股份发行与交易 - 公司拟首次公开发行最多150万股普通股，预计发行价每股4.50 - 5.50美元[11][15] - 授予承销商30天内额外购买最多22.5万股普通股的期权[22] - 现有证券持有人将出售313,187股普通股[11][17] - 私募配售中向现有证券持有人提供购买最多50万股本公司普通股的认股权证，行权价每股0.01美元[16] - 承销商代表有权购买本次发售普通股数量5%的认股权证，价格为首次公开发行价的100%[20] 业绩数据 - 2024年第三季度预计收入150 - 200万美元，同比变化约 - 28%至 - 4%；毛利40 - 90万美元，同比变化约 - 47%至23%；运营亏损180 - 230万美元[64] - 2024年前九个月预计收入500 - 560万美元，同比变化约 - 8%至1%；毛利150 - 200万美元，同比增长约11%至46%；运营亏损630 - 680万美元[65] - 截至2024年6月30日净销售额为3,548,474美元，2023年同期为3,437,355美元；2023年全年为7,971,224美元，2022年为8,309,566美元[77] - 截至2024年6月30日，公司累计亏损为6644.2262万美元[89] 产品销售 - Stiefel's Select系列首款单桶威士忌2022年底上市，首批产品迅速售罄[52] - Special Operations Salute系列首款产品自2023年10月下旬推出以来，已售出超8000瓶，零售收入超100万美元；2024年5月推出的纪念版产品首月售出超1250瓶[52] - 公司通过直接面向消费者销售、批发和部落饮料网络三种方式销售产品，直消可在46个州进行，覆盖约96.8%的美国人口[48] 市场与合作 - 公司所处精酿烈酒细分市场2023年营收超214亿美元，较2021年增长20.9%，预计2024 - 2030年复合年增长率为29.4%[45] - 2023年与两大烈酒分销商的合作收入占美国葡萄酒和烈酒批发市场总份额的50%以上[54] - 2024年开始在堪萨斯、肯塔基和科罗拉多部分地区进行批发分销[54] 收购与发展 - 2024年2月21日，公司以670,686美元加承担365,000美元债务的价格收购Thinking Tree Spirits[59] - 预计2024年第四季度通过DTC和批发渠道推出Thinking Tree Spirits产品，计划第四季度末或2025年第一季度初在俄勒冈州尤金开设首个联合品牌品酒室[59] 未来展望 - 预计未来将在销售和营销、蒸馏和生产团队投资等方面支出[92] - 可能通过私募和公开发行股票、债务融资和战略合作等方式寻求额外资金[94] 风险因素 - 公司曾未满足贷款协议中的某些财务契约，虽获豁免，但不能保证未来违约也会被豁免[99] - 持续或加剧的通货膨胀可能对公司运营和财务状况产生不利影响[100] - 较高的利率可能影响公司获得债务融资的能力和经营业绩[101] - 公司所处行业竞争激烈，面临国内外众多竞争对手[117] - 业务依赖产品和品牌的市场认可度，若品牌接受度或市场渗透率无法维持或提高，将对收入和财务结果产生重大不利影响[119]

首次公开发行 - 公司拟发售最多150万股普通股，现有股东转售31.3187万股[11][13][14][17] - 承销商30天内可额外购买最多22.5万股应对超额配售[22] - 普通股初始公开发行价预计每股4.5 - 5.5美元[15] - 发售前已发行和流通普通股3653405股，发售完成后为5153405股，行使超额配售权则为5378405股[70] 私募配售 - 私募向现有证券持有人发售最多50万份普通股认股权证，行权价每股0.01美元[16] - 2024年6 - 9月向合格投资者私募，出售A系列可转换优先股和普通股认股权证，总价4948478美元[62] - 2024年9月向2名合格投资者私募93789股A系列优先股，取消购买510315股普通股认股权证[63] 业绩数据 - 截至2024年6月30日，净销售额3548474美元，2023年同期3437355美元[75] - 截至2024年6月30日，毛利润1156334美元，2023年同期674935美元[75] - 截至2024年6月30日，运营亏损4524562美元，2023年同期7119025美元[75] - 截至2024年6月30日，净收入8859341美元，2023年同期净亏损28211694美元[75] - 2024年上半年、2023年和2022年调整后净亏损分别为234.76万、1379.34万和1453.42万美元[83] - 截至2024年6月30日，累计亏损6644.23万美元[87] 产品销售 - Special Operations Salute系列威士忌自2023年10月推出已售超8000瓶，零售收入超100万美元[52] - 2024年5月预售后首月，纪念D日三瓶装系列售出超1250瓶，每瓶零售价95美元[52] - 公司通过批发、直营酿酒厂和品酒室、在线直销三种渠道销售，主要在太平洋西北地区[47] - 直接面向消费者销售用第三方平台，可覆盖46个州，约占美国人口96.8%[48] 市场扩张 - 2023 - 2024年电商平台合作范围从9个州扩大到45个州和哥伦比亚特区[54] - 与两大烈酒分销商有协议，现有批发业务覆盖10个州，2024年初新增3个州部分地区[54] - 2023年宣布与Tonto Apache部落合作，2024年5月与Coquille部落达成协议[56] 收购情况 - 2024年2月完成收购Thinking Tree Spirits，收购价670686美元并承担36.5万美元债务[59] - 截至2024年6月30日，收购的或有earn - out付款估值降至127076美元[61] 未来展望 - 计划通过直售、分销、扩展TBN模式、创新产品和营销等策略实现增长[60] - 预计未来持续亏损，因在多方面投入大量资源[87][90] 风险提示 - 面临经营、亏损、竞争、知识产权、法律等多方面风险[64] - 高级有担保贷款人可能加速债务到期并没收资产[97] - 通货膨胀、高利率、健康问题等可能产生不利影响[98][99][102][104] - 业务依赖经销商、品牌认可度、市场需求等，存在诸多不确定性[115][117][119]

融资与发行 - 公司拟首次公开发行最多150万股普通股，预计发行价每股4.50 - 5.50美元[11][15] - 公司向现有证券持有人私募发行最多50万份普通股认股权证，行权价格每股0.01美元[16] - 承销商代表有权在招股书日期30天内额外购买最多22.5万股普通股以覆盖超额配售[22] - 2024年6月15日至9月27日，公司向9名合格投资者私募494,840股A系列可转换优先股和购买197,013股普通股的认股权证，总价4,948,478美元[62] - 2024年9月，公司向2名合格投资者私募93,789股A系列优先股，取消购买510,315股普通股的认股权证[63] 业绩数据 - 2024年上半年净销售额为3,548,474美元，2023年上半年为3,437,355美元；2023年全年为7,971,224美元，2022年全年为8,309,566美元[75] - 2024年上半年毛利润为1,156,334美元，2023年上半年为674,935美元；2023年全年为2,151,041美元，2022年全年为2,212,426美元[75] - 2024年上半年运营亏损为4,524,562美元，2023年上半年为7,119,025美元；2023年全年为11,264,559美元，2022年全年为11,827,342美元[75] - 2024年上半年投资收益为3,421,222美元，2023年上半年无此项收益[75] - 截至2024年6月30日累计赤字为6644.2262万美元[87] 市场与销售 - 公司所处精酿烈酒市场2023年营收超214亿美元，较2021年增长20.9%，预计2024 - 2030年复合年增长率为29.4%[45] - 公司通过三种渠道销售产品，主要在太平洋西北地区销售，其他州有少量分销[47] - 公司直接面向消费者销售可在46个州开展业务，覆盖约96.8%的美国人口[48] - Special Operations Salute系列威士忌自2023年10月推出后已销售超8000瓶，零售收入超100万美元[52] - 2024年5月推出的纪念D日80周年的三瓶装系列，预售首月销售超1250瓶[52] 收购与合作 - 2024年2月21日公司完成对Thinking Tree Spirits的收购，收购价670,686美元并承担365,000美元债务[59] - 2024年5月公司与俄勒冈州Coquille部落达成协议[56] 未来展望 - 公司预计未来运营费用将增加，可能无法实现或维持盈利[87] - 若无额外融资，无法保证公司能持续经营[89] - 公司认为本次发行的净收益和当前运营产生的现金至少能支持运营12个月，但未来可能需要大量融资[93] 其他要点 - 公司普通股于2024年5月14日进行反向股票分割，比例为0.57比1[37] - 公司已注册多个名称、标志和商标[38] - A系列优先股每股面值12美元，年股息率15%，可转换，转换价格初始为5美元/股[62] - 认股权证行使价为5美元/股，2029年6月15日到期，2027年6月15日后满足条件将自动无现金行使[62] - 公司业务存在季节性波动，历史上6 - 8月、11月和12月是净销售和净收入的重要时期[156]