核心业绩表现 - 公司第三季度调整后盈利超出Zacks一致预期 主要得益于物联网和汽车业务的健康需求趋势 [1] - 汽车收入增长21%至创纪录的9 84亿美元 物联网收入增长24%至16 8亿美元 [2] - 公司预计2025财年物联网和汽车收入将分别增长约20%和35% [2] - 公司有望在2029财年实现汽车和物联网业务合计220亿美元的收入目标 [1] 业务亮点 - 汽车业务增长由Snapdragon数字底盘平台推动 该平台为新车提供高性能、低功耗计算和连接芯片 [2] - 物联网业务增长得益于Snapdragon AR1芯片组在AI智能眼镜领域的强劲需求 [2] - Snapdragon移动平台凭借多核CPU、卓越图形和全球网络连接能力 为智能手机提供沉浸式AR/VR体验和先进5G连接 [4] - 公司推出用于中端AI台式机和笔记本电脑的Snapdragon X芯片 采用4纳米工艺 配备8核Oryon中央处理器和NPU单元 可提供45 TOPS的AI计算能力 [5] 市场挑战 - 中美贸易争端对公司在中国业务造成负面影响 美国对中国高科技设备出口限制以及双方互征关税措施损害了公司收入 [6] - 公司在中国12个城市有重要业务 是小米、华为等中国智能手机制造商的关键芯片供应商 [6] - 研发成本高企侵蚀了公司利润率 运营费用上升导致利润率持续下降 [7][9] - 智能手机市场疲软 高端设备份额变化减少了公司销售集成芯片的机会 [9] 财务与股价表现 - 公司股价过去一年下跌9 4% 落后于行业51 5%的涨幅 也逊于惠普企业21 1%和博通105 2%的涨幅 [11] - 2025财年盈利预期上调7 9%至11 85美元 但2026财年预期下调2 7%至11 86美元 显示投资者对公司增长前景持谨慎态度 [12]

核心业绩表现 - 公司第三季度非GAAP每股收益为277美元，超出市场预期7美分，主要受物联网和汽车业务需求强劲推动 [1][8] - GAAP净收入从去年同期的213亿美元增至267亿美元，每股收益从188美元提升至243美元 [2] - 非GAAP净收入达304亿美元（每股277美元），高于去年同期的265亿美元（每股233美元） [2] 收入情况 - 第三季度GAAP总收入为1036亿美元，同比增长103%，但略低于市场预期的1042亿美元 [3] - 汽车业务收入创历史新高达984亿美元，同比增长21%，主要因Snapdragon数字底盘平台在新车中的渗透率提升 [5][8] - 手机业务收入增长7%至633亿美元，受益于搭载Snapdragon 8 Elite平台的高端安卓机型 [5] 业务分部表现 QCT部门 - 收入达899亿美元，同比增长114%，其中物联网业务收入增长24%至168亿美元，由Snapdragon AR1芯片在AI智能眼镜领域的应用驱动 [4][5] - EBT利润率从27%提升至30%，反映业务结构优化 [5] - EDGE网络业务在汽车、企业、智能工厂等场景取得市场突破 [4] QTL部门 - 收入同比增长4%至132亿美元，保持行业最大蜂窝专利许可计划的地位 [6] - EBT利润率从70%微增至71% [6] 现金流与资本运作 - 2025财年前九个月经营活动净现金流达1002亿美元，较去年同期956亿美元有所改善 [7] - 截至6月底持有545亿美元现金及等价物，长期债务1479亿美元 [7] - 当季斥资28亿美元回购1900万股股票 [7] 业绩指引 - 第四季度GAAP收入预期区间为103-111亿美元，非GAAP每股收益预计275-295美元 [9] - QCT部门收入指引为90-96亿美元，其中手机业务预计环比增长5%，物联网和汽车业务预计环比持平 [9] - QTL部门收入预期125-145亿美元 [9] 行业动态 - Arista Networks预计第二季度每股收益65美分，同比增长25%，长期盈利增长预期148% [11] - Akamai Technologies预计第二季度每股收益155美元，同比下滑19%，长期盈利增长预期8% [12] - Pinterest预计第二季度每股收益34美分，同比增长172%，长期盈利增长预期333% [13]