公司业务动态 - CVS Health宣布在南卡罗来纳州当前麻疹疫情后，为居民提供麻疹-腮腺炎-风疹疫苗，该州超过200个地点的CVS药房和MinuteClinic诊所均可提供[1][6] - 公司旗下Aetna正在推出由生成式人工智能驱动的对话体验，旨在简化医疗保健服务，帮助会员以更个性化的方式便捷管理福利[11] - 公司的药房与消费者健康部门目前运营着超过9,000个零售点，以及在线零售药房网站、长期护理药房、现场药房、零售专业药房、复合药房和输注及肠内营养服务分支机构[3] 财务与市场表现 - 在消息宣布后，CVS股价上周四上涨了2.4%[2][9] - 在2025年第三季度，公司药房与消费者健康部门的收入同比增长了12%[3][9] - 公司当前市值为1008.2亿美元[4] - 过去三个月，CVS股价上涨了70.4%，而同期行业增长为5.4%[12] - 公司2025年预计盈利增长率为22.7%，高于行业16.7%的水平[4] - 公司在过去四个季度的平均盈利超出预期幅度为26.5%[4] 疫苗计划详情 - 南卡罗来纳州三岁及以上患者可在CVS药房地点接种MMR疫苗，MinuteClinic的执业护士和医师助理可为4-6岁儿童提供建议的第二剂疫苗接种[10] - 如果在接触麻疹后的头三天内接种，MMR疫苗可能提供一定的保护作用[6] - 如果个人已接种过两剂MMR疫苗或出生于1957年之前，则被视为对麻疹免疫[10] - 药房和医疗诊所工作人员可协助患者确定疫苗是否在其保险计划覆盖范围内[10] 行业比较 - 医疗保健领域其他受关注的股票包括BrightSpring Health Services、Illumina和Omnicell[13] - BrightSpring Health Services的2025年每股收益预期在过去30天内上调了5.7%，其股价在过去一年飙升了92.3%，远超行业1.1%的增幅，过去四个季度平均盈利超出预期45.1%[14] - Illumina的2025年每股收益预期在过去30天内上调0.9%至4.71美元，其股价在过去一年下跌了9.4%，过去四个季度平均盈利超出预期6.7%[15] - Omnicell的2025年每股收益预期在过去30天内上调8.3%至1.70美元，其股价在过去一年下跌了13.9%，过去四个季度平均盈利超出预期38.7%[16]

疫苗接种现状 - 近期民调显示，六分之一（约16.7%）的美国家长曾延迟或跳过至少一种儿童疫苗接种（不包括流感和COVID-19疫苗）[1] - 9%的受访家长承认跳过了核心疫苗接种，例如脊髓灰质炎或麻疹、腮腺炎和风疹（MMR）疫苗 [1] 不接种疫苗的原因 - 缺乏信任是主要因素，86%选择跳过或延迟接种疫苗的家长担心疫苗潜在的副作用和风险 [2] - 12%的受访家长表示不接种疫苗的原因是他们的保险不覆盖疫苗，或者疫苗费用过高 [2] 疫苗的重要性与健康风险 - 根据CDC数据，在水痘疫苗问世前，该疾病每年导致多达150人死亡，并使数千人住院 [4] - 大多数疫苗接种建议在生命最初两年内进行，此阶段儿童面临严重疾病的风险最高，且最有可能传播给他人 [4] 个人健康保险与疫苗接种 - 通过《平价医疗法案》市场自行购买保险时，法案禁止保险公司因健康状况（包括疫苗接种史）而拒绝承保或收取更高保费 [4] 雇主赞助的健康保险与疫苗接种 - 2021年，劳工部、财政部和卫生与公众服务部联合宣布，雇主可以提供与COVID-19疫苗接种相关的保费附加费 [5] - 达美航空在2021年8月征收了200美元的附加费，以抵消COVID-19治疗成本，因为平均每人住院费用使公司花费4万美元 [6] - 到2022年4月，由于病例数下降，达美航空已取消该要求 [6]

疫苗政策动态 - 一个由小罗伯特·肯尼迪支持的疫苗小组正推动对儿童联合疫苗实施新的限制 改变当前允许四岁以下儿童接种麻腮风三联疫苗的建议 [1] - 乙型肝炎疫苗的投票被推迟 原因为缺乏数据 预计稍后将进行投票 同时也会讨论新冠疫苗的建议 [1] 疫苗公司投资价值 - 从投资者角度看 疫苗业务对默克、Moderna、辉瑞等公司的整体价值已不大 市场在一定程度上已经摆脱了围绕疫苗的噪音 [3] - 就个股而言 Moderna作为纯疫苗公司可能是唯一例外 但mRNA技术本身也存在争议 [4] - 自疫情高峰过去已数年 疫苗需求重现的可能性不大 [8] Moderna公司前景分析 - Moderna公司可能面临严重困境 其收入预计将显著下降 [8] - 公司每年在研发以及销售、一般和行政费用上投入巨大 [8] - Moderna与辉瑞之间存在关于疫苗知识产权的诉讼 如果败诉 可能需向辉瑞支付超过20亿甚至高达30亿美元的费用 这对公司而言是难以承担的额外开支 [9] - 尽管有模型预测其远期收入会增加 但这似乎并不 plausible [9] 行业监管与定价环境 - 药品定价已成为实质性担忧 例如《通货膨胀削减法案》和“最惠国待遇”条款的讨论 [10] - 无论拜登政府还是特朗普政府 似乎都没有对制药行业特别有利的政治派别 行业面临持续的定价压力 [10] - 监管机构也在试图打击药品广告 例如对Opdivo等药物在广告中列出副作用的方式提出质疑 [12] - 直接面向消费者的广告对于产品推广和传递信息很重要 限制广告将给企业管理带来更多压力 [13] 生物技术领域投资机会 - 生物技术是近期唯一被看好的领域 过去几年讨论的许多负面因素开始减弱 [14] - 行业整体环境压力有所减轻 药物研发活动并未减少 反而可能增多 [15] - 风险投资募资额增加而分母在缩小 这非常重要 [15] - 2015年至2020年期间的IPO热潮将许多尚未准备充分的资产推入公开市场 现在这些资产正逐渐被淘汰、被收购或返还现金 市场正在净化 [16]