核心观点 - 甲骨文公司第二季度财报显示，其人工智能基础设施需求旺盛，但营收未达预期，且资本支出计划大幅提高引发市场担忧，导致分析师下调目标价，但公司对云基础设施业务的长期增长前景保持信心 [1][3][4][6] 财务表现 - 第二季度每股收益为2.26美元，超出市场预期的1.64美元 [2] - 第二季度营收为160.6亿美元，略低于市场预期的162.1亿美元 [2] - 公司对第三财季的业绩指引为：调整后每股收益1.70至1.74美元，营收同比增长19%至21% [3] - 市场对第三财季的普遍预期为每股收益1.72美元，营收168.7亿美元（隐含19%的增长） [3] - 剩余履约义务季度环比增长15%，但表现被描述为“平淡” [3] 业务运营与资本支出 - 基础设施即服务收入约为41亿美元，符合但未超过预期 [5] - 剔除安培收益后，每股收益似乎比指引低10-15美分 [5] - 公司将2026财年的资本支出指引大幅上调了150亿美元，总额达到500亿美元，以支持数据中心扩张 [4] - 大幅增加的资本支出计划引发了市场对其融资方式的担忧 [4] - 管理层表示致力于维持投资级信用评级，并拥有多种融资选择 [4] 增长前景与分析师观点 - 尽管存在短期担忧，但公司认为当前的资本投资将支持甲骨文云基础设施在未来几个季度加速增长 [6] - 增长将得到其不断扩大的、日益多样化的IaaS客户群的支持，并可能推动2027财年每股收益增长率改善 [6] - Stifel分析师布拉德·雷巴克将目标价从350美元下调至275美元，但维持“买入”评级 [1]

印度IT支出总体预测 - 2026年印度IT支出预计达到1763亿美元，较2025年增长10.6% [1] - 2026年印度IT支出增速预计为10.6%，高于全球9.8%的增长率 [1] - 2025年印度IT支出预计为1600亿美元，增长率为11.2% [3] 数据中心细分市场 - 2026年印度数据中心市场预计以20.5%的增速领跑所有IT细分领域 [4] - 数据中心增长虽从2025年的29.2%有所放缓，但仍保持强劲势头 [5] - 企业对云计算和数字技术的加速采用是数据中心增长的核心驱动力 [5] - 人工智能基础设施需求增长以及现有数据中心容量不足，共同推动新投资 [6] - 数据本地化法规的兴起和几乎所有主要厂商的扩张模式进一步刺激增长 [7] - 信实集团和阿达尼集团等新玩家的进入也为市场增长提供动力 [8] 软件细分市场 - 2026年印度软件支出预计增长17.6%，达到247亿美元 [8] - 增长动力来自企业对AI赋能软件解决方案和现代IT基础设施的投资增加 [9] - 生成式AI正逐渐成为几乎所有应用程序的标准嵌入式组件 [10] - 预计到2026年，全球在含生成式AI的软件上的支出将超过不含生成式AI的软件 [11] IT服务细分市场 - 2026年印度IT服务支出预计增长11.1% [11] - 未来几年预计保持两位数增长，平均增速在12%至14%之间 [11] - 增长动力源于企业对基础设施即服务、咨询和应用程序现代化的强劲投资 [12] - 全球能力中心的快速增长和可获取的高技能、成本效益高的人才库将进一步推动行业进步 [12]