公司AI电商战略 - 公司推出Lens Live AI功能 使数千万iOS用户可通过移动摄像头进行实时商品匹配 并与AI购物助手Rufus集成 后者可即时分析数十亿商品[1] - AI功能还包括基于对话语言的个性化商品精选 Interests功能 以及将评论合成为音频摘要的Hear the Highlights功能[3] - 实验性功能Buy for Me使用代理AI在亚马逊缺货时从第三方网站购买商品 可能进一步抢占电商市场份额[3] 财务表现与投资 - 第二季度营收同比增长13%至1677亿美元 超出预期 其中广告收入大幅增长23%至156.9亿美元 显示AI增强的商品发现功能推动了货币化[2] - 在线商店部门创造615亿美元收入 同比增长11% 第三季度在线商店收入模型预估为663亿美元 暗示同比增长8%[4] - 第二季度营业利润达到192亿美元 高于去年同期的147亿美元[5] - 公司承诺2025年资本支出高达1000亿美元 主要用于AI基础设施建设[5] 竞争格局 - 竞争对手沃尔玛扩展AI搜索能力和虚拟助手功能 但其应用仍主要基于文本 缺乏亚马逊Lens Live的视觉识别复杂度 沃尔玛电商收入增长约21%表明其投资正获得进展[6] - 阿里巴巴在淘宝和天猫平台部署AI购物助手 其云部门开发用于个性化推荐的专有模型 其方法强调社交电商整合 与亚马逊的商品发现焦点形成差异化[7] - 沃尔玛和阿里巴巴在AI投资规模上均落后于亚马逊 突显这些技术转型的资本密集型特性[7] 股价表现与估值 - 公司年初至今股价上涨2.7% 表现逊于Zacks互联网商务行业12%的增长和零售批发行业8.1%的增长[8] - 从估值角度看 公司股票似乎被高估 其12个月前瞻市销率为3.18倍 高于行业平均的2.3倍 价值评分为D级[11] - Zacks共识预估公司2025年每股收益为6.73美元 过去30天内上调1.2% 较去年同期数据增长21.7% 股票当前获Zacks排名第3(持有)[13]

文章核心观点 公司推出AI购物创新功能Interests，虽有长期潜力但面临资本支出增加、AWS竞争等问题，投资者可持有或等待更好切入点 [8][13][14] 分组1：Interests功能介绍 - 公司推出AI购物创新功能Interests，可让消费者通过个性化对话式搜索发现商品，能创建反映特定偏好、爱好和预算的定制提示 [1] - 该功能利用大语言模型将日常语言转化为搜索查询，能主动通知用户匹配偏好的新品、补货和优惠信息 [2] - 目前仅向部分美国用户开放，公司计划未来几个月扩大覆盖范围 [3] 分组2：战略AI集成情况 - 公司2024年第四季度财报表现强劲，营收达1878亿美元，同比增长10%，运营收入212亿美元，同比增长61% [4] - 公司持续聚焦AI创新，如AWS的Trainium2 AI芯片、Amazon Nova基础模型和Amazon Bedrock增强功能等 [4] - Interests加入公司AI购物工具套件，体现公司通过个性化提升客户体验、增加购买频率和订单价值的决心 [5] 分组3：竞争格局 - 随着电商竞争加剧，其他科技公司也在开发类似AI购物体验，如谷歌升级购物标签 [6] - 公司在AI购物工具方面的先发优势、丰富产品选择和强大物流网络使其在竞争中占据有利地位 [7] 分组4：投资展望 - Zacks共识预计公司2025年净销售额为6976.8亿美元，增长9.36%，每股收益6.32美元，增长14.29% [9] - 公司虽第四季度营收超预期、运营收入增长可观，但面临资本支出增加问题，可能影响未来季度利润率 [10] - AWS增长虽有改善但面临竞争和产能限制，可能短期内限制AI驱动的收入加速增长 [11][12] - 有持仓的耐心投资者可持有至2025年，等待AI举措成熟产生回报；新投资者可等待市场回调寻找更好切入点 [13][14]