文章核心观点 - Fortinet与Arista Networks合作推出并部署了名为“Secure AI Data Center”的集成解决方案，旨在为AI数据中心提供经过验证、可扩展的零信任架构，以解决AI基础设施在安全与运营化方面的挑战 [1][2] - 该解决方案通过多厂商集成架构，结合了Arista的高性能网络与Fortinet的ASIC加速安全能力，旨在提升AI性能、降低总成本、简化运营，并帮助客户加速和规模化部署AI [3][5][6][9] - 该方案已由Monolithic Power Systems (MPS) 实际部署，证明了其能够满足高性能、可扩展的AI工作负载需求，并展示了Fortinet安全生态系统的开放与协作能力 [10][11][12] 合作与解决方案概述 - Fortinet与行业领先的技术合作伙伴Arista Networks紧密合作，共同推出了Secure AI Data Center解决方案，并已部署在客户Monolithic Power Systems [1] - 该方案基于Fortinet的Secure AI Data Center框架进行扩展，通过多厂商集成提供了一个部署和扩展AI基础设施的蓝图，保证性能、运营弹性和安全 [3] - 该集成解决方案旨在保护和加速AI堆栈的每一层，从高性能计算集群、超低延迟网络到存储、数据管道和LLM工作负载 [5] 技术优势与性能提升 - 通过将HTTPS/TLS卸载到Fortinet的ASIC，可提供高达**33倍**的性能提升，并实现亚微秒级延迟，从而释放服务器CPU资源，专注于AI推理和令牌采样 [3] - 此举减少了网络争用，降低了延迟和抖动，提高了每秒令牌处理数，并在负载下改善了尾部延迟 [3] - 该架构提供超大规模级别的性能，专为AI训练和推理优化，并支持下一代AI加速器，无需重新设计基础设施 [6] - 解决方案实现了零接触配置，使部署速度提升高达**80%** [6] 解决的核心行业挑战 - AI项目面临基础设施成本飙升、供应商锁定、性能瓶颈以及从模型篡改到数据泄露等一系列安全风险 [6] - 该参考架构指出，**95%** 的AI部署失败可归因于架构复杂性和技能差距 [6] - 该联盟通过提供模块化最佳设计、超大规模性能、零接触配置和面向未来的计算集成，直接应对这些障碍 [6] 合作伙伴分工与能力整合 - Arista Networks提供超低延迟、高性能的网络与集群负载均衡，满足最高容量数据中心网络和大规模AI/ML集群的需求 [7] - Fortinet提供ASIC加速防火墙、AI感知威胁防护、零信任分段、加密流量检查以及针对AI工作负载的自动化响应 [7] - 解决方案实现了从网络核心到模型推理的零信任保护，并通过硬件加速安全来提升AI性能 [8] 客户案例与价值体现 - Monolithic Power Systems (MPS) 已将Fortinet安全生态系统作为其全球范围内安全构建和使用AI服务的核心基础 [10] - MPS通过与Fortinet紧密合作，设计并运营了能满足现代计算密集型工作负载性能和规模需求的AI数据中心基础设施 [10] - MPS表示，该解决方案为其提供了运营高密度GPU集群所需的可视性、性能和保护，能够保障敏感模型和数据的安全，同时以更高的效率和成本效益维持超大规模吞吐量 [12] 生态系统与战略意义 - 该解决方案进一步凸显了Fortinet Security Fabric和Fortinet Open Ecosystem的开放性与协作能力，能够集成先进的网络、安全和AI基础设施 [11] - 解决方案利用了Fortinet Fabric-Ready技术合作伙伴Arista Networks来加速AI创新 [11] - Arista Networks认为，与Fortinet的合作将一流的网络安全与Arista的超低延迟高速网络相结合，这对AI应用至关重要 [12]

财务业绩概览 - 第三季度非GAAP每股收益为0.74美元 超出市场预期17.46% 同比增长17.5% [1] - 第三季度总营收为17.2亿美元 超出市场预期1.34% 同比增长14.4% [2] - 第三季度账单金额同比增长14% 达到18.1亿美元 [3] 营收构成分析 - 产品收入同比增长18% 达到5.593亿美元 占总营收的32.4% 增长动力来自多产品交易和运营技术安全领域的强劲需求 [4] - 服务收入同比增长12.7% 达到11.7亿美元 占总营收的67.6% 其中安全订阅收入增长12.8% 支持及相关服务收入增长12.6% [4] 盈利能力指标 - 第三季度总毛利率为81.6% 同比收缩160个基点 但超出预期 [6] - 产品毛利率为68% 同比下滑360个基点 服务毛利率为88.1% 同比下滑40个基点 [6] - 运营利润率同比提升80个基点至36.9% 主要得益于运营效率和严格的成本管理 [6] 资产负债表与现金流 - 季度末现金及现金等价物和短期投资为31.2亿美元 低于第二季度末的45.6亿美元 [7] - 第三季度运营现金流为6.552亿美元 高于上一季度的4.519亿美元 [7] - 自由现金流为5.675亿美元 高于上一季度的2.841亿美元 [7] 运营指标与增长动力 - 剩余履约义务同比增长10.4% 达到67.2亿美元 当期剩余履约义务同比增长12% 达到34.9亿美元 [2] - 账单增长由统一SASE增长19% SecOps增长33% 以及对大型企业的销售增长和OT及关键基础设施市场的强劲需求所推动 [3] 产品与技术进展 - 公司推出了Secure AI数据中心解决方案 这是业界首个为AI工作负载构建的端到端框架 据称可比替代方案降低高达69%的能耗 [5] 业绩指引 - 第四季度营收指引区间为18.25亿至18.85亿美元 账单金额指引区间为21.85亿至22.85亿美元 [9] - 2025年全年营收指引区间为67.2亿至67.8亿美元 服务收入指引区间为45.75亿至45.95亿美元 账单金额指引区间为73.7亿至74.7亿美元 [10] - 第四季度非GAAP每股收益指引为0.73至0.75美元 2025年全年非GAAP每股收益指引为2.66至2.70美元 [9][10]

核心财务表现 - 第三季度调整后每股收益为0.74美元，超出市场预期的0.63美元，超出幅度达17.5% [2] - 第三季度营收为17.2亿美元，超出市场预期的17亿美元，同比增长14% [2][11] - 产品营收达到5.593亿美元，同比增长18%，增速高于整体营收增长 [6][11] - GAAP运营利润率为32%，创下纪录，非GAAP运营利润率为37% [4][11] - 运营收入为5.473亿美元，同比增长16.2% [4][11] - 净利润为4.739亿美元，同比下降12.2% [7][11] - 资本支出同比激增141.6%，达到8770万美元 [7] 盈利能力与现金流 - 毛利率扩张反映了强劲的收入杠杆和严格的成本管理 [5] - 毛利润增长11.9%，达到13.9亿美元，显示出定价能力和运营效率 [6] - 运营现金流为6.552亿美元，同比增长7.8% [11] - 自由现金流为5.675亿美元 [11] 业务增长驱动力 - FortiSASE被管理层强调为SASE市场中增长最快的领导者之一 [9] - 公司推出了Secure AI Data Center解决方案，瞄准AI基础设施保护与企业安全的交叉领域 [9] - 需求基础广泛，覆盖各种规模的组织，全球客户基数超过50万 [10] - 产品收入增长强劲，表明客户正在深化对公司核心产品的投入 [6] 未来业绩指引 - 第四季度营收指引区间为18.25亿美元至18.85亿美元 [12] - 2025年全年营收指引区间为67.2亿美元至67.8亿美元 [12] - 第四季度非GAAP每股收益指引为0.73美元至0.75美元 [12] 市场反应与历史表现 - 尽管业绩强劲，股价在盘后交易中下跌超过10% [1][3][4] - 公司已连续五个季度盈利超预期，平均超出幅度约为21% [15] 资产负债表与资本状况 - 现金及等价物同比下降19.8% [8] - 股东权益同比下降19% [8] - 这些变动需要在财报电话会议中关注，以了解是战略性资本配置还是运营阻力所致 [8][16]

核心财务业绩 - 第三季度总收入同比增长14%至17.249亿美元 [4] - 产品收入同比增长18%至5.593亿美元 [4] - 账单金额同比增长14%至18.077亿美元 [4] - 创纪录的第三季度GAAP营业利润率达32%，非GAAP营业利润率达37% [4] - 第三季度GAAP营业利润为5.473亿美元，非GAAP营业利润为6.368亿美元 [23] - 第三季度GAAP摊薄后每股收益为0.62美元，非GAAP摊薄后每股收益为0.74美元 [24] 业务亮点与市场地位 - 在2025年Gartner混合网状防火墙魔力象限评选中被评为领导者，并在执行力方面排名最高 [5] - FortiSASE是规模增长最快的SASE解决方案，第三季度账单金额同比增长超过100% [5] - 推出了业界首个专为AI工作负载设计的端到端框架Secure AI Data Center解决方案，能耗比替代方案降低高达69% [5] - AI附加解决方案获得快速采用，公司拥有超过500项已发布和待批的AI专利，支持超过20个AI驱动解决方案 [5] - 被Newsweek评为最可靠公司之一，在全部300家公司中排名第16位 [5] 管理层评论与战略重点 - 业绩增长由领先的创新和客户至上的文化驱动，各种规模的组织对公司解决方案存在广泛需求 [2] - 基于在防火墙和SD-WAN领域的领导地位，通过统一的FortiOS操作系统，FortiSASE迅速成为SASE市场增长最快的领导者之一 [2] - 公司原生开发了关键的SASE功能，将下一代防火墙、SD-WAN和SASE功能紧密集成为统一的"新一代SASE防火墙"解决方案 [2] 2025年第四季度及全年业绩指引 - 第四季度收入指引范围为18.25亿美元至18.85亿美元，账单金额指引范围为21.85亿美元至22.85亿美元 [5] - 第四季度非GAAP毛利率指引范围为79.0%至80.0%，非GAAP营业利润率指引范围为34.5%至35.5% [5] - 第四季度非GAAP摊薄后每股收益指引范围为0.73美元至0.75美元 [5] - 2025年全年收入指引范围为67.20亿美元至67.80亿美元，服务收入指引范围为45.75亿美元至45.95亿美元 [5] - 全年账单金额指引范围为73.70亿美元至74.70亿美元 [5] - 全年非GAAP毛利率指引范围为80.25%至80.75%，非GAAP营业利润率指引范围为34.5%至35.0% [5] - 全年非GAAP摊薄后每股收益指引范围为2.66美元至2.70美元 [5] 资产负债表与现金流 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为19.957亿美元，短期投资为11.277亿美元 [17] - 第三季度运营活动产生的净现金为6.552亿美元，自由现金流为5.675亿美元 [25] - 前九个月运营活动产生的净现金为19.704亿美元 [22]

产品发布 - 公司宣布推出业界首个端到端框架Secure AI Data Center解决方案，旨在保护AI基础设施[1] - 该解决方案设计用于保护完整的AI技术栈，从数据中心基础设施到应用和大型语言模型[1] - 作为发布的一部分，公司推出了高性能数据中心防火墙FortiGate 3800G，具备NP7和SP5 ASIC以及400 GbE连接能力[2] 产品性能与优势 - Secure AI Data Center解决方案提供超低延迟的先进AI威胁防御，与传统方法相比平均降低69%的功耗[1] - FortiGate 3800G提供超大规模吞吐量、能效和实时GPU集群保护[2] - 解决方案在整个AI工作流程中提供全面保护，包括网络分段、加密流量检查以及应用和模型级防御[3] - 通过将安全嵌入每一层，该框架帮助企业防止数据泄露、阻止恶意输入并满足不断发展的AI合规标准[3] 技术特点 - 解决方案提供统一的安全和性能方法，保护GPU集群、AI工作负载和数据管道[4] - 具备ASIC加速的分段和性能，在降低每Gbps能源成本的同时提供超大规模吞吐量[6] - 通过ASIC驱动的性能和400 GbE连接实现大规模GPU集群和AI工作负载的实时保护[6] - 通过管理所有模型流量并在本地、混合和公有云部署中实施输入输出防护，保护LLM免受提示注入、数据泄露和滥用[6] 市场竞争地位 - FortiGate 3800G防火墙吞吐量达800.0 Gbps，IPsec VPN吞吐量达210.0 Gbps，威胁防护吞吐量达200.0 Gbps，并发会话数达2亿[8] - 与竞争对手相比，公司产品在防火墙吞吐量、IPsec VPN吞吐量、威胁防护吞吐量和并发会话数方面均显著高于市场平均水平[8]