瑞波与XRP的法律及业务状况 - 瑞波在2020年遭到美国证券交易委员会起诉 SEC指控其发行的XRP应被归类为金融证券 这对其商业模式构成威胁 [2] - 法律纠纷长期压制XRP价格 但2024年11月特朗普赢得总统选举 其支持加密货币的议程给投资者带来希望 [1] - 2025年7月 在瑞波与SEC达成和解的预期下 XRP创下七年来的新高 和解协议于2025年8月正式达成 [1] - 随着法律束缚解除 XRP理论上应获得上涨绿灯 但该代币价格较近期峰值下跌了45% [7] XRP的用例与瑞波支付网络 - 瑞波开发了名为瑞波支付的全球支付网络 允许银行即时进行跨境汇款 [6] - 公司创建XRP作为桥接货币以标准化每笔交易 使其成为少数拥有真实用例的加密货币之一 [6] - 通过瑞波支付网络使用XRP 银行可以节省大量时间和金钱 无需中介即可直接交易 实现即时结算 [4] - 使用XRP进行支付时 交易费仅为0.00001个代币 远低于一美分 帮助银行省去昂贵的外汇费用 [3] XRP面临的挑战与竞争 - 尽管瑞波支付网络支持即时跨境交易 但银行实际上并不必须使用XRP 因为该网络也支持法币交易 [13] - 瑞波支付网络的采用率增长并不能保证推动XRP价格上涨 这是该代币难以维持上涨势头的部分原因 [13] - 瑞波在2024年底推出了自己的稳定币Ripple USD 它更适合交易 因为几乎没有波动性 [14] - XRP的价值可能每日大幅波动 使银行即使在短暂持有期间也面临亏损风险 RLUSD的采用可能是XRP过去几个月下跌的另一个原因 [14] 比特币的定位与价值主张 - 比特币是世界上最大的加密货币 虽然不常用于支付 但因其独特品质 越来越多的投资者将其视为合法的价值储存手段 [5][6] - 比特币完全去中心化 供应量上限为2100万枚 创造了稀缺性认知 并建立在安全透明的区块链系统上 [9] - 根据加密目录Cryptwerk的数据 全球仅有6,673家企业愿意接受比特币作为商品和服务的支付 [8] - 该加密货币的价值主要由投资界推高 越来越多的投资者将其视为类似数字黄金的价值储存手段 [8][9] 比特币的投资催化剂与市场观点 - 现货比特币交易所交易基金的广泛可用性 为财务顾问和机构投资者提供了安全、受监管的持有方式 推动了比特币作为价值储存手段的认可 [10] - 华尔街对比特币的长期目标各不相同 但大多数分析师极度看好 方舟投资管理公司预测到2030年比特币可能达到每枚120万美元 [11] - MicroStrategy联合创始人Michael Saylor认为比特币将改变整个金融系统 导致到2045年每枚价格达到2100万美元 [12] - 这些价格目标意味着从比特币当前88,000美元的价格有1,260%至23,760%的潜在上涨空间 [12] 2026年投资前景比较 - 尽管XRP在瑞波支付网络内有合法用例 但独立于比特币的潜在表现 其并非2026年的理想买入选择 [15] - 投资界对比特币作为价值储存手段的接受度日益增长 是过去几年其上涨的催化剂 这一动态在2026年不太可能改变 [15] - 因此 比特币被认为是比XRP更好的买入选择 [15]

文章核心观点 - 在XRP和Cardano之间选择 是投资于一个旨在成为全球资金流动基础设施的区块链 与一个仍在寻找其杀手级应用的研究项目之间的选择 [1] - 两者路径和潜在需求来源截然不同 在决定投资前 需审视实际资本如何利用各自网络 [2] XRP的定位与发展现状 - XRP的愿景是成为处理国际支付和管理资产（如代币化金融工具）的快速、低成本结算资产 [4] - Ripple及其合作伙伴正在为XRP账本添加监管合规层 以支持代币化现实世界资产和大量受监管的稳定币 [4] - XRP账本上已有超过3亿美元的稳定币价值 由现金及现金等价物支持的Ripple USD稳定币锚定 [5] - 富兰克林邓普顿等金融机构正在测试代币化货币市场基金 其份额可与RLUSD交换 数字单位直接发行在XRP账本上 [5] - 机构正在尝试使用该网络实现其设计目的 表明所需金融工具的资金基础正在增长 [5] XRP的近期催化剂与市场接纳度 - 2025年美国现货XRP交易所交易基金推出成为一个新的主要催化剂 [6] - 自11月中旬以来 包括Canary Capital、Bitwise、富兰克林邓普顿和Grayscale在内的多家资产发行商开始交易现货XRP ETF [6] - 这些基金似乎取得成功 已吸引近10亿美元的净流入 [6] - XRP现已占据一个明确定位的利基市场 机构行为表明该市场正获得关注 这可能鼓励其他投资者买入并推高其价格 [7] - XRP的目标用户目前正在试用其网络 [8] Cardano的现状对比 - Cardano目前似乎还没有任何特定的目标用户 [8] - 已托管的稳定币价值是这两个网络之间的一个关键区别因素 [8]

市场地位与规模 - PayPal USD和Ripple USD的市场规模相对较小，市值分别为34亿美元和10亿美元，远低于USDC的755亿美元和Tether的1840亿美元 [2] 交易平台可获得性 - 主要稳定币如Tether和USDC在各大交易平台广泛可用，而PayPal USD和Ripple USD的可得性受限 [3][4] - Coinbase平台不支持Ripple USD交易，但支持PayPal USD交易且不提供奖励 [4] - Robinhood平台无法搜索到PYUSD或RLUSD，Kraken和Uphold提供交易但不支付利息类奖励 [5] 生态系统与独特功能 - 在PayPal账户内持有PayPal USD可获得4%的年利息，且该币种在PayPal生态内功能最完善 [6][8] - Ripple USD旨在优化Ripple的XRP代币交易，可在超过24家交易所获得，但暂不提供收益功能 [7][8] - PayPal USD支持在Venmo和PayPal内免费转账以及免手续费的Solana区块链转账 [8] - Ripple USD在RippleNet交易中发挥最佳作用，旨在实现快速无缝的交易体验 [8]

比特币投资逻辑 - 比特币的核心定位是价值存储 其投资逻辑在于供应稀缺性、规则稳定性和易于理解 而非提供复杂功能[3][4] - 比特币总供应量上限为2100万枚 新币产出通过已知的减半计划逐渐减少 使其难以被稀释[4] - 该网络承诺的核心是供应日益稀缺且规则基本不变 因此无法转向竞争新兴市场领域 即使这些领域与其底层技术高度匹配[5] - 比特币的投资理论所需条件极少 因此失效的可能性也较低 但这也意味着其价值增长可能时常落后于实用性驱动的资产[6] XRP投资逻辑 - XRP的目标是成为机构级的金融基础设施 其定位与比特币截然不同[7] - XRP旨在提供智能合约支持、监管合规工具、自动做市商以及用于贸易结算的按需流动性等功能 以满足金融机构的规模需求[7] - 发行XRP的公司Ripple正在扩展围绕XRP的技术栈 例如在2024年底推出了符合机构信任、效用和合规标准的稳定币Ripple USD[8] - 通过构建稳定的价值基础、合规工具和机构关系等特性 旨在吸引银行和大额资本持有人 将真实的金融活动引入XRPL[8] 资产价值增长路径对比 - 比特币的技术随时间变化不大 而XRP的技术则不断演进以匹配新兴机遇[9] - 资产获得价值的途径不止一种 凸显了两种加密货币不同的价值主张和发展路径[9]

监管与法律进展 - 美国证券交易委员会（SEC）曾主张XRP应被归类为与股票和债券类似的金融证券，这将使Ripple受到严格的监管框架约束[1] - SEC于2020年起诉Ripple，指控其违反金融证券法，这对XRP构成了重大阻力[2] - 2024年8月，法官做出了对Ripple有利的裁决，随后SEC根据前总统唐纳德·特朗普的亲加密议程同意和解此案[1] XRP代币经济学与网络功能 - XRP总供应量为1000亿枚代币，其中600亿枚在流通，另外400亿枚由Ripple持有，公司根据机构需求缓慢释放[2] - Ripple创建了Ripple Payments网络，使银行能够即时进行跨境转账，无论其使用何种现有基础设施[3] - XRP在该网络中可作为桥接货币标准化交易，例如美国银行可向中国银行发送XRP以替代美元，从而消除昂贵的外汇费用，单次XRP转账成本约为0.00001枚代币，远低于一美分[3][5] 市场表现与近期催化剂 - XRP目前是全球第五大加密货币，市值约为1500亿美元，近期创下七年新高[4] - 与SEC达成和解是推动XRP价格升至3.65美元（2018年以来的最高水平）的催化剂之一[7] - 投资者对现货XRP交易所交易基金（ETF）可能获批感到乐观，这似乎可能在今年实现，因为SEC对加密行业持支持态度[7] 潜在风险与挑战 - XRP可能因缺乏有机需求而长期表现不佳[6] - XRP缺乏比特币的许多宝贵特性，其供应量更大且是中心化加密货币，由Ripple控制[11] - 在SEC诉讼期间XRP表现不佳，证明其价格与Ripple公司的命运紧密相连，这与比特币等去中心化加密货币不同，存在重大风险[11] - Ripple Payments网络支持使用法定货币，因此银行实际上不必使用XRP也能从即时跨境交易中受益，这意味着代币的价值与网络的成功没有直接联系[12] - Ripple去年推出了自己的稳定币Ripple USD（RLUSD），由于其避免了波动性，可能更适合其支付网络[13] ETF前景与需求担忧 - 现货XRP ETF的炒作可能被夸大，原定于10月18日批准首批申请但因美国政府停摆而推迟[8] - 有观点认为ETF可能不会像许多投资者预期的那样对XRP那么利好[8] - 如果ETF未能为XRP创造需求，代币可能面临大幅下跌，其在2018年创下历史高点后价值暴跌了95%[14] - 有预测认为，由于代币严重缺乏有机需求，十年后XRP的价格可能下跌高达90%[14]

稳定币市场概述 - 大多数加密货币是波动性较大的投资，不适合保守型投资者 [1] - 与法币等现实世界资产挂钩的稳定币，对于无法承受短期剧烈波动的投资者可能更具吸引力 [1] - 市场上最受欢迎的稳定币与美元挂钩 [1] Ripple USD (RLUSD) 基本情况 - 由金融科技公司 Ripple Labs 于 2024 年 12 月 17 日首次发行 [4] - 其创始人也创建了 XRP 加密货币 [4] - 原生发行于 XRP Ledger，同时也是以太坊区块链上的 ERC-20 代币 [4] - 市值达到 7300 亿美元 [6] - 自 2023 年 12 月起开始发布由独立审计师出具的月度储备金证明 [8] PayPal USD (PYUSD) 基本情况 - 由 Paxos Trust Company 于 2023 年 8 月 7 日代表 PayPal 发行 [5] - 最初作为 ERC-20 代币在以太坊上铸造，并于去年五月在 Solana 区块链上推出 [5] - 已整合进 PayPal 同名应用及其 Venmo 点对点支付平台，以触达更多潜在用户 [5] - 市值为 12.6 亿美元 [6] - Paxos 发布由独立审计师出具的月度储备金证明，确保其稳定币与美元严格挂钩 [8] 两者比较分析 - PayPal USD 的市值（12.6 亿美元）高于 Ripple USD 的市值（7300 亿美元）[6] - PayPal 能够通过其应用（最新季度拥有 4.38 亿活跃账户）及其庞大的零售和银行合作伙伴网络推广其稳定币 [6] - Ripple 将其区块链定位为比传统 SWIFT 转账更便宜、更快、更安全的替代方案，但尚未锁定同等数量的活跃用户或合作伙伴 [7] - PayPal USD 拥有比 Ripple USD 更大的市值、更广阔的生态系统和更强的流动性 [7] - 两种稳定币都由现金和短期美国国债提供坚实支持 [7]