项目与钻探计划概述 - 公司报告了其在墨西哥杜兰戈州100%拥有的Claudia银金项目第一阶段钻探计划的首批化验结果 该计划总进尺8,000米 已完成29个钻孔中的7,992米 平均孔深约260米 [1][6] - 第一阶段钻探计划预计于2025年12月底结束 第二阶段钻探计划将于2026年1月启动 届时将有三台钻机在现场作业 [5][27] - 公司已提交超过300个钻探平台的申请 以测试整个项目区的高优先级靶区 预计将在2026年初获得环境许可批准 [26] 第一阶段钻探亮点成果 - 在钻孔25CLAU039D中获得了1,905克/吨银和9.27克/吨金 厚度0.85米的超高品位矿段 这是自1991年矿权整合以来记录到的最高银品位 [2][9] - 钻探结果将Aguilareña主脉系统的高品位矿化向北延伸了超过300米（超出历史地下开采范围） 并超出历史钻孔21CLAU011D 55米 [2][15] - 在Guadalupana脉的钻探中 于历史钻孔的下倾方向遇到了更宽的矿脉区间 其中包括具有热液角砾岩相的岩心 其结构表明深部存在多阶段热液沸腾现象 这对金银矿化极为有利 [3][20] 具体钻孔化验结果分析 - **Aguilareña - Tres Reyes脉区**: 多个钻孔取得显著成果 例如钻孔25CLAU037D在Aguilareña脉中见矿10.50米 平均品位2.29克/吨金和51克/吨银 其中包含6.55米 平均品位3.38克/吨金和74克/吨银的更高品位段 [7][14] - **新测试区域**: 钻孔040D和041D分别首次测试了Mark Twain脉和Veta West脉 均于浅部见矿 其中041D在Veta West脉中见矿0.95米 品位达3.25克/吨金和18克/吨银 其金品位是地表岩石和槽样中该脉最大金品位的五倍 [17] - **Guadalupana脉区**: 尽管钻孔046D未遇到显著矿化 但后续钻孔（050D, 051D, 058D）在下倾方向遇到了更宽的矿脉 见矿真厚度分别为8.0米、7.0米和10.5米 这些钻孔的化验结果尚待公布 [20][22] 地质意义与资源潜力 - 初步结果表明 高品位矿化在Aguilareña脉的历史钻探下倾方向持续存在 并且至少向历史地下开采范围以北延伸了310米 证实了矿化向下和向北的延伸潜力 [15] - 银金比值的显著变化表明发生了多次矿化事件 这证明存在一个强大且可能规模巨大的矿化系统 [18] - 钻探获得的宝贵地质信息将增加矿脉和品位的连续性 为未来潜在的资源估算提供支持 [18] 公司战略与项目聚焦 - 公司已终止其在秘鲁的Janampalla项目期权协议 以集中资源推进墨西哥的Claudia项目 [31] - Claudia项目占地11,876公顷 涵盖了历史悠久的El Papantón矿区 已知矿脉超过30公里 目前仅钻探了约10% 被认为是现代勘探的优质靶区 具有发现新高品位矿体的巨大潜力 [32] - 公司致力于实施持续、全年的系统性钻探计划 以圈定和扩大Claudia项目的巨大矿产潜力 [27]

公司融资活动 - First Majestic Silver Corp 成功完成了总额3亿美元、票面利率0.125%、2031年到期的无担保优先可转换票据的发行 [1] - 公司同时因初始购买者全额行使超额配售权，额外完成了5000万美元同条款票据的发行，使得本次发行票据本金总额达到3.5亿美元 [1] - 票据的初始转换率为每1000美元本金可转换为44.7227股公司普通股，相当于每股约22.36美元的初始转换价格 [1] 募集资金用途 - 公司计划将部分募集资金用于在私人协商交易中回购其现有的、2027年到期的0.375%优先可转换票据，预计回购本金总额约为1.747亿美元，支付总对价约为2.147亿美元 [2] - 公司计划将发行所得的剩余净资金用于一般公司用途，包括把握战略机遇 [2] 证券发行与注册状态 - 本次发行的可转换票据及票据可转换的普通股，未根据美国《1933年证券法》进行注册，也未在加拿大通过招股说明书进行资格认定 [3] - 除非根据《证券法》进行注册或适用豁免，否则这些票据和股票不得在美国发售或销售；在加拿大，也必须根据加拿大各省和地区证券法的招股说明书要求豁免进行发售或销售 [3] 公司业务概况 - First Majestic 是一家公开上市的矿业公司，专注于在墨西哥和美国进行白银和黄金生产 [5] - 公司目前在墨西哥拥有并运营四个生产中的地下矿山：Los Gatos银矿（公司持有该矿合资企业70%权益）、Santa Elena金银矿、San Dimas金银矿以及La Encantada银矿 [5] - 公司还拥有一系列开发和勘探资产，包括位于美国内华达州东北部的Jerritt Canyon黄金项目 [5]

融资方案核心条款 - 公司完成总额为1.25亿加元的买入交易公募 通过发行47,170,000个单位 每单位价格为2.65加元[1] - 每单位包含一股普通股和半份认股权证 每份完整认股权证可在三年内以3.50加元的价格认购一股普通股[1] - 承销商获得超额配售选择权 可在发行结束后30天内额外认购最多15%的发行单位 以覆盖超额配售[2] 发行时间与批准 - 本次发行预计于2025年11月27日或前后完成[3] - 多伦多证券交易所已有条件批准本次发行及相应普通股的上市 需满足惯例条件[3] 公司业务概况 - 公司是一家加拿大金银生产商 专注于在墨西哥运营、开发、勘探和收购高质量项目[6] - 目前运营位于奇瓦瓦州的Parral尾矿矿 并在哈利斯科州拥有Los Ricos South和Los Ricos North勘探开发项目[6] - 公司致力于构建低成本、高利润的项目组合 总部位于新斯科舍省哈利法克斯[6] 文件获取与适用范围 - 最终招股说明书可在SEDAR+网站www.sedarplus.ca上查阅 也可联系BMO Nesbitt Burns Inc免费获取电子或纸质副本[4] - 本次发行的普通股未根据美国证券法或任何州证券法注册 不得在美国境内向美国人士发售或销售[5]

公司重大进展 - AbraSilver Resource Corp 已正式提交申请 希望将其Diablillos银金项目纳入阿根廷的大型投资激励制度[1] - RIGI是一项联邦投资框架 旨在通过提供长期财政稳定协议及税收、海关和外汇优惠 来吸引和加速阿根廷的重大开发项目[2] - 项目所在地萨尔塔省和卡塔马卡省均已加入该制度 获批将显著提升项目经济效益并增强投资确定性[2] 管理层评论 - 公司总裁兼CEO表示 提交RIGI申请是一个重要里程碑 有助于降低项目风险并推动其发展[3] - 预计政府将于2026年初做出决定 这将为项目带来变革性效益 公司正朝着明年做出建设决定的目标推进[3] 项目与公司概况 - Diablillos是公司全资拥有的高级勘探阶段银金项目 位于阿根廷萨尔塔省[3] - 当前仅针对槽浸法的资源估算显示 Measured和Indicated类别资源量为7310万吨 品位为79克/吨银和066克/吨金 约含186百万盎司银和16百万盎司黄金[3] - 近期钻探显示项目具备显著的进一步增储潜力[3] - 公司与Teck在阿根廷圣胡安省的La Coipita项目上存在参股选择权和合资协议[3]

公司生产表现 - 公司本季度白银当量产量为580,780盎司，保持强劲势头[1] - 生产表现反映公司运营状况稳定[1] - 产量较上一季度略有下降，主要归因于正常的矿山开采顺序[1] 公司基本情况 - 公司为一家历史悠久的白银生产商，主要业务位于墨西哥[1]

项目勘探新发现 - 在100%拥有的Claudia金银项目中发现多个新的高优先级钻探靶区，基于高达23.6克/吨金和480克/吨银的化验结果 [1] - 2022年收集的325个地表岩石碎屑样品中，近期化验结果证实高品位金银矿化范围远超此前认知，矿化在Tres Reyes和Mina Vieja之间地表达至少1.5公里 [2] - 最南端采样区的单个样品化验结果达22.7克/吨金和480克/吨银，表明矿化可能向南延伸300米 [2] 样品化验结果亮点 - 最高化验结果来自Guadalupana矿脉南部Mina Vieja附近的矿脉，以及Veta Central与西北走向矿脉带的交汇处 [5] - 具体高品位结果包括：22.7克/吨金和480克/吨银、23.6克/吨金和77克/吨银、11.2克/吨金和17克/吨银等 [6] - 前13个样品（4%）银品位≥100克/吨，平均257克/吨银和3.59克/吨金；前5个样品（1.5%）金品位≥3.00克/吨，平均13.60克/吨金和206克/吨银 [11] 第一阶段钻探计划更新 - 第一阶段8000米金刚石钻探计划于2025年9月22日开始，截至10月8日已完成3个孔共647米钻探 [13] - 计划于2025年11月增加第三台钻机，以测试Veta Justina地区已获许可的北部区域 [14] - 该计划旨在进一步圈定和扩大Aguilareña、Guadalupana和Veta Central矿脉北延部分的已知矿化，并钻探Mark Twain、Veta West和Veta Justina的高优先级未钻靶区 [15] 项目规模与潜力 - Claudia金银项目位于墨西哥杜兰戈州，面积11,876公顷，涵盖大部分历史悠久的El Papantón矿区 [21] - 项目内已知矿脉长度超过30公里，但仅有约10%经过钻探测试，具有发现新高品位矿化的巨大潜力 [21] - 新结果将Aguilareña-Tres Reyes矿脉的重要银金潜力向南扩展了至少500米，并沿Veta Central、Veta Justina和Mina Vieja提供了多个有吸引力的钻探靶区 [7] 公司许可与下一步计划 - 公司计划在2026年第一季度申请对新发现的高优先级靶区进行钻探的许可 [2] - 目前正在确定需要获得许可的钻探地点，许可申请将围绕Veta Justina和Mina Vieja区域，向墨西哥环境与自然资源部提出 [10]

融资方案核心条款 - 公司以“包销”方式发行6,113,000股普通股，每股价格为7.10加元，总融资额约为43,402,300加元 [1] - 承销商获得一项期权，可在截止日期前48小时内额外购买最多929,253股，价格为每股7.10加元，可能带来额外约6,597,696.30加元收益 [1] - 此次发行依据的是上市发行人融资豁免条款，预计截止日期为2025年10月22日左右 [1][4] 并行私募与主要股东 - 公司可能同时进行一项私募配售，发行价格与公开发行相同，主要股东Kinross Gold Corporation和Proener SAU拥有参与权 [2] - 若承销商行使超额配售权，主要股东也有权根据参与权额外认购股份 [2] - 私募配售中发行的股份将受限于自截止日期起四个月零一天的禁售期 [2] 资金用途与项目进展 - 融资净收益将用于早期开发支出，包括现场基础设施、关键长周期设备采购、高级工程以及勘探计划，以推进其100%拥有的Diablillos银金项目 [3] - 公司旨在加速Diablillos项目开发，该项目位于阿根廷萨尔塔省，资源量估计为7310万吨，品位为79克/吨银和0.66克/吨金，约含1.86亿盎司白银和160万盎司黄金 [3][9] 公司背景与项目资产 - 公司是一家高级勘探公司，核心资产为阿根廷萨尔塔省的Diablillos银金项目，该项目拥有显著的资源量和进一步勘探潜力 [9] - 除Diablillos项目外，公司与Teck在阿根廷圣胡安省的La Coipita项目上签订了参股期权和合资协议 [9] - 公司在多伦多证券交易所和美国OTCQX市场上市，交易代码分别为“ABRA”和“ABBRF” [9]

项目运营进展 - 位于墨西哥La Guitarra银金矿区的Nazareno矿井已开始地下开发工作 [1] - 迄今为止，已有超过700吨矿化材料从Nazareno运至Guitarra选矿厂进行处理，这些材料未包含在之前的矿产资源评估中 [1] - 这是该矿区在首个矿井实现商业化生产不到一年后开设的第三个采矿中心 [2] 资源品位与地质发现 - 开发爆破后的详细测绘显示，数条含银和金的矿脉在该区域合并，形成一个宽度达8米的矿化带 [2] - 将开发爆破产生的银金材料与2023年Nazareno资源模型中的周边资源块进行核对，实际生产的银品位比模型高40%，金品位比模型高30% [3] - Nazareno矿床2023年矿产资源评估显示：指示资源量为309,877吨，银当量品位257.3克/吨；推断资源量为753,784吨，银当量品位251.5克/吨 [4] 产能扩张与设备投入 - 公司计划推进已获全额资金支持的选厂扩建计划，目标是在2027年第三季度前将产能从目前的500吨/日提高一倍以上 [2] - 公司新购入一台Ingertrol Sandy 50钻机，该钻机具备150米（NWL钻管）和250米（BWL钻管）的钻探能力，具有高便携性，可用于地下和地表作业 [10] - 新钻机将用于Nazareno矿脉和Guitarra矿区中央地带的钻探，有望通过从单一巷道进行短孔钻探来替代开发成本高昂的平行巷道或穿脉，从而降低当前开发成本 [11] 公司发展与市场营销 - Sierra Madre是一家贵金属开发和勘探公司，专注于墨西哥Temascaltepec采矿区的Guitarra矿以及Nayarit的Tepic资产 [15] - Guitarra矿为已获许可的地下矿，包含一个500吨/日的选矿设施，该设施在2018年中之前一直运营，并于2025年1月重启商业化生产 [15] - 公司已聘请Capital Analytica提供市场营销和社交媒体服务，初始合约为期六个月，费用为12万美元（美元），该合作尚待多伦多证券交易所创业板批准 [12] - 公司管理团队在矿产储量和资源的勘探开发管理中扮演过关键角色，其专业团队累计为矿业公司融资超过10亿美元 [16]

项目融资安排 - 公司与麦格理银行签署了高达2.2亿美元的高级担保项目融资安排 用于墨西哥Panuco银金项目的建设和开发 [1] - 融资由银行财团安排 麦格理保留70%份额并负责剩余30%的银团分销 同时担任牵头安排人、代理人和唯一承销商 [2] - 初始可提取2500万美元早期资金用于前期开发、建设准备和营运资金 剩余资金将在可行性研究、股权融资和许可条件满足后提供 [3] 融资条款优势 - 融资利率预计建设期约为10%（基于SOFR加575基点） 投产后低于10%（加525基点） 且无强制对冲要求 [3] - 经过北美和欧洲多家银行竞争性流程后选择麦格理 因其提供最具吸引力的资本成本且与项目开发时间表最匹配 [4] 项目开发进展 - Morgan试验矿正在按计划推进 验证了可行性研究的关键假设 并证明可扩展至全面建设阶段 [5] - 融资最终安排取决于尽职调查、协议谈判和信贷审批 目标在2026年第一季度完成 与项目开发计划保持一致 [6] 公司治理与合规 - 公司董事David Cobbold虽兼任麦格理副主席 但未参与融资决议的审议和投票 该决策由独立董事批准 [7] Panuco项目资源概况 - 项目位于墨西哥锡那罗亚州 占地7,189.5公顷 拥有86公里总矿脉延展和35公里地下矿山 [8] - 资源量包括 Measured和Indicated级别2.224亿盎司白银当量 Inferred级别1.387亿盎司白银当量 [10] 项目经济性分析 - 2024年7月完成的初步经济研究显示 项目在10.6年矿山寿命中年产1,520万盎司白银当量 税后NPV5%为11亿美元 内部收益率86% 投资回收期9个月 [11] - 采用双轨开发策略 同步推进矿山开发和区域勘探 [11] 技术披露与合规 - 技术内容由勘探副总裁Jesus Velador审核批准 符合NI 43-101标准 [12] - 资源估算采用CIM定义标准 与美国SEC标准存在差异 提示资源量不能直接等同于可采储量 [14][15][16][17]

项目融资安排 - 公司与麦格理银行签署2.2亿美元高级担保项目融资协议 用于墨西哥Panuco银金矿建设开发[1] - 融资由银行财团安排 麦格理保留70%份额并负责剩余30%的银团分销 担任牵头安排人、代理人和唯一承销商[2] - 初始可提取2500万美元用于早期开发、建设准备和营运资金 剩余资金在可行性研究、股权融资和许可条件满足后提供[3] - 预计建设期利率约10%（SOFR+5.75%） 投产后利率低于10%（SOFR+5.25%） 无强制对冲要求[3] 项目开发进展 - Morgan试验矿验证了技术能力和运营纪律 结果支持可行性研究关键假设[5] - 融资与现有现金将完全覆盖项目至首银生产 按计划推进关键去风险里程碑[4] - 最终协议需完成尽职调查和信贷审批 目标2026年第一季度完成融资关闭[6] 项目资源与经济性 - Panuco项目拥有2.224亿盎司白银当量（Measured+Indicated）和1.387亿盎司白银当量（Inferred）资源量[10] - 2024年7月初步经济评估显示：年均产量1520万盎司白银当量 矿山寿命10.6年 税后NPV5%达11亿美元 内部收益率86% 投资回收期9个月[11] - 项目位于墨西哥锡那罗亚州 面积7189.5公顷 拥有86公里矿脉总延展和35公里地下矿山基础设施[8] 公司治理与选择过程 - 董事David Cobbold（麦格理副董事长）未参与融资决议 独立董事批准授权书[7] - 经过北美和欧洲多家银行竞争性流程 选择麦格理因资金成本最优且与开发时间表最匹配[4]