公司业绩概览 - 2025年第一季度调整后每股收益为1.16美元，超出Zacks共识预期的1.01美元，较去年同期的0.58美元增长显著[1] - 总营收达10.5亿美元，同比增长20%，主要得益于Jakafi和Opzelura的强劲表现，超出Zacks共识预期的10亿美元[1] 主要产品表现 - **Jakafi**：营收7.094亿美元，同比增长24%，付费需求增长10%，超出Zacks共识预期的6.611亿美元[3] - **Opzelura**：营收1.187亿美元，同比增长38%，但低于Zacks共识预期的1.27亿美元，增长主要来自美国新患者和欧盟市场贡献[4] - **Zynyz**：新获批药物营收300万美元，大幅超过去年同期及Zacks共识预期的190万美元[5] - **Iclusig**：营收2950万美元，同比下降3%，但超出Zacks共识预期的2870万美元[5] - **Pemazyre**：营收1840万美元，同比增长4%，但低于Zacks共识预期的2160万美元[5] - **Minjuvi**：营收2960万美元，同比增长24%，但低于Zacks共识预期的3340万美元[6] - **Niktimvo**：新获批药物营收1360万美元，2025年第一季度上市[7] 合作伙伴收入 - **Jakavi（Novartis合作）**：特许权收入9210万美元，同比增长3%，但低于Zacks共识预期的9740万美元[9] - **Tabrecta（Novartis合作）**：特许权收入640万美元，同比增长23%，超出Zacks共识预期的590万美元[10] - **Olumiant（Eli Lilly合作）**：特许权收入3080万美元，同比增长1%，但低于Zacks共识预期的3490万美元[11] 费用与财务状况 - 调整后研发费用4亿美元，同比增长3%，主要因后期开发资产投入增加[12] - 调整后销售及管理费用3.257亿美元，同比增长8%，主要因营销活动时间安排[12] - 截至2025年3月31日，现金及等价物为24亿美元，较2024年底的22亿美元有所增加[13] 2025年业绩指引 - Jakafi全年营收预期上调至29.5-30亿美元，此前为29.3-29.8亿美元[15] - Opzelura全年营收预期为6.3-6.7亿美元[15] - 调整后研发费用预期17.8-18.1亿美元，销售及管理费用预期11.6-11.9亿美元[16] 股价表现 - 年初至今股价下跌13.8%，同期行业跌幅为4%[8]

核心财务预期 - 预计2025年第一季度营收10.1亿美元 每股收益1.05美元[1] - 盈利预期差（Earnings ESP）为+12.17% 最准确预估每股收益1.18美元[14] 核心产品表现 - 旗舰药物Jakafi第一季度销售共识预估为6.61亿美元[3] - 皮肤药Opzelura第一季度销售共识预估为1.27亿美元[7] - Novartis海外销售Jakavi（同成分）2024年第四季度以固定汇率计算增长13%[4] 收入构成 - 主要收入来自Jakafi在美国销售及海外授权Novartis的 royalties[2][3] - Tabrecta（肺癌药）销售 royalties 及Opzelura在美欧市场增长推动收入[6] - 其他产品包括Minjuvi（3,343万美元）、Pemazyre（2,162万美元）、Iclusig（2,867万美元）及Zynyz贡献增量收入[8][9] 新产品与合作 - 新获批药物Niktimvo（axatilimab）2025年第一季度在美国上市 用于慢性GVHD三线治疗[10] - 2024年通过收购获得tafasitamab（CD19免疫疗法）全球权利[8] - 与Syndax Pharmaceuticals合作获得Niktimvo批准[10] 经营展望 - 2025年被管理层视为转型年 预计有4个潜在产品上市及多项临床里程碑[11] - 研发费用及销售行政开支增加可能导致第一季度运营支出上升[11] 股价表现 - 年初至今股价下跌16.9% 同期行业跌幅8.7%[4] 历史盈利表现 - 过去四个季度均未达到盈利预期 平均负偏差92.90%[12] - 最近季度盈利负偏差6.54%[12]