公司近期表现与市场反应 - 公司股票年初至今下跌18% 表现显著落后于AI需求热潮中的主流同业[1] - 最新季度财报发布后 股价一度下跌8% 尽管营收创历史新高达到20.75亿美元 同比增长37% 非GAAP摊薄后每股收益为0.76美元 同比增长77% 均超分析师预期[5] - 财报发布后 股价经历剧烈波动 从下跌8%迅速反弹至盘后上涨15%[6] 业务构成与市场定位 - 公司业务包括网络和存储芯片、服务器处理器等 其AI加速器业务在数据中心产品线中占比相对较小[2] - 公司被视为相对“乏味” 在AI领域的光环不及英伟达、AMD或博通等同行[2] - 公司生产定制化AI加速器（XPU） 例如为亚马逊打造的Trainium和Inferentia芯片 以及为微软打造的Maia芯片[4] 行业趋势与潜在机遇 - 行业注意力正从GPU转向新的、更高效且更具成本效益的方案 例如由博通共同开发的谷歌张量处理单元（TPU）[3] - 若远离GPU的趋势持续 专注于XPU业务的公司可能迎来发展机遇[4] 数据中心业务预期变化 - 公司在9月24日的投资者电话会议上预计 下一财年数据中心业务同比增长潜力为18%[6] - 此后数周内 预期大幅提升 公司最新指引预计该业务将实现30%的同比增长[6] - 市场对数据中心业务的预期在短期内几乎翻倍[6] 公司战略行动 - 公司在最新季度财报中宣布了一项价值数十亿美元的对芯片初创公司Celestial AI的收购[5]

文章核心观点 - 纳斯达克综合指数进入回调区域，市场情绪不佳，但对投资者可能是潜在机会，AMD股票因估值低且有增长潜力值得买入 [1][2][16] 市场情况 - 纳斯达克综合指数较去年12月16日高点下跌超13%进入回调区域，市场情绪不佳源于关税、就业报告和消费者信心等因素 [1][2] - 股市回调指主要市场指数下跌10% - 20%，历史显示回调后会有大幅反弹 [3] 投资机会分析 - 英伟达自2019年以来涨幅超3000%，投资者在回调时买入优质公司可获收益 [5] - AMD自2019年初以来涨幅413%，在本次纳斯达克回调中股价回落近24%，当前市盈率21倍，低于英伟达 [8] AMD公司情况 业绩表现 - 2024年公司营收增长14%，非GAAP收益增长25%至每股3.31美元 [9] - 数据中心收入去年近乎翻倍，客户端处理器收入增长52% [10] 市场前景 - 数据中心业务方面，预计未来几年数据中心显卡业务年收入达“数百亿美元”，2024年为50亿美元；全球AI芯片市场到2033年预计收入超5000亿美元，AMD有望提升数据中心收入；AI服务器CPU市场预计到2028年年均增长率28%，年收入达260亿美元，AMD市场份额持续提升 [11][12][13] - 客户端业务方面，AMD在PC CPU市场份额提升，推出新AI处理器，预计客户端业务收入增速超市场 [15] 盈利预测 - 分析师预计公司今年盈利增长42%，明年增长35%至每股6.33美元；假设明年每股收益达6.33美元且市盈率25倍，股价将上涨62% [15][16]