核心产品路线图调整 - Meta正在调整其元宇宙硬件路线图，并推迟了代号为“Phoenix/凤凰”的关键混合现实眼镜的发布 [1] - 推迟发布的主要理由是确保产品质量，公司表示“绝不会在打造完善可靠的体验上妥协” [3] “凤凰”眼镜推迟详情 - 原定于2026年下半年发布的“凤凰”眼镜，将推迟至2027年上半年上市 [3] - 推迟是为了“允许我们有更充裕的时间完善细节”，并应对核心用户体验面临的重大变革 [3] - 该决定源于近期与CEO扎克伯格的会议反馈，重点在于“保业务可持续性，并预留更充分时间以更高质量交付体验” [4] “凤凰”眼镜产品设计 - “凤凰”眼镜采用护目镜式设计，外形类似Apple Vision Pro [3] - 设备需要外接一个独立的计算单元，公司内部曾对该设计存疑，但最终为保持设备轻量化、佩戴舒适性及防止过热而保留了该设计 [3] 其他硬件产品计划 - Meta计划在2026年发布一款代号为“Malibu 2”的新款限量版可穿戴设备 [4] - 公司已着手开发下一代Quest设备，将聚焦沉浸式游戏体验，实现重大性能升级并显著改善单机经济效益 [4]

业绩表现 - 25Q2营收47516亿美元 超一致预期605% 同比增长216% 增速较25Q1的161%提升[5] - 25Q3营收指引475-505亿美元 中位数超一致预期44% 同比增长165%[5] - 25Q2净利润18337亿美元 超一致预期2205% 同比增长362%[5] 广告业务 - 25Q2广告收入46563亿美元 同比增长215% 增速较25Q1的162%提升[6] - 系列APP DAP达348亿 同比增长642% ARPP达1365美元 同比增长148%[6] - AI驱动Instagram广告转化率提升约5% Feed和Reels提升约3%[6] - Andromeda模型架构驱动Reels转化率提升4% Lattice驱动Feed与Reels广告转化率提升4%[6] - Meta AI月活跃用户超10亿[6] Reality Lab业务 - 计划与Oakley推出Meta HSTNs Ray-Ban Meta AI眼镜销量加速增长[7] - Quest设备销量下滑 25Q2营业亏损453亿美元 同比环比均扩大[7] 资本开支 - 25Q2资本支出170亿美元 同比增长1008%[8] - 25年资本支出指引从640-720亿美元上调至660-720亿美元[8] - 2026年将显著加大AI基建投入和相关人才支出[8] 成本指引 - 25年总支出指引1140-1180亿美元 较上季度的1130-1180亿美元上调[5]