上市表现与估值 - 公司于12月10日在港交所上市，发行价为26.38港元/股，开盘价达60.5港元/股，较发行价暴涨129%，随后股价轻微下滑至58.3港元/股，对应市值约为190.05亿港元（约172.5亿人民币）[1] - 三家基石投资者（安科生物香港、DC Alpha SPC、国泰君安证券投资）合计认购2.006亿港元，按开盘价计算，其账面浮盈约2.58774亿港元（约2.35亿人民币）[3] - 公司IPO前最后一轮融资（2024年12月）的投后估值为48.7亿元人民币，以开盘市值计算，上市后市值较该估值上涨了253%[3] 融资历史 - 公司在2020年9月至2024年12月期间完成了6轮融资，累计融资金额达18.6645亿元人民币[3] - 融资历史显示，公司估值从2020年11月增资时的2.0903亿元人民币，增长至2024年C+轮融资时的48.707亿元人民币[4] - 各轮融资的每股成本从1.38元人民币升至16.91元人民币，较本次发行价有23.75%至94.25%不等的折让[4] 公司业务与管线 - 公司是一家成立于2019年的生物技术公司，战略性聚焦四大领域：大容量皮下给药、抗体介导的自身免疫性疾病、辅助生殖及重组生物制药[5] - 公司管线包括12款自主开发在研产品，含3款核心产品、4款其他临床阶段候选药物及5款临床前资产[5] - 核心产品包括：已获国家药监局NDA批准的辅助生殖药物SJ02（晟诺娃®）、处于NDA阶段用于大容量皮下给药的重组人透明质酸酶KJ017、以及处于III期开发阶段用于治疗自身免疫性疾病的创新重组IgG降解酶KJ103[5] 市场前景与产能 - 根据弗若斯特沙利文资料，到2033年，公司四个战略治疗领域在中国的临床可触及市场规模合计将达约500亿元人民币，其中辅助生殖市场约149亿元，抗体介导的自身免疫性疾病市场约267亿元，大容量皮下给药（重组透明质酸酶）市场近70亿元，重组生物制药市场超53亿元[6] - 公司在上海建有符合GMP标准的生产基地，占地面积约63,000平方米，具备生产重组蛋白药物的专业能力[6] 财务状况与募资用途 - 2023年、2024年及2025年前六个月，公司营业收入分别为693.0万、616.0万和419.9万元人民币，同期研发开支分别为1.33亿、2.51亿和1.11亿元人民币，净亏损分别为1.60亿、3.64亿和1.83亿元人民币[6] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为4.53亿元人民币[6] - 上市后，创始人刘彦君博士持股18.74%，按开盘市值计算，其身家达33.55亿元人民币[7] - 上市募集资金计划用于：核心产品的研发及商业化、推进其他管线产品及筹备相关登记备案、优化技术平台及研发新药、提升及扩大生产能力、以及用作营运资金和一般公司用途[7]