣诞老人行情”可能从科技股独领风骚转变为更广泛的板块轮动 [1] - 历史数据显示，标普500指数在年末最后一周平均上涨0.95%，上涨概率为71%；道琼斯工业指数平均上涨1.06%，上涨概率为77% [2] - 以科技股为主的纳斯达克100指数同期平均仅上涨0.4%，上涨概率为55%，显示其季节性强势减弱 [2] 交易所交易基金动态 - Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS) 在过去五天上涨约2%，该基金等权重投资于特斯拉、亚马逊、谷歌、Meta、英伟达、苹果和微软 [4] - 对人工智能的持续兴趣以及美光科技的强劲财报支撑着投资者对科技板块的关注，但预期更为谨慎 [4] - State Street SPDR S&P Metals & Mining ETF (XME) 在过去五天上涨近7%，因供应紧张、工业需求强劲和避险资金流入推高金属价格 [5] - 纽蒙特公司等黄金矿商因美联储降息预期和持续的地缘政治不确定性而受益，交易价格接近近期高点 [5] - U.S. Global Jets ETF (JETS) 上周上涨约1%，受创纪录的假日旅行预测支撑，美国汽车协会估计12月20日至1月1日期间将有超过1.22亿人出行 [6] - iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) 过去五天上涨约6%，受全球国防支出增加和地缘政治紧张局势加剧推动 [7] 行业表现 - 科技行业：尽管季节性强势减弱，但人工智能主题和强劲的企业盈利仍吸引投资者 [4] - 金属与矿业：因供应紧张、工业需求及避险需求成为有吸引力的年末对冲选择 [5] - 航空旅行：创纪录的假日旅行预测突显了强劲需求，航空公司及其投资者有望从中获利 [6] - 航空航天与国防：全球国防开支上升和地缘政治紧张局势推动该板块上涨，投资者持续关注 [7] 投资主题 - 年末市场行情可能比往年更广泛且更具选择性，投资者正将资金分散配置于科技、金属、旅行和国防等多个领域 [8] - ETF的资金流向和表现表明，投资者的年末布局已不局限于科技股 [3]

公司股息政策 - 公司董事会批准自2026年1月起至3月，每月支付每股0.0075美元的股息 [1][2] - 股息记录日分别为1月12日、2月9日和3月16日，支付日分别为1月26日、2月23日和3月30日 [2] - 以2025年12月5日收盘价2.43美元计算，该月度股息对应的年化收益率为3.7% [2] 贵金属市场表现与观点 - 截至2025年11月底，黄金年内涨幅达61%，创下自1979年以来最佳年度表现 [3] - 白银价格于2025年12月9日首次突破60美元 [3] - 公司CEO认为，投资者因经济不确定性、全球贸易政策、对降息的预期以及持续的央行购金行为而转向黄金 [3][4] - 白银兼具投资与工业金属属性，需求强劲；根据白银协会数据，2025年将是白银需求连续第五年超过供应 [4] 航空业前景与观点 - 航空业正以稳健的财务状况进入2026年，旅行需求创历史新高 [5] - 2025年感恩节旅行期间，美国运输安全管理局单日安检旅客数达创纪录的313万人次 [5] - 国际航空运输协会预计，2026年航空公司总收入将首次超过1万亿美元，得益于高客座率、国际客流增长及高端旅行的韧性 [5] - 自2020年录得1380亿美元净亏损后，航空业持续复苏，预计今年净利约400亿美元，2026年达410亿美元，利润率稳定在4%左右 [5] - 公司CEO认为，强劲需求、全球中产阶级壮大以及消费向体验型转变，支撑了航空业的韧性 [6] 公司业务与产品 - 公司是一家注册投资顾问公司，专注于黄金矿业股和航空业等利基市场 [1][8] - 公司为寻求全球航空业敞口的投资者提供美国全球喷气机ETF，该ETF采用基于规则的Smart Beta 2.0策略，追踪航空公司、飞机制造商、机场及相关服务公司 [6] - 该ETF根据客座率、毛利率和销售收益率等基本面因素对公司进行排名 [6]

公司股息政策 - 公司宣布将继续支付月度股息 董事会批准自2026年1月至3月 每月支付每股0.0075美元的股息 [1][2] - 股息记录日分别为2026年1月12日、2月9日和3月16日 支付日分别为1月26日、2月23日和3月30日 [2] - 以2025年12月5日收盘价2.43美元计算 该月度股息对应的年化股息率为3.7% [2] 黄金与白银市场表现 - 截至2025年11月底 黄金年内涨幅达61% 创下自1979年以来最佳年度表现 [3] - 白银价格于2025年12月9日首次突破每盎司60美元 [3] - 贵金属上涨的驱动因素包括：经济不确定性、全球贸易政策、对降息的预期以及持续的央行购金 [3] - 白银市场连续第五年处于结构性供应短缺状态 需求持续超过供应 [4] 航空业前景与表现 - 航空业正以强劲的财务基础进入2026年 旅行需求达到历史新高 [5] - 2025年感恩节旅行期间 美国运输安全管理局单日筛查旅客数创下313万人次的纪录 [5] - 国际航空运输协会预计 2026年全球航空公司总收入将首次超过1万亿美元 得益于高客座率、国际航线扩张和高舱位旅行的韧性 [5] - 航空业自疫情后显著复苏 2020年净亏损1380亿美元后盈利逐年改善 预计2025年净利润约400亿美元 2026年达410亿美元 利润率稳定在4%左右 [5] 公司业务与产品 - 公司是一家注册投资顾问公司 专注于全球利基市场 在黄金矿业股和航空业拥有专长 [1][8] - 公司为美国全球投资者基金和美国全球ETF提供投资顾问等服务 [8] - 公司旗下产品美国全球航空ETF为投资者提供投资全球航空生态系统的工具 该ETF采用基于规则的Smart Beta 2.0策略 追踪航空公司、飞机制造商、机场及相关服务公司 [6]

基金概况 - 美国全球航空主题ETF（JETS）为投资者提供投资于全球航空、航空航天与国防以及旅游行业的统一策略 [1] - 该基金目前净资产为7.47亿美元 [1] 分析师背景 - 分析师Michael Del Monte拥有超过5年的买方股票分析师行业经验 [1] - 在进入投资管理行业之前，该分析师在专业服务领域有超过十年从业经历，覆盖行业包括油气、油气服务、中游、工业、信息技术、EPC服务以及非必需消费品 [1] - 投资建议基于对整个投资生态系统的全面考量，而非孤立地看待单一公司 [1]

行业现状 - 航空业因全球贸易战面临不确定性 导致客运需求和收入预测承压 西南航空(LUV) 美国航空(AAL)和阿拉斯加航空集团(ALK)均撤回2025全年业绩指引 [1] - 美国全球航空ETF(JETS)过去一周下跌2.3% 年初至今累计下跌27.4% [2] 航空公司动态 - 三大航司均指出国内休闲旅游需求放缓 西南航空一季度预订量持续疲软 阿拉斯加航空预计二季度收入将因需求减少而下降6个百分点 美国航空给出低于市场预期的二季度每股收益指引(0.5-1美元) [3] - 达美航空(DAL)和联合航空(UAL)采取谨慎态度 达美航空4月下调预测并取消下半年运力扩张计划 联合航空提出两种利润情景假设 [4] ETF概况 - JETS ETF追踪全球航空业 持有56只证券 前四大美国航司各占约10%权重 美国公司占资产76% [5] - JETS ETF资产管理规模达7.163亿美元 日均交易量近300万股 年费率60个基点 [6] 需求端变化 - 国内外旅行需求双降 主因特朗普政府关税政策引发的经济放缓预期 [7] - 2025年美国国际旅客总量同比下降3.3% 其中3月同比骤降11.6% 西欧 中美洲和加勒比地区旅客减少最显著 [8] - Tourism Economics将2025年国际旅客预测从增长9%大幅下调至下降9.4% [9] 未来展望 - 商务旅行和高价国际航班保持韧性 但国内经济舱业务持续承压 行业短期前景疲弱 [11] - JETS ETF因分散投资组合仍具配置价值 获Zacks ETF最高评级(强力买入) [12]