核心观点 - 公司2025年第二季度业绩超预期 营收同比增长16.8%至1.522亿美元 非GAAP每股收益3美分超预期但同比下降50% [3][4][5] - 业务模式向SaaS转型导致利润率短期承压 但推动年度 recurring revenue 指引上调至7.48-7.54亿美元 [4][10] - 分析师预期近期上调5.3% 公司第三季度营收指引1.63-1.68亿美元预示10-13%同比增长 [12][13] 财务表现 - 第二季度营收1.522亿美元超市场预期1.48亿美元 同比增长16.8% [5] - 非GAAP每股收益3美分优于预期的1美分 但较去年同期6美分下降50% [3][4] - 非GAAP毛利率收缩350基点至80.6% 运营亏损190万美元(运营利润率-1.2%) 去年同期为运营利润210万美元(利润率1.6%) [8] 业务构成 - SaaS业务收入1.059亿美元(占总收入69.6%) 同比增长136.4% [6] - 定期许可订阅收入3240万美元(占比21.3%) 同比下降48.3% [6] - 维护服务收入1390万美元(占比9.1%) 同比下降39% [6] 地域分布 - 美国市场收入1.087亿美元(占比71.4%) 同比增长18.2% [7] - EMEA地区收入3180万美元(占比20.9%) 同比增长9.2% [7] - 其他地区收入1180万美元(占比7.7%) 同比增长26.1% [7] 现金流与资产负债表 - 截至2025年6月30日 现金及等价物8.074亿美元 较3月31日的6.092亿美元显著增长 [9] - 2025年上半年运营现金流8930万美元 自由现金流8270万美元 [9] 业绩指引 - 上调2025全年营收指引至6.16-6.28亿美元(原指引6.10-6.25亿美元) [10] - 年度 recurring revenue 预期调升至7.48-7.54亿美元 [10] - 全年每股收益指引上调至16-18美分(原指引14-17美分) 自由现金流预期维持1.20-1.25亿美元 [11] - 第三季度营收指引1.63-1.68亿美元 预示10-13%同比增长 [12] 市场表现与评级 - 过去一个月股价上涨2.4% 跑赢标普500指数 [1] - 分析师共识预期近期上调5.3% [13] - Zacks评级为3级(持有) 增长动能评分C级 价值评分F级 综合VGM评分D级 [14][15]

公司财务报告发布 - 2025年第二季度及上半年财务报告已发布 公司已按照法国金融市场管理局第221-4-IV条规定 在官网提供管理层讨论与分析文件 并可通过总部索取[1] - 文件副本已提交至AMF备案[2] 公司业务概况 - 公司成立于1973年 为时尚 汽车和家具行业提供工业智能技术解决方案 包括SaaS软件 切割设备 数据及相关服务[3] - 公司运用AI 大数据 云计算和物联网等工业4.0关键技术 推动客户转型与成功[3] 全球运营情况 - 业务覆盖超100个国家 在法国 中国和美国设有三大切割设备生产基地[4] - 拥有3000名员工 秉持开放思维 可信合作和激情创新三大核心价值观[4] - 将社会责任作为战略支柱 确保公司与客户的可持续增长[4] 财务与市场表现 - 2024年营收达5.27亿欧元 其中SaaS业务贡献7700万欧元[5] - 公司在泛欧交易所上市 被纳入CAC全股指数 CAC科技指数 EN科技领导者指数和ENT PEA-PME 150指数[5]

业绩总结 - Fathom Holdings在2024年第四季度的收入为9170万美元，较2023年第四季度的7410万美元增长24%[104] - 2024年第四季度的毛利润为670万美元，较2023年第四季度的420万美元增长59%[106] - 2024年第四季度的交易量为9903笔，较2023年第四季度的8114笔增长22%[112] 用户数据 - 2024年第四季度，代理人数为14300人，较2023年第四季度的11333人增长21%[110] - Fathom的代理在每笔交易中获得的收入比传统经纪公司高出3,018美元[32] - Fathom的代理获取成本为1100美元，首次销售的毛利润为1250美元，达到盈亏平衡[120] 未来展望 - 预计2025年收入为1亿美元，交易量为12,000笔[10] - 预计2025年美国住宅销售量为436万套，较2024年增长9%[13] - Fathom在2024年的EBITDA预计为120万美元，2025年预计为200万美元[97] 新产品和新技术研发 - Fathom的技术平台支持超过300,000名代理，提升了运营效率和成本效益[68] - Fathom计划通过扩展服务将每笔交易的毛利润提升至800美元[86] 市场扩张和并购 - Fathom的市场扩展策略在2024年新增5个州，覆盖43个州及华盛顿特区[10] - Fathom在2024年收购了亚利桑那州的My Home Group，增加了2200名代理和超过12000笔交易[96] 负面信息 - Fathom的每笔交易的直接成本为264美元，远低于传统经纪公司的1200至1800美元的行业平均水平[89] 其他新策略和有价值的信息 - Fathom的全资拥有的抵押贷款和产权公司通过扩大代理网络和交易量，推动更高的利润率[72] - Fathom的辅助服务在2024年与2023年相比实现了51%的年增长[80]