美联储政策转向 - 美联储主席鲍威尔宣布将很快再次扩大资产负债表 为新一轮量化宽松做准备 [1] - 美联储确认自12月1日起停止资产负债表缩减 结束量化紧缩计划 [2] - 尽管被描述为技术性调整 但该举措仍将向市场注入流动性 是一种明确的货币宽松形式 [3] 政策影响与市场信号 - 此举标志着政策出现微妙转变 从聚焦降低通胀转向优先考虑市场稳定 [3] - 这一心理转折点可能迅速重燃风险偏好 导致投资者回归投机性资产 [3] - 风险偏好的转变可能引发自2020年以来最强劲的短期牛市行情 [5] 加密货币行业机遇 - 随着美联储重启流动性闸门 加密货币将成为过剩资本的首选目的地之一 [4] - 资产负债表再度扩张将向系统注入现金 降低融资成本 并推高对高风险资产的需求 [4] - 比特币和以太坊作为全球流动性的晴雨表 可能会引领上涨 随后是山寨币和 meme 币 [4] - 流动性驱动的乐观情绪将强化数字资产作为通胀对冲工具的交易叙事 增强投资者信心 [5]

市场整体表现 - 加密货币市场总市值在第三季度增加超过5000亿美元 实现连续第二个季度的显著增长 [2] - 以太坊(ETH)成为本季度复苏的领跑者 表现超越比特币(BTC) [1] - 资本主要流向山寨币、DeFi协议和新一代代币化资产 [1] 主要加密货币动态 - 比特币在季度初因零售兴趣和现货ETF的机构资金流入而创下新高 但在季度后期降温 [2][3] - 以太坊因ETF需求、对代币化实物资产兴趣增长以及公司财库的重新关注而价格飙升 并创下历史新高 [3] - 比特币在加密货币总市值中的占比下降 表明投资者偏好转向其他领域 [6] 交易与投资趋势 - 交易活动在连续两个季度下跌后强劲反弹 中心化和去中心化交易所的现货交易量激增 [4] - 迷因币如M等戏剧性回归并攀升至排行榜前列 稳定币如USDe市场份额增加 不知名山寨币进入市值前30 [5] - DeFi领域在2024年末淡出视线后复苏 借贷和质押协议的总锁仓价值随着以太坊上涨而增加 [5] 新兴领域与结构性转变 - 代币化资产类别取得突破 新一代链上股票和债券开始站稳脚跟 [6][7] - 像Ondo和Backed Finance这样的协议在寻求连接传统金融与去中心化金融的投资者中获得关注 [7] - 比特币价格走势与标准普尔500指数脱钩 这是一年多来的首次 这被视为加密货币正成为一个更独立资产类别的证明 [8]

加密货币市场近期波动 - 主要加密货币本周从高点大幅下跌 引发此次下跌的直接因素可能是针对中国的关税威胁 [1] - 比特币市场出现60亿美元清算 整个加密货币市场出现190亿至170亿美元清算 但这些清算金额相对于市场规模较小 [1] - 比特币市值从去年约12万亿美元增长至今年约22万亿美元 整个加密货币市值从约23万亿美元增长至43万亿美元 [1] - 60亿美元的比特币清算仅占其市值的60个基点 190亿美元的加密货币总清算占其总市值的44个基点 [1] 加密货币市场特性与比较 - 加密货币市场与大宗商品市场相似 虽然日常流动性很高 但流动性可能因做市商活动而波动 因为做市商没有持续报价的义务 [1] - 加密货币市场相对于公开股票市场 就像公开股票市场相对于私募股权和风险投资 其节奏更快、透明度更高、近乎即时结算、7x24小时运作 [1] - 市场下跌时 私募股权和风险投资波动较小 因为其按季度计价 有更多时间吸收信息 而加密货币则实时反映市场现实 [1] 代币化发展趋势 - 机构逐渐认识到代币化是转移和记录价值的更好系统 全球主要证券交易所和商品交易所都在研究建立代币化交易系统 [2] - 代币化基础设施的可靠性正在通过memecoin得到验证 尽管memecoin可能被视为轻率 但其证明了点对点价值转移基础设施具有999999%的正常运行时间 [2] - 代币化整个过渡过程可能需要十年时间 目前已经完成了约30%至40% 时间是目前唯一的关键因素 [4] 机构采纳与基础设施 - 比特币和区块链在机构规模上已经过近三到四年的测试 现在正达到一个被认真对待的临界点 [3] - 首席信息官和技术官等商业领袖现在认为这项技术值得关注 而不仅仅是理论上的 它正在以难以想象的规模在现实生活中运行 [3] - 机构正在对此进行测试、构建并聘请公司来建设相关基础设施 [3]

市场周期定位 - 加密货币市场已进入当前扩张周期的中期阶段 表现为市场情绪重拾乐观 监管环境放宽以及机构参与度提升 [1] - 比特币从2022年的低点反弹后 市场周期可能处于“第三局”或即将进入“第四局” [1] - 比特币在FTX崩溃后跌至约16000美元 但从底部实现了近10倍的增长 [2] 市场驱动因素 - 美国监管环境在现任政府下迅速放宽 美国证券交易委员会此前曾严厉打击所有加密货币公司 [2] - 利率下调通常对股市有利 整体上也将利好加密货币市场 [2] - 需警惕市场可能偏离熟悉的四年周期模式 当人们开始认为“这次会不同”时 应更加谨慎 [3] 市场趋势与竞争格局 - 迷因币和人工智能代币仍然是CoinGecko上的顶级类别 链上趋势正在影响市场行为 [3] - 区块链之间的竞争格局正在转变 从Solana与Ethereum之争 转变为Solana与Base之争 [4] - Base基于Ethereum构建并得到Coinbase支持 因用户需求不再局限于Coinbase上有限的代币而获得关注 [4] 长期前景与市场规模 - 当前整个加密货币市场的总市值仅为4万亿美元 相当于一家公司英伟达的市值 [5] - 市值增长5倍至23万亿美元 达到“美股七巨头”的规模并非难以想象 [5] - 尽管前路会有波折 但随着代币化在各行业普及以及新资产上链 未来十年对加密货币行业而言将非常令人兴奋 [5]

基金设立与投资方向 - YZi Labs宣布设立一个规模达10亿美元的基金，用于支持BNB生态系统内的长期建设者[1] - 基金将特别关注在BNB链上开发交易、现实世界资产、人工智能、去中心化科学和去中心化金融等领域的建设者[1] 支持措施与合作项目 - 即使团队此前未在BNB链上开发过，只要其潜力获得认可并愿意在该生态系统内建设，公司将协助其与BNB链核心团队对接，提供专门的技术支持、资源和集成帮助[2] - 公司的EASY建设者驻留计划将与BNB链的旗舰孵化器项目Most Valuable Builder合并，从今年10月开始，入选建设者将获得BNB链和YZi Labs的直接支持以及最高50万美元的资金[2] - 建设者申请通道持续开放[3] BNB链近期市场表现 - BNB链活动激增，根据BSCScan数据，周二单日发生超过2600万笔交易，创下自2023年12月以来的最高记录[3] - 平台上迷因币交易活跃，多个代币单日涨幅超过1000%，交易量达数亿美元[3] - BNB链原生代币BNB本周价格创下历史新高，市值超越泰达币成为第三大加密资产[4] - BNB本周上涨近28%，表现优于同期分别上涨5.1%和4.0%的比特币和以太坊，当前交易价格约为1299美元，较其历史最高点1330美元低约2.5%[5]