财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为2.67亿美元，环比增长4%，同比增长13% [5] - 调整后营业利润率环比增长180个基点，同比增长230个基点 [5] - 调整后稀释每股收益为0.48美元，环比增长17%，同比增长85% [5] - 调整后营业利润为5490万美元，环比增长13%，同比增长26%，调整后营业利润率为20.6% [23] - 调整后EBITDA为6270万美元，环比增长11%，同比增长23%，调整后EBITDA利润率为23.5% [23] - 运营现金流为4750万美元，环比增长7%，同比增长60% [26] - 自由现金流为4460万美元，环比增长8%，同比增长53% [26] - 期末现金及等价物为1.647亿美元，净债务环比减少2080万美元至3.383亿美元 [26] - 调整后净杠杆率为1.5，环比下降，同比下降 [27] - 第四季度净销售额展望为2.73亿美元±500万美元，同比增长9% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基础设施市场净销售额7790万美元，环比增长6%，同比增长18% [7] - 数据中心业务净销售额创纪录达5620万美元，环比增长8%，同比增长30% [8] - 高端消费者市场净销售额4190万美元，环比增长2%，同比增长5% [13] - 工业市场净销售额1.472亿美元，环比增长3%，同比增长12% [14] - LoRa解决方案净销售额4000万美元，环比增长10%，同比增长40% [14] - 物联网系统与连接业务净销售额8830万美元，环比下降1%，同比增长7% [16] - 半导体产品总毛利率为61.3%，环比上升，同比上升 [22] - 信号完整性产品毛利率为65.1%，环比上升270个基点，同比上升200个基点 [50] - 物联网系统与连接业务毛利率为36.6%，环比下降，同比下降 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心业务受益于AI资本支出增长、客户参与度扩大以及高性能低功耗解决方案的强劲需求管道 [8] - LoRa业务在智能公用事业、智能建筑、智能城市和资产管理等多个垂直领域持续扩张 [14] - 物联网业务从4G向5G过渡，5G RedCap模块已完成认证并商用，业务管道强劲 [16] - 关键任务蜂窝路由器市场以两位数增长，5G更新周期加速 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括捕捉核心资产增长机会、优化非核心资产组合以及加强企业文化 [20] - 通过选择性战略投资填补关键能力缺口，并确保产能可用性 [20] - 完成对Qorvo力感应业务的收购，整合进展顺利，已开始首批产品发货 [6][14] - 在非核心资产剥离方面取得进展，已与多个有意向的收购方进行尽职调查对话 [6] - 数据中心战略聚焦于通过低功耗模拟解决方案支持800Gb和1.6Tb可扩展基础设施 [8] - LoRa战略通过Gen 4 LoRa Plus收发器提供集成多协议连接性，简化硬件设计并降低BOM成本 [15] - 行业竞争方面，公司认为其超低功耗解决方案在数据中心网络、LoRa连接和传感技术方面具有独特优势 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，客户在所有终端市场的功率限制加剧，公司定位为领先的超高能效解决方案提供商 [18] - 未来前景方面，预计数据中心业务在第四季度及下一财年将加速增长 [8] - 预计1.6Tb量产将在2026日历年早期开始，并与1.6Tb交换机的部署同步增长 [9] - LPO预计从第四季度开始产生有意义的收入贡献，并将在2026日历年建立势头 [10] - ACC预计在2026日历年与主要超大规模客户一起上量 [11] - 第四季度展望包括数据中心市场净销售额环比增长约10%，高端消费者市场净销售额环比下降约3%，工业市场净销售额大致持平 [27] 其他重要信息 - 公司优化资本结构，成功发行可转换票据，年化利息支出低于300万美元，相比去年同期的7500万美元大幅下降 [24][25] - 公司参与即将举行的投资者活动，包括UBS技术会议、消费电子展和Needham增长会议 [3] - 公司推出行业首个与Skylo的单供应商产品，提供通过单SIM卡访问地面和卫星网络 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: CopperEdge的进展及其对其他云服务提供商的影响 [34] - CopperEdge和ACC支持领先的超大规模客户，产品已设计到三个项目中，预计在2026年中开始上量 [35] - 该采用被视为催化剂，ACC相对于竞争技术的优势非常明显，尤其是在节能方面 [36] - 公司正与电缆合作伙伴合作，并与几乎所有超大规模客户接触，预计未来几个季度获得更多设计胜利 [37] 问题: ACC市场规模估算及其应用场景 [38] - ACC定位在DAC和AEC之间的最佳点，具有巨大的TAM [39] - ACC在信号完整性、延迟和功耗方面具有优势，预计将侵占部分已建立的AEC和DAC市场 [39][40] 问题: LPO的市场进入方式及第四季度数据中心增长 [44] - 第四季度数据中心业务预计环比增长约10%，主要增长来自FiberEdge产品 [45] - LPO预计在第四季度贡献有意义的收入，约为中等个位数水平 [46] - ACC在第四季度的贡献仍然非常小，主要上量预计在2026年中开始 [46][47] 问题: 第四季度毛利率变化及晶圆厂产能展望 [48][49] - 半导体毛利率由数据中心和LoRa驱动，信号完整性产品毛利率显著提升 [50] - 物联网系统与连接业务毛利率下降主要由于蜂窝模块组合变化 [51] - 公司正与晶圆厂合作伙伴密切合作，通过多地点认证确保产能可用性 [53][54] 问题: LPO市场规模及公司定位，ACC应用场景 [60] - LPO为公司提供了在收发器中增加内容的机会，TAM增加150% [62] - ACC是净增长机会，预计将侵占AEC和DAC市场，特别是在200Gb每通道应用中 [63][64] 问题: 力感应收购详情及其财务影响 [65] - 力感应技术提供触摸和力激活功能，与电容感应结合可提供更广泛的能力 [66] - 收购资产包括超过175项专利，整合顺利，已开始首批产品发货 [68] - 收入贡献目前不重要，但预计未来将有健康的协同效应和收入贡献 [69] - 运营费用增加包括力感应业务和相关研发成本，但公司预计投资回报良好 [70] 问题: PCB线性均衡器集成和LPO客户进展 [73] - 客户在PCB和连接器上评估线性均衡器用于高速迹线，这是广泛且高容量的应用 [74] - LPO已获得多个领先美国超大规模客户的设计胜利，预计在2026年加速增长 [75][76] 问题: LoRa Gen 4新用例展望 [77][78] - LoRa Gen 4获得强劲势头，多协议功能非常令人兴奋，公司计划提供SDK和软件栈以支持更多应用 [79] 问题: 非核心资产剥离进展及时间表 [82] - 剥离进程没有改变，但潜在收购方更专注，地缘政治局势更稳定，对合适收购方具有显著协同价值 [83][84] - 时间表无法预测，但这是公司最高优先级之一 [84] 问题: 机架内线性均衡器集成的能见度 [85] - 公司基于对信号完整性基础需求有信心，看到多个客户有兴趣在PCB上集成线性均衡器 [86][87] 问题: ACC项目细节确认 [91] - 三个项目均为200Gbps迹线，且均为电缆形式，没有芯片板载项目 [92] 问题: 物联网系统与连接业务毛利率展望 [93][94] - 毛利率主要受组合驱动，蜂窝模块占比高则毛利率下降，目前未经历BOM成本通胀 [95][96] - 第四季度强劲增长主要来自4G和5G模块 [97] 问题: 第四季度物联网系统与连接业务毛利率范围 [101][102] - 物联网系统与连接业务毛利率预计将更低，主要由于蜂窝模块驱动，但半导体毛利率保持健康 [103] 问题: 非核心资产剥离对每股收益的影响 [104] - 剥离低毛利率业务部分对每股收益的影响预计为名义影响至不重要影响 [105] 问题: ACC可靠性担忧及项目延迟 [108] - 未意识到任何ACC可靠性问题，超大规模客户已完成严格的资格认证和系统验证流程 [108][109] 问题: 确保产能可用的策略 [110] - 策略包括与合作伙伴合作，认证不同地点和国家的制造能力，以增加产能和地缘政治稳健性 [111] - 公司增加后端测试的资本支出投资，晶圆厂产能主要通过合作伙伴多地点认证解决 [112]

财务表现 - 公司2026财年第一季度非GAAP每股收益为38美分 与Zacks一致预期持平 较上年同期的6美分增长超六倍 [1] - 季度营收2.511亿美元 超出Zacks预期0.44% 同比增长22% 数据中心领域表现突出 [3] - 非GAAP毛利率53.5% 同比提升370个基点 运营利润率从12.2%提升至19% [7] 终端市场表现 - 基础设施市场销售额7280万美元(占比29%) 同比增长30% 受数据中心需求和CopperEdge投资驱动 [4] - 工业市场销售额1.428亿美元(占比56.9%) 同比增长24% [4] - 高端消费市场销售额3540万美元(占比14.1%) 同比增长3% SurgeSwitch和PerSe技术推动增长 [5] 产品线表现 - 信号完整性产品线销售额7350万美元(占比29.3%) 同比增长26.1% [6] - 模拟混合信号及无线产品线销售额9060万美元(占比36.1%) 同比增长20.3% [6] - 物联网系统与连接产品线销售额8690万美元(占比34.6%) 同比增长19.9% [6] 现金流与资产负债表 - 期末现金余额1.565亿美元 较上季度1.517亿美元有所增加 [7] - 长期债务增至5.426亿美元 上季度为5.059亿美元 [8] - 季度经营现金流2780万美元 自由现金流2620万美元 [9] 下季度指引 - 预计第二季度营收2.56亿美元(±500万) 同比增长18.5% 超Zacks预期 [10] - 基础设施市场将环比增长 高端消费市场因季节性微增 工业市场持平或微降 [11] - 预计非GAAP每股收益40美分(±3美分) 同比增长254.6% [12] 行业比较 - 公司股价年内下跌38.5% 表现逊于半导体-模拟混合行业5.4%的跌幅 [3] - Paylocity(PCTY)年内跌1% 全年盈利预期上调4.51% [14] - StoneCo(STNE)年内涨68.7% 全年盈利预期上调3.62% [14] - BlackBerry(BB)年内涨9.2% 全年盈利预期显示400%同比增长 [15]

业绩总结 - Q1'26净销售额为2.511亿美元，同比增长30%[18] - Q1'26毛利率为52.3%，较Q1'25的48.3%提高了4个百分点[29] - Q1'26运营收入为3600万美元，较Q1'25的310万美元显著增长[29] - Q1'26净收入为1930万美元，而Q1'25则为亏损2320万美元[29] - Q1'26调整后每股收益为0.38美元，较Q1'25的0.06美元增长了533.3%[29] - Q1'26的GAAP营业利润率为14.3%，相比Q4'25的8.5%和Q1'25的1.5%显著提升[51] - Q1'26的非GAAP净收入为3390万美元，显著高于Q1'25的410万美元[54] 用户数据 - Q1'26基础设施市场的净销售额为7280万美元，环比增长5%，同比增长30%[18] - 数据中心的净销售额创下5160万美元，环比增长3%，同比增长143%[19] - 高端消费市场的净销售额为3540万美元，环比持平，同比增长3%[21] - 工业市场的净销售额为1.428亿美元，环比下降3%，同比增长24%[24] - LoRa技术的解决方案净销售额为3890万美元，环比增长5%，同比增长81%[25] - IoT系统的净销售额为6350万美元，环比下降8%，同比增长31%[25] - Q1'26亚太地区销售额为1.574亿美元，占总销售额的62.8%[39] 未来展望 - Q2'26预计净销售额为2.560亿美元，较Q1'26预计增长1.5%[32] - Q2'26调整后毛利率预计为53.0%，较Q1'26的53.5%略有下降[32] 新产品和新技术研发 - 公司在创新、市场能力和运营规模方面进行战略投资，以支持可持续增长[13] - 公司致力于优化和简化产品组合，推动利润扩张[27] 其他新策略和有价值的信息 - Q1'26调整后运营收入为4760万美元，较Q1'25的2520万美元增长了88.5%[29] - Q1'26的调整后EBITDA为5540万美元，较Q4'25的5780万美元有所下降，但高于Q1'25的3310万美元[55] - Q1'26的利息支出为620万美元，较Q4'25的1670万美元和Q1'25的2270万美元大幅减少[53] - Q1'26的股权激励费用占营业收入的2.7%，低于Q4'25的6.9%和Q1'25的7.4%[51] - Q1'26的无形资产摊销费用为100万美元，略高于Q4'25的90万美元和Q1'25的130万美元[51] - Q1'26的重组及其他准备金费用为50万美元，较Q4'25的20万美元和Q1'25的110万美元有所增加[51]