公司概况与市场表现 - 嘉年华公司是一家总部位于佛罗里达州迈阿密的邮轮公司 市值327亿美元 主要通过知名品牌提供休闲旅游服务 收入主要来自乘客票务销售和船上消费[1] - 过去52周内 公司股价上涨14.2% 表现优于同期标普500指数11.1%的回报率和State Street Consumer Discretionary Select Sector SPDR ETF 7.4%的涨幅[3] 近期财务业绩与预期 - 公司定于12月19日周五市场开盘前公布2025财年第四季度财报 分析师预计每股收益为0.25美元 较上年同期的0.14美元增长78.6%[1] - 在最近四个季度中 公司每股收益均超过华尔街预期 其中第一季度每股收益1.43美元 超出市场共识预期8.3%[1] - 对于截至11月的当前财年 分析师预计每股收益为2.17美元 较2024财年的1.42美元增长52.8% 预计2026财年每股收益将进一步同比增长10.1%至2.39美元[2] - 在第三季度 尽管业绩超预期 但财报发布后股价下跌4% 当季营收同比增长3.3%至创纪录的82亿美元 超出市场共识预期近1% 这是公司连续第十个季度实现创纪录营收 调整后每股收益同比增长12.6%至1.43美元 大幅超过华尔街1.32美元的预期[4] 华尔街分析师观点 - 华尔街分析师对该公司股票总体持“强力买入”评级 覆盖该股的25位分析师中 18位建议“强力买入” 1位建议“适度买入” 6位建议“持有”[5] - 分析师给出的平均目标价为35.39美元 意味着较当前水平有24.7%的潜在上涨空间[5]

公司财务表现 - 第三季度调整后净利润达到创纪录的20亿美元，比疫情前基准高出约10% [2] - 第三季度每股收益为1.43美元，超出市场预期0.11美元 [2] - 第三季度总收入为81.5亿美元，同比增长3.25% [3] - 公司全年净利润指引上调至约29亿美元，每股收益指引为2.14美元 [3] - 尽管净利息支出相比2019年激增约600%，但仍实现强劲盈利 [2] 运营指标与业务亮点 - 收益率同比提升4.6%，驱动力为强劲的短期需求和较高的船上消费 [3] - 过去12个月的投资资本回报率达到13% [3] - 公司旗下业务分为北美及澳大利亚邮轮运营、欧洲邮轮运营、邮轮支持、旅游及其他四个板块 [4] 行业前景与分析师观点 - 邮轮行业被富国银行视为其覆盖的博彩、休闲和住宿公司中最具吸引力的领域 [1] - 分析师预计邮轮公司及整个行业的投资资本回报率将快速改善 [1] - 邮轮的总潜在市场预计将持续增长 [1] - 富国银行首次覆盖嘉年华公司，给予“增持”评级，目标股价37美元 [1][3]

分析师观点与评级 - Tigress Financial将嘉年华公司目标价从38美元上调至40美元并维持买入评级 潜在上涨空间接近38% [1][2] - 分析师认为公司前瞻预订和客户定金处于创纪录水平 使其收入能见度延伸至2026年 [1] 财务业绩表现 - 2025年第三季度实现创纪录的20亿美元净利润 较疫情前基准高出约10% [2] - 公司第三次上调2025年全年净利润指引 目前预期约29亿美元或每股2.14美元 总收入预计达到约71亿美元 较2024年改善15% [3] 业务运营与市场需求 - 需求保持强劲 北美和欧洲地区预订价格均处于创纪录水平 [3] - 2026年预订量已接近半数且价格更高 2027年预订已创纪录开局 [3] - 公司业务遍及北美、澳大利亚、欧洲及国际地区 运营分为四个板块：北美巡航运营、欧洲巡航运营、巡航支持以及旅游与其他 [3]

文章核心观点 - 嘉年华公司曾是行业领导者，为数百万人提供休闲旅游服务，但如今已今非昔比，远不如前 [1] 分析师背景与投资方法 - 分析师是一位遵循常识的价值投资者，长期关注科技和非必需消费品行业 [1] - 其投资方法遵循三条简单规则：只买入优质企业、永不支付过高价格、保持耐心不作为 [1] - 寻找具有强大基本面、可持续竞争优势和长期高增长潜力的公司 [1] - 认为赚钱的关键在于等待而非频繁操作 [1]