行业投资评级 - 报告未明确提及对Cadence的具体投资评级 [1][2][3][4][5] 核心财务表现 - 第二季度总收入达12.75亿美元，同比增长20%，超出市场预期的12.50亿美元 [1][2] - Non-GAAP经营利润率提升至42.8%，同比增长2.7个百分点 [1][2] - Non-GAAP每股收益1.65美元，同比增长29%，高于市场预期的1.56美元 [1][2] - GAAP经营利润率19.0%，同比下降8.7个百分点，主要受1.406亿美元和解金一次性计提影响 [2] 业务线增长 - 核心EDA业务同比增长16%，50%以上先进节点设计采用Cadence Cerebrus [3] - IP业务增长超25%，受AI与HPC基础设施推动，HBM4和224 Gb/s SerDes获大单 [3] - 系统设计与分析业务增速达35%，3D-IC技术和AI驱动Advanced Substrate Router获航天/电动汽车客户采用 [3] - 硬件业务创单季度营收记录，Palladium Z3和Protium X3平台需求来自AI/HPC/汽车领域 [3] 产品创新与客户效益 - 发布Cerebrus AI Studio，实现SoC设计周期加速5-10倍及20% PPA优化 [4] - Millennium M2000 AI超级计算机性能达传统CPU系统80倍，功耗降低20倍 [4] - Samsung和瑞萨等客户反馈产品实现20% PPA优化及5-10倍交付加速 [3] 战略合作 - 与SK hynix扩大EDA软件、系统软件和设计IP合作 [4] - 与ADI签署涵盖EDA、PCB、先进封装的全面扩展协议 [4] - 与Samsung Foundry签署多年IP协议，开发SF2P工艺节点AI驱动流程 [4] - 与TSMC深化3D-IC和先进节点技术合作 [4] 业绩指引 - 上调2025年营收指引至52.1-52.7亿美元（同比增长13%） [5] - 上调Non-GAAP每股收益指引至6.85-6.95美元（同比增长16%） [5] - 第三季度营收指引13.05-13.35亿美元，每股收益1.75-1.81美元 [5] - 计划将至少50%自由现金流用于股票回购 [5]