公司业绩表现 - 第二季度总营收增长16%至1.49亿美元，超过预期[4][14] - 调整后EBITDA增长12%至5200万美元，利润率为35%[4][19] - 净收入为1600万美元，每股收益0.10美元，相比2024年第二季度的800万美元和0.05美元实现翻倍[20] - 全年营收预期上调至5.97亿至6.05亿美元，增长13%；调整后EBITDA预期上调至2.08亿至2.14亿美元，利润率35%[22][23] 产品与技术进展 - 质量同步（QSP）解决方案已在所有主要DSP平台推出，包括DV360和Amazon DSP[1][15] - 性能产品在客户活动中实现8倍更高效的eCPM，每1美元媒体支出带来近9美元的广告支出回报[1] - 生成式AI技术应用显著，模型验证97%由AI完成，AI标注速度比人工快29倍，精确度提高45%[11] - 推出Signal应用平台，整合激活、预出价优化和出价后测量功能[10] 客户与市场拓展 - 第二季度赢得多个竞争性客户，包括全球服装公司、豪华零售商和大型媒体娱乐公司[5][6] - 与Meta扩大合作，成为ThreadsFeed库存测量的首个第三方验证合作伙伴[30][31] - 国际营收占比30%，第二季度增长8%至4300万美元，上半年增长13%[18][38] - 大型广告客户数量增至240家，广告商净收入留存率为110%[20] 业务部门表现 - 优化业务营收增长16%至6800万美元，受金融服务行业和QSP产品采用推动[15][16] - 测量业务营收增长8%至5700万美元，社交媒体测量营收增长22%，占比60%[16][17] - 出版商业务营收增长36%至2400万美元，占总营收16%[17][34] - 视频格式测量营收增长26%，占测量业务营收61%[17] 战略合作与创新 - 与Lyft建立合作伙伴关系，成为其首个媒体质量测量合作伙伴[8] - 与Snap和Lumen Research合作，为Snapchat提供定制化注意力测量[9] - 获得审计媒体联盟颁发的首个道德人工智能认证[12] - 扩展与三星的合作伙伴关系，达成两年续约[3] 行业趋势与机遇 - CTV是媒体支出增长最快的渠道，公司通过Publica产品在全球CTV市场保持领导地位[3] - 社交媒体测量需求强劲，特别是Meta、TikTok、Reddit、Pinterest和Snap等平台[30][46] - 中国市场开始布局，为奢侈品牌和CPG公司提供验证解决方案[39] - 行业向绩效导向转变，公司优化产品需求持续增长[15][43]

核心财务表现 - 第三季度总收入同比增长16%，达到1.544亿美元，去年同期为1.335亿美元 [1][5] - 净收入为700万美元，净利润率为5%；调整后税息折旧及摊销前利润增长至5530万美元，利润率为36% [1][5] - 毛利润为1.188亿美元，同比增长12%，毛利率为77% [5] - 现金及现金等价物在2025年9月30日为1.292亿美元 [5] 收入细分 - 优化业务收入为7370万美元，同比增长21% [5] - 测量业务收入为5710万美元，同比增长8% [5] - 出版商业务收入为2350万美元，同比增长21% [5] - 国际业务（不包括美洲）收入为4410万美元，同比增长8%，占总收入的29% [5] 资产负债表与现金流 - 总资产从2024年12月31日的11.51571亿美元增长至2025年9月30日的12.07818亿美元 [4] - 股东权益从10.08011亿美元增长至11.04956亿美元 [6] - 经营活动产生的现金流量净额为1.09719亿美元，投资活动使用的现金流量净额为3308.1万美元，融资活动使用的现金流量净额为3439.7万美元 [9] 战略与运营亮点 - 公司业绩超过收入及调整后税息折旧及摊销前利润预期，并正推进被Novacap收购事宜 [2] - 2025年9月24日，公司宣布与北美私募股权公司Novacap达成最终协议，将被其以全现金交易方式收购 [3] - 因收购交易，公司将不举行季度财报电话会议或提供财务展望 [3] 业务拓展与合作 - 2025年10月，公司将全面媒体质量解决方案扩展至Meta Threads，首次为其提供第三方品牌安全与适用性测量 [5] - 同月，公司被TikTok选中，为TikTok Pangle广告网络的广告商推出新的品牌安全功能 [5] - 2025年11月，公司与Snap扩大测量合作伙伴关系，为广告商提供更多验证和优化广告效果的工具 [5] - 2025年9月，公司与负责任媒体平台Good-Loop合作，使广告商能够直接无缝测量开放互联网上每个广告展示的碳排放量 [5] 非GAAP财务指标 - 调整后税息折旧及摊销前利润的计算基于净收入，并加回折旧摊销、股权激励、净利息收入/费用、所得税准备金、收购重组整合成本、汇兑损益、并购相关成本及其他成本 [13][14] - 管理层使用调整后税息折旧及摊销前利润作为评估业务和监控运营结果的主要财务绩效指标 [10]

合作公告核心 - Integral Ad Science (IAS) 与 TikTok Pangle 整合 推出新的品牌安全功能 同时提供可视性和无效流量(IVT)测量 [1] - 此次合作使广告商能够将IAS用于TikTok的AI驱动总体媒体质量(TMQ)解决方案 与用于TikTok Pangle的竞价后测量配对 以扩大覆盖范围 [2] - 此次最新公告扩展了IAS与TikTok自2021年推出竞价前优化产品开始的合作伙伴关系 [5] 合作提供的具体功能 - 扩展的总体媒体质量覆盖范围 包括TikTok Pangle的可视性 无效流量(IVT)和品牌安全测量 以及覆盖TikTok多个信息流和TikTok Lite的TMQ [8] - 全球覆盖 IAS支持横跨超过38万个应用的TikTok Pangle广告库存 覆盖亚太 欧洲中东非洲 拉丁美洲等地区 [8] - 提供可信的第三方测量 验证广告在符合行业标准的品牌安全移动应用旁展示 [8] 合作对广告商的价值 - 新的品牌安全功能为全球广告商提供跨TikTok产品（包括Pangle的数十万全球应用）的独立 可信的第三方测量 [3] - 合作旨在为广告商提供更高的透明度和对其在平台上的广告投资的控制 使他们能够有信心地扩展广告活动 [2][3] - IAS的软件提供全面丰富的数据 确保广告被真实用户在安全合适的环境中看到 同时提高广告商的广告支出回报和发布商的收益 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收增长14%至1.53亿美元，调整后EBITDA利润率为40%；2024年全年营收增长12%至5.301亿美元，调整后EBITDA利润率为36% [6][86] - 第四季度优化收入增长11%至7060万美元，测量收入增长12%至5910万美元，出版商收入增长30%至2340万美元 [39][40][41] - 第四季度国际收入增长13%至4900万美元，占总收入的32%；全年国际收入为1.66亿美元，占总收入的31% [42][91] - 第四季度毛利率为78%，全年毛利率为79%；第四季度调整后EBITDA增长29%至6140万美元，全年调整后EBITDA增长20%至1.913亿美元 [43][92][93] - 第四季度净收入为1530万美元，每股收益为0.09美元；第四季度广告客户净收入留存率为107% [45][94] - 预计2025年第一季度总收入在1.28 - 1.31亿美元之间，调整后EBITDA在3800 - 4000万美元之间；全年总收入在5.88 - 6亿美元之间，调整后EBITDA在2.02 - 2.1亿美元之间 [47][96][97] 各条业务线数据和关键指标变化 - 优化业务：第四季度收入增长11%至7060万美元，得益于广告客户在领先优化产品上的支出增加 [39][88] - 测量业务：第四季度收入增长12%至5910万美元，社交媒体收入增长25%，占测量收入的54%和总收入的21%；开放网络收入与上年同期持平，占测量收入的46%；视频收入增长14%，占测量收入的56%；展示收入占测量收入的44% [40][89][90] - 出版商业务：第四季度收入增长30%至2340万美元，得益于大型OEM合作伙伴对新Publica产品的采用以及政治支出的增加 [16][41][90] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场：第四季度国际收入增长13%至4900万美元，占总收入的32%；45%的测量收入来自美洲以外地区；全年国际收入为1.66亿美元，占总收入的31% [42][91] - 美国CTV市场：根据eMarketer数据，截至2024年11月，预计到2028年将超过470亿美元 [15][65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年产品路线图聚焦于三个关键目标：提供绩效和广告效果、扩大覆盖范围、创新提高效率和保护能力 [27][76] - 推出总媒体绩效（TMP）套件，包括动态绩效概况（DPP），可自动调整路径和客户结果数据 [76] - 扩大预投标优化解决方案在最大社交平台的规模，开发针对中端市场客户的产品 [77][78] - 在CTV领域，继续投资产品，扩大Publica新产品功能的采用，专注于供应路径优化 [31][80] - 推进数据科学能力，部署前沿AI模型，以加速产品上市时间和降低处理成本 [32][81] - 公司全球覆盖是竞争优势，在赢得各行业的RFPs中具有差异化因素 [17][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是创新之年，为2025年的持续两位数增长奠定基础 [7][56] - 2025年有望实现两位数的盈利增长，扩大在各种格式、渠道和市场的覆盖范围 [33][82] - 品牌寻求保护和绩效解决方案以提高广告支出效率和最大化成果，公司认为高质量媒体可带来更高的ROI [25][74][75] 其他重要信息 - 2024年成功扩大AI驱动的TMQ测量产品在社交媒体的规模，与多个主要平台集成 [8][58] - 10月宣布测试Meta的内容级别避免优化解决方案，测试期间减少71%的不适当内容广告浪费支出 [10][60] - 推出质量注意力测量产品，可使品牌广告转化率提升高达130% [12][62][63] - 推出与Google Ad Manager的策划功能，2025年将扩展到更多SSP [30][79] - 12月宣布计划扩展到中国市场，目前处于alpha测试阶段；还宣布与巴西的Quai for Business建立独家合作 [18][68][69] - 2024年签署多个新客户和续约协议，包括前Oracle客户，成功入职超30名前Oracle员工 [20][70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：政治支出对业务的影响以及CTV市场转变对业务的影响 - 政治支出影响限于11月选举前，广告业务有逆风，出版商业务受益；CTV向实时竞价转变对业务是顺风，第四季度出版商业务增长30% [101][104][106] 问题2：测量业务的定价情况以及第四季度预投标产品在Meta的推出对测量业务增长的影响 - 去年夏天Oracle业务竞争中展示了产品差异化和价值，但存在定价动态；TMQ在所有社交平台的采用推动增长，预投标社交优化在Meta的推出进展良好，减少71%不适当内容广告浪费支出 [109][111][115] 问题3：预投标和后投标对业务长期前景可见性的影响以及2025年各业务板块的增长展望 - 公司专注于程序化和绩效，预投标产品的采用使对广告商预投标购买有更好理解，提高了前后投标收入预测的可见性；2025年广告商收入预计两位数增长，测量业务第一季度预计个位数增长全年改善，出版商业务预计Q1和全年均为两位数增长 [120][124][128] 问题4：社交媒体公司内容策略变化对与客户讨论的影响以及Oracle业务进展 - 选举后社交媒体公司内容策略变化带来与大客户讨论机会，公司在数字生态系统的角色是业务顺风；2024年第四季度推动Oracle新客户整合，品牌和中端市场有追加销售和交叉销售机会，之后在奢侈品和金融服务领域还有新胜单 [132][134][138] 问题5：测量或MTA领域的关注情况以及行业动态（Sinceera收购、亚马逊页面级报告）对业务的影响 - 公司专注于绩效和激活，通过结合媒体质量信号和成本数据帮助品牌提高ROI；Sinceera是重要战略合作伙伴，公司自2021年提供URL透明度报告并将继续创新 [142][145][150] 问题6：新业务管道的情况 - 新业务管道的驱动因素包括企业客户的交叉销售和追加销售、中端市场的拓展以及新兴市场的扩张 [154][155][158] 问题7：2025年的招聘策略 - 2025年招聘重点在研发和数据科学、销售和市场推广，特别是与绩效、程序化和中端市场相关的领域，以及新兴市场的拓展 [162][163][164] 问题8：对广告市场健康状况的看法以及Q1和全年假设中对经济健康和关税等因素的考虑 - 公司对Q1和2025年的指引有信心，Q3到第四季度CPG、零售和金融服务表现强劲；品牌关注广告投资的ROI，公司投资于解决方案以帮助品牌提高成果和避免媒体浪费 [167][169][172] 问题9：在激活解决方案上先于市场推出而非快速跟进的原因 - 公司采用测试和学习的文化，根据客户反馈构建和优先考虑产品和技术路线图；是否先于市场推出取决于产品和机会，公司在保护品牌权益和绩效方面都有投入 [175][177][180] 问题10：出版商业务增长的原因 - 第四季度出版商业务增长30%，主要得益于Publica新的产品功能增加了广告拍卖的竞价竞争，公司继续投资Publica [186][187][188] 问题11：拓展中国市场的策略和战略优先级 - 中国市场采用测试和学习的策略，有“中国进”和“中国出”两个战略方向，目前专注于这两个领域，是一个长期的过程 [191][194][196]