英特尔股价与市场反应 - 截至发稿时，英特尔股价下跌约0.52%，报36.16美元，下跌原因是路透社报道英伟达在完成测试后，决定不采用英特尔的18A制程节点来制造其芯片 [1] - 英特尔发言人回应称，其18A制程节点“进展顺利”，并且公司“持续看到”对其下一代14A节点的“浓厚兴趣” [1] 分析师观点与评级 - 根据MarketBeat数据，对英特尔股票的共识评级为“持有”，其中20位分析师给出持有评级，6位给出卖出评级，5位给出买入评级，平均目标价为38.09美元 [5] - 美国银行分析师Vivek Arya在10月的研究报告中指出，鉴于18A节点内部采用缓慢（峰值产能预计在2030年之后）以及美国本土的晶圆代工竞争，预计英特尔代工业务当前不利的成本结构不会出现实质性改善 [6] - 该分析师同时解释，英特尔股票基于2027年日历年的市盈率预估倍数达到50倍，估值过高，其评级为“表现不佳”（相当于卖出），目标价为34美元，该目标价基于其2027年企业价值与销售额比率预估倍数3倍得出，符合1.7至4倍的历史区间 [7] 英特尔技术路线与客户吸引 - 分析指出，英特尔吸引客户的能力取决于其Panther Lake和Nova Lake CPU系列的发布情况，这两条产品线均计划在2026年推出 [2] - 基于上述产品发布时间，分析此前认为在相关问题完全解决之前，英伟达使用英特尔18A节点制造产品的可能性很小 [2] 英伟达不采用英特尔制程的原因 - 英伟达销售数百万颗GPU芯片，需要一个可靠的制造工艺，即使英特尔愿意承担缺陷芯片的成本，低良率也将导致制造过程耗时大幅延长 [9] - 一位资深分析师在英伟达决定不采用英特尔18A节点的消息后指出，自8月初以来，英特尔股价已形成看跌反转的上升楔形形态 [3] 行业持仓与风险 - 该资深分析师同时持有英伟达、AMD、博通和英特尔的多头头寸，这使其在该领域的风险敞口有些过大 [4]

公司动态 - 英特尔以色列业务发现涉及84万美元的挪用公款事件，被媒体称为"芯片大盗" [1] - 新任CEO Lip-Bu Tan于2025年3月上任，两个月内公司已显示出积极发展势头 [2] - 公司正在实施积极的成本削减措施，包括可能裁员超过20% [8] - 计划2026年将资本支出从250亿美元降至180亿美元 [8] - 考虑出售网络与边缘(NEX)业务部门，该部门2024年营收58亿美元，运营收入9.31亿美元 [8] 财务数据 - 当前股价19.42美元，过去一年下跌33% [2][6] - 市值约881.8亿美元，账面价值1060亿美元 [4] - 市净率(P/B)为0.84，显示股价低于资产价值 [3][4] - Q1营收127亿美元，高于AMD的74亿美元 [14] - IFS业务Q1运营亏损23亿美元 [6] - 分析师平均目标价21.57美元，潜在涨幅8.58% [5] 战略布局 - 专注于PC和数据中心芯片核心业务 [8] - 持续推进晶圆代工服务(IFS)，目标2027年实现盈亏平衡 [8] - 坚持俄亥俄州工厂建设计划 [8] - 近期产品包括Arc Pro Battlemage GPU和Gaudi 3 AI加速器 [14] - 即将推出Panther Lake和Nova Lake CPU [14] - 与Nvidia合作，Xeon 6 CPU被选用于DGX B300 AI系统 [14] 市场观点 - 当前估值可能提供了安全边际，下行风险已充分反映 [9] - 分析师整体持谨慎态度，共识评级为"减持" [12] - 长期投资者可能从战略转型中获益 [10] - 公司在美国本土拥有重要战略意义的晶圆厂资产 [14] - 成功的关键在于逐步缩小IFS亏损并实现指引目标 [7]