核心观点 - 公司2025财年上半年业绩表现强劲，营收同比增长21.6%至3770万新元，净利润大幅增长268.9%至240万新元，主要受益于新加坡大型基础设施项目带来的重型设备及零件需求增长 [3][4][5][12] - 盈利能力显著改善，毛利率提升6.5个百分点至23.5%，各业务板块毛利率均实现双位数增长，反映出产品组合优化和运营效率提升 [3][5][8][16] - 公司成功完成纳斯达克上市，现金流状况大幅增强，截至2025年6月30日现金及现金等价物为520万新元，较2024年底增长显著，为未来增长奠定基础 [14][23] 财务业绩摘要 - **营收表现**：总营收为3770万新元（2960万美元），同比增长21.6% [4][5] - **分业务营收**：重型设备及零件销售为3070万新元（2410万美元），增长24.6%；工程咨询收入为110万新元（90万美元），下降9.4%；租赁收入为590万新元（460万美元），增长14.9% [6] - **盈利能力**：毛利润为890万新元（700万美元），同比增长67.7%；毛利率为23.5%，同比提升6.5个百分点 [5][8] - **净利润**：净利润为240万新元（190万美元），同比增长268.9%；每股基本及摊薄收益为0.09新元（0.07美元），去年同期为0.02新元 [5][12][13] 业务驱动因素与运营亮点 - **增长驱动力**：业绩增长主要受新加坡大型基础设施项目推动，包括樟宜机场第五航站楼、滨海湾金沙扩建、环岛线和市中心线地铁项目 [3][6] - **租赁业务优化**：租赁收入增长14.9%，得益于设备利用率提高以及对第三方租赁依赖减少 [3][6] - **费用控制**：销售及分销费用保持稳定，为30万新元；一般及行政费用为570万新元，有所增加 [9][10] 财务状况与现金流 - **现金状况**：截至2025年6月30日，现金及现金等价物为520万新元（410万美元），较2024年12月31日的70万新元大幅增长，主要得益于成功的IPO [14][23] - **经营活动现金流**：经营活动产生的净现金为1000万新元（790万美元），较去年同期的550万新元显著改善 [14][27] - **投资活动现金流**：投资活动产生的净现金为20万新元（10万美元），去年同期为净流出400万新元 [15][27] - **融资活动现金流**：融资活动使用的净现金为570万新元（450万美元） [17][29] 分业务毛利率分析 - **重型设备及零件**：毛利率为14.8%，同比提升6.4个百分点，主要由于需求增长带来的产品组合和利润率改善 [16] - **工程咨询服务**：毛利率为69.3%，同比提升14.3个百分点，主要因上个低利润率项目已于2024年第三季度完成 [16] - **租赁收入**：毛利率为60.1%，同比提升10.3个百分点，主要因减少第三方设备租赁 [16]

纳斯达克不合规通知 - 公司于2025年9月9日收到纳斯达克上市资格部门的缺陷通知，原因是其普通股在2025年7月25日至9月8日的连续30个交易日内，收盘买入价未能满足纳斯达克资本市场持续上市所需的每股1.00美元最低买入价要求 [1] 合规宽限期与补救措施 - 该通知对股票当前上市状态无即时影响，公司获得180天合规宽限期，直至2026年3月9日以恢复合规 [2] - 若在2026年3月9日前的任何时间，公司普通股收盘买入价在至少连续10个交易日内达到或超过1.00美元，则将视为已恢复合规 [2] - 公司若选择进行并股以恢复合规，则需在2026年3月9日前至少十个工作日完成 [2] 潜在后续程序 - 若在初始180天宽限期内未能恢复合规，公司可能有机会获得额外180天宽限期，但需满足除买入价要求外的其他持续上市标准，并书面告知其补救意向 [3][4] - 若纳斯达克认定公司无法弥补缺陷或不符合条件，公司将收到退市通知 [4] 公司业务与应对 - 公司业务运营未受收到通知函的影响 [5] - 公司计划积极监控股价，并评估可用方案以恢复合规，但无法保证能够恢复或维持合规 [5] 公司业务概览 - 公司是一家总部位于新加坡的一站式项目解决方案提供商，主营业务包括重型设备及零部件销售、重型设备租赁以及向港口、建筑、土木工程和地下基础行业提供工程咨询服务 [6] - 设备按功能和应用场景分为四类：基础设备、起重设备、挖掘设备和港口机械 [6] - 公司通过工程咨询服务提供增值工程解决方案，旨在解决潜在安全问题、提高可靠性和生产率，并帮助客户评估设备性能、工作质量和项目进度 [6]

发行信息 - 公司拟发售2,240,000股普通股，含公司发售的1,607,840股和售股股东发售的632,160股[13][14] - 普通股每股面值0.000025美元，预计首次公开发行价格在每股4.00 - 5.00美元之间[14] - 假设发行价为每股4.50美元，总发行收益为10,080,000美元，承销折扣和佣金为604,800美元，公司发行前收益为7,235,280美元，售股股东发行前收益为2,844,720美元[20] - 公司同意向承销商支付相当于发行总收益6%的折扣，还需支付相当于总收益1%的非可报销费用津贴[21] - 发行完成后，公司已发行和流通的股份将为29,404,342股，Ten - League Corp将持有约80.32%的股份和投票权[19] - 承销商预计在2025年[●]日左右交付普通股[24] 业务情况 - 公司经营历史超25年，业务涵盖重型设备及零部件销售、租赁和工程咨询服务[50] - 自2021年起向新加坡港口运营商供应全电动正面吊和空箱堆高机，2022年10月起获合约供应带可更换电池组的电动牵引车并建设充电基础设施[51] 未来计划 - 公司计划提供更环保重型设备、拓展EPCC服务、通过多种方式扩张业务、深化与战略伙伴合作、吸引和留住人才[56] 财务数据 - 2022 - 2024年新加坡核心通胀率分别为4.1%、4.2%、2.7%，2023年公司重型设备和零件销售收入较2022年下降[132] - 设备销售业务信用期为30 - 60天，部分客户需支付10.0% - 20.0%定金；设备租赁业务信用期一般为30天；截至2024年6月30日，应收账款净额代表的信用风险敞口为1420万新加坡元[135] - 截至2022年、2023年12月31日和2024年6月30日，预期信用损失准备分别为420万、360万和390万新加坡元，核销损失准备分别占收入的4.3%、0.1%和0%[137] - 2022年、2023年和2024年上半年，前五大客户销售额分别占总净收入的36.6%、38.3%和54.9%，最大客户销售额分别占9.8%、9.5%和29.6%[147] 用户数据 - 截至2024年6月30日，新加坡员工中约60.3%为外国工人，主要从事服务和运营工作[85] 风险因素 - 公司依赖三一重工，分销协议可续签也可能提前终止，失去分销权且无法获替代设备将影响财务和业绩[71][73] - 依赖关键管理和技术人员，无法留住或吸引合适人员将影响业务和前景[78][79][80] - 面临竞争，无法有效竞争或适应市场变化将影响业务和业绩[81][82][83] - 依赖外国劳动力，劳动力供应和成本受政策影响，无法转嫁成本将影响业绩[85][86][87] - 运营面临设备故障、员工失误、监管合规等风险，可能导致业务中断和经济损失[88][89] - 业务战略和未来计划实施需大量资本支出，未达预期将影响业务、财务和前景[90][92] - 业务依赖建筑等行业活动水平，行业周期性及不可控因素或致业务受影响[93][94] - 无长期客户合同，客户可能转向竞争对手，影响业务和财务状况[95] - 设备租赁业务若设备未出租需承担维护成本，且难预估设备需求[96] - 依赖供应商及时供货，供货问题将影响业务和声誉[97] - 可能遭遇工作安全事故，导致赔偿和法律费用，影响业务和财务[98][100] - 租赁车队存在残值风险，二手设备售价下降将产生不利影响[102][103] - 租赁设备老化会增加运营成本，降低收益[104] - 气候变化及相关法规可能增加运营成本，减少产品和服务需求[108] - 未来增长可能需额外资金，融资困难将影响业务和发展[111] - 参与合资企业或战略联盟可能面临风险，影响业务和财务状况[116] 上市相关风险 - 投资者购买本次发行股票每股将立即稀释4.16美元，2024年6月30日调整后每股有形净资产账面价值为0.34美元，假设公开发行价为每股4.50美元[163] - 公司可能无法维持过去的财务业绩，季度、中期或年度盈利无法保证[150] - 公司普通股活跃交易市场可能无法建立或持续，交易价格可能大幅波动[152] - 公司可能无法维持在纳斯达克的上市资格，若被摘牌可能面临严重不利后果[154][155] - 大量普通股出售或预期出售可能对股价产生不利影响，损害公司未来股权融资能力[160] - 卖空可能压低公司普通股市场价格，公司应对卖空攻击可能受限[161] - 若被归类为被动外国投资公司，美国纳税人持有公司证券可能面临不利联邦所得税后果[166][167] - 公司作为外国私人发行人，在公司治理方面可遵循开曼群岛法律，可能对股东保护较少[170] - 公司未能实施和维持有效的内部控制系统，可能影响财务报告准确性和及时性，损害投资者信心和股价[174][175] - 公司上市后需遵循萨班斯 - 奥克斯利法案404条款，可能面临内部控制报告无效的风险[176] - 公司目前缺乏熟悉美国公认会计准则和美国证券交易委员会报告要求的人员，可能导致财务报告内部控制失效等问题[178] - 开曼群岛股东查看公司记录权利受限，可能增加获取信息难度[180] - 开曼群岛经济实质立法2019年1月1日生效，若公司为境外税收居民则无需满足经济实质测试，但该立法仍待进一步明确[183] - 公司作为新兴成长公司，可享受减少报告要求和延迟采用某些会计标准的优惠，但投资者可能无法获取重要信息，未来财务报表可能缺乏可比性[186][187] - 公司作为外国私人发行人，豁免美国国内上市公司部分规定，需在财年结束后四个月内提交20 - F表格年度报告，信息披露范围和及时性不如美国国内发行人[188] - 2024年6月28日将进行外国私人发行人身份年度确定，若超过50%流通投票证券由美国居民持有且多数董事或高管为美国公民或居民，公司将失去该身份，增加合规成本[190] - 公司普通股在纳斯达克上市将增加法律、会计等费用，管理层需投入大量时间处理上市公司要求，无法预测成本数额和时间[191] - 若公司未满足纳斯达克上市要求，股票可能被摘牌，导致股票流动性和市场价格下降等后果[193] - 公司股票若在纳斯达克上市为受保护证券，各州被禁止监管其销售，但怀疑欺诈时可调查，若摘牌则受各州监管[194] - 开曼群岛法院是否会承认或执行美国法院基于美国证券法或美国任何州的民事责任条款对公司或其董事、高管作出的判决存在不确定性[200] - 开曼群岛法院是否会受理基于美国证券法或美国任何州的证券法在开曼群岛对公司或其董事、高管提起的原始诉讼存在不确定性[200]

发行信息 - 公司拟公开发行2,800,000股普通股，公司发售2,009,800股，出售股东发售790,200股[11][12] - 普通股面值为每股0.000025美元，预计首次公开发行价格为每股4.00 - 5.00美元[12] - 发行完成后，公司已发行和流通的股份将为29,806,302股，Ten - League Corp将持有约79.16%的股份和投票权[16] - 假设首次公开发行价格为每股4.50美元，总收益为12,600,000美元，承销折扣和佣金为756,000美元[17] - 公司发售股份扣除费用前收益为9,044,100美元，出售股东发售股份扣除费用前收益为3,555,900美元[17] - 公司同意向承销商支付相当于发行总收益6%的折扣，还有1%的非责任费用津贴[18] 业务情况 - 公司运营历史超25年，业务包括重型设备及零部件销售、租赁和工程咨询服务[46] - 自2021年起向新加坡港口运营商供应全电动堆高机和空箱搬运车，2022年10月起获合约供应电动牵引车并建设充电基础设施[48] - 公司于2023年3月17日在开曼群岛注册成立，主要行政办公室位于新加坡[54] - 2022年、2023年和2024年上半年，公司从三一的采购额分别占其收入成本的60.4%、71.1%和62.2%[68] - 截至2024年6月30日，新加坡员工中约60.3%为外国工人，主要从事维修和运营工作[82] - 2022年和2023年，公司前五大客户销售额分别占总净收入的36.6%和38.3%，最大客户销售额分别占9.8%和9.5%[140] - 设备销售业务信用期30 - 60天，部分客户需付10.0% - 20.0%定金；设备租赁业务信用期一般30天；截至2024年6月30日，应收账款净额为1420万新加坡元[129] - 截至2022年12月31日、2023年12月31日和2024年6月30日，公司预期信用损失拨备分别为420万、360万和390万新加坡元，核销损失拨备分别占收入的4.3%、0.1%和0%[131] 未来展望 - 公司未来计划提供更环保重型设备、拓展EPCC服务、通过投资等方式拓展业务等[52] - 公司未来计划包括提供环保重型设备、拓展新加坡充电解决方案服务等，执行可能需大量资本和资源[119] 风险因素 - 公司依赖三一集团，无法保证能按相同条款续签分销协议或协议不被提前终止[53] - 公司依赖关键管理和技术人员、面临竞争环境激烈、依赖外国劳动力等风险[53] - 公司运营面临设备故障、员工违规等风险，可能导致业务中断和额外成本[85] - 公司实施业务战略和未来计划可能需要大量资本支出，若未达预期，业务和财务状况将受不利影响[87,88] - 公司业务依赖建筑、基础设施等行业活动水平，行业周期性及多种不可控因素或致业务受影响[89,91] - 公司无长期客户合同，客户可能减少或延迟订单，影响业务[92] - 设备租赁业务中，未出租设备需承担维护成本，难以准确预估设备需求[93] - 公司依赖供应商及时供货，供货延迟或中断会影响业务[94] - 公司运营可能发生安全事故，导致责任索赔、运营中断和成本增加[95,96,97] - 租赁设备处置有残值风险，市场价值受多种因素影响[98,102] - 气候相关因素可能增加运营成本、减少产品需求，影响业务[104,106] - 公司未来增长需额外资金，融资困难或影响业务[107,110] - 公司可能面临合资企业或战略联盟相关风险[111,115] - 负面宣传可能损害公司声誉，影响业务关系和前景[114,116] - 公司面临备件价格上涨、供应短缺、诉讼、通胀、客户信用、监管、技术变革、保险不足、产品质量等风险[120][122][127][129][133][137][138][139] - 公司业务依赖内部资源、供应商信贷和银行借款获取营运资金，融资受多因素影响[136] - 公司产品需符合国际质量标准和认证，否则可能导致责任、成本超支和声誉受损[139] 其他要点 - 公司已申请将普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“TLIH”[13] - 初步招股说明书日期为2024年[●]月[10] - 承销商预计在2024年[●]日左右交付普通股[21] - 直到2024年[●]日（招股说明书日期后的第25天），所有交易普通股的交易商可能需交付招股说明书[26] - 公司上一财年营收低于12.35亿美元，符合新兴成长公司定义，可享受特定的简化报告等要求[57] - 若新兴成长公司身份到期后仍符合外国私人发行人资格，将豁免《证券交易法》部分适用于美国国内上市公司的规定[58] - 作为开曼群岛注册公司，可采用与纳斯达克公司治理上市要求不同的母国做法，董事会多数董事无需为独立董事[59] - 2023年11月公司收到诉讼，原告索赔约420万新加坡元，2024年8月诉讼结果为交易有效，驳回原告索赔[123] - 新加坡2022年和2023年核心通胀率分别为4.1%和4.2%，2023年公司重型设备和零部件销售收入较2022年下降[127] - 公司新设备保修1 - 2年或2000 - 5000工作小时，先到为准，还有10年结构保修，二手设备无保修[125] - 购买公司股票每股会立即产生4.16美元的大幅摊薄，2024年6月30日经调整后的每股有形净资产为0.34美元，假设公开发行价为每股4.50美元[158] - 若公司被认定为被动外国投资公司，美国纳税人持有公司证券可能会面临更高的美国联邦所得税和额外的申报要求[162] - 公司可能在当前或未来纳税年度，超过50%的资产为产生被动收入的资产[163] - 若某一年公司75%以上的总收入为被动收入，或应税年度内平均至少50%的资产产生被动收入，则会被认定为被动外国投资公司[164] - 公司作为外国私人发行人在纳斯达克上市，可遵循开曼群岛法律进行某些公司治理实践，与美国公司治理要求不同[165] - 公司审计委员会需遵守《交易法》第10A - 3条规定，但不受纳斯达克针对美国上市公司的额外公司治理要求约束[166] - 公司若未能实施和维持有效的内部控制制度，可能无法准确及时报告经营成果，影响投资者信心和股价[169] - 公司过去财务表现和盈利情况可能无法在未来持续，季度、中期或年度盈利可能无法维持[144] - 成为上市公司后，确保合规的工作将耗费大量资源和成本，影响公司经营成果和财务状况[145] - 公司成为美国上市公司后需遵循2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404节，管理报告需包含财务报告内部控制内容，若不再是“新兴成长公司”，独立注册会计师事务所需每年对财务报告内部控制有效性进行认证和报告[171] - 若未能保持财务报告内部控制的充分性，可能导致财务报表重大错报、无法履行报告义务、投资者信心丧失、限制进入资本市场、运营结果受损和股价下跌等后果[172] - 公司目前缺乏熟悉美国公认会计原则（U.S. GAAP）和美国证券交易委员会（SEC）报告要求的人员，可能导致内部控制失效、财务报表错误、无法履行报告义务和投资者信心丧失等问题[173] - 公司作为开曼群岛豁免公司，股东查阅公司记录和获取股东名单的权利受限，可能影响股东获取信息和征集代理投票权[175] - 公司作为“新兴成长公司”，可享受某些减少报告要求的豁免，包括无需遵守2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404节的审计师认证要求[180] - 公司作为外国私人发行人，可豁免美国国内上市公司的某些规定，但需在每个财年结束后四个月内提交20 - F表格年度报告，并计划每半年发布财务结果[182] - 公司外国私人发行人身份的确定将于2024年6月28日进行年度评估，若超过50%的流通投票证券由美国居民持有，且多数董事或高管为美国公民或居民，将失去该身份，导致额外成本和费用增加[184] - 公司普通股在纳斯达克上市后，将产生额外的法律、会计等费用，管理层需投入大量时间处理上市公司要求，且无法预测额外成本的金额和时间[185] - 若公司未能满足纳斯达克的上市要求，其股票可能被摘牌，导致股票流动性和市场价格下降[187] - 开曼群岛法院对美国法院基于美国证券法或州法民事责任条款针对公司或其董事、高管的判决是否认可或执行存在不确定性[195] - 新加坡法院对基于美国证券法民事责任条款的美国法院判决是否认可和执行存在不确定性[198] - 公司所有董事和高管居住在美国境外[200] - 公司及其相关人员的大部分资产位于美国境外[200] - 在美国执行针对公司或相关人员的美国法院判决可能困难[200] - 在非美国司法管辖区法院，投资者执行基于美国证券法的责任可能困难[200]

股份发售 - 公司拟公开发售2,203,500股普通股，出售股东Ten - League Corp和Jules Verne拟发售1,296,500股[14][18] - LJSC Holdings、Undersea Capital和Jules Verne分别拟转售1,362,029股、1,362,029股和209,529股[14] - 发售前，LJSC Holdings、Undersea Capital和Jules Verne分别持有公司已发行和流通股份的4.90%、4.60%和4.50%[14] - 发售完成后，公司已发行和流通股份将达30,000,000股[22] - 发售完成后，Ten - League Corp将持有公司约78.55%的已发行和流通普通股及总投票权[22] - 预计普通股首次公开发行价格在每股US$[●]至US$[●]之间[18] 公司概况 - 公司于2023年3月17日在开曼群岛注册成立，主要执行办公室在新加坡，通过新加坡全资子公司开展业务[21][60] - 公司是新兴成长公司和外国私人发行人，符合减少的上市公司报告要求[20] - 公司经营历史超24年，是新加坡的交钥匙项目解决方案提供商[52] 业务情况 - 业务包括设备销售、租赁和工程咨询服务三个核心板块[55] - 自2021年起向新加坡港口运营商供应全电动堆高机和空箱堆高机，2022年10月起获合约供应电动牵引车并建设充电基础设施[54] - 2021年、2022年及2023年上半年从三一重工的采购额分别占营收成本的71.3%、60.4%和64.6%[74] - 截至2023年8月10日，新加坡员工中约42.9%是主要从事服务和运营的外国工人[87] 业务战略 - 计划提供更环保重型设备、拓展EPCC服务、通过投资等方式扩张业务、深化与战略伙伴合作、吸引和留住人才[58] 面临风险 - 依赖SANY、关键人员、外国劳动力，以及运营、市场、法律等多方面风险[59][62] - 依赖三一重工，分销协议需续约且可能被提前终止[74][76] - 依赖关键管理和技术人员，人员流失且无及时替代可能影响业务[80][81] - 面临竞争，无法有效竞争或适应市场变化会影响业务和业绩[83][84] - 依赖外国劳动力，劳动力短缺或成本增加会影响运营和业绩[87][88] - 运营面临设备故障、员工违规、监管不合规等风险[90][91] - 业务战略和未来计划实施可能需大量资本支出，且不一定能达到预期收益，融资也不一定顺利[92][93] - 业务依赖建筑、基础设施等行业活动水平，行业周期性和不可控因素可能导致需求下降[94][96] - 与客户无长期合同，客户可能减少订单，未出租的重型设备需承担维护成本，且难以准确预估需求[97][98] - 依赖供应商及时供货，否则可能无法按时交付订单，影响销售和声誉[99] - 可能面临工作安全事故，导致赔偿、运营中断和法律费用增加，保险问题也可能影响业绩[100][102] - 租赁设备处置时存在残值风险，二手设备售价下降会影响业务和现金流[103][104] - 租赁设备老化会增加运营成本，新设备成本上升也会影响财务状况和业绩[105][106] - 气候变化、相关法规和温室效应可能增加运营成本、减少产品和服务需求，恶劣天气会影响业务[109][111] 财务相关 - 2022 - 2023年上半年，计提坏账准备分别为770万和380万新加坡元，核销损失分别占收入的0%和1.9%[134] - 2021、2022年底及2023年6月30日止六个月，前五大客户销售额分别占总净收入约40.9%、36.6%和42.9%，最大客户销售额分别占总净收入约18.4%、9.8%和22.6%[144] 其他 - 公司已申请将普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“TLIH”[19] - 董事和高管同意在招股说明书日期后180天内不出售任何股份，除非获得承销商代表事先书面同意[159] - 将于2024年6月28日进行外国私人发行人身份的年度确定，若超过50%的流通投票证券由美国居民持有且多数董事或高管为美国公民或居民，将失去该身份[187] - 作为外国私人发行人，需在每个财年结束后四个月内提交20 - F表格的年度报告，并计划每半年通过新闻稿公布财务结果[185]

发行情况 - 公司拟公开发售2,203,500股普通股，出售股东拟额外发售1,296,500股普通股[17] - LJSC Holdings、Undersea Capital和Jules Verne分别出售1,362,029股、1,362,029股和209,529股普通股[13] - 发行完成后，公司已发行和流通股将为30,000,000股，Ten - League Corp将持有约78.55%的股份，拥有约78.55%的投票权[21] - 公司同意向承销商支付相当于发行总收益6%的折扣，以及1%的非可报销费用津贴[23] - 承销商预计在2023年[●]日左右将普通股交付给购买者并收取款项[25] 公司概况 - 公司是在开曼群岛注册的控股公司，通过新加坡的全资子公司开展运营[20] - 公司已申请将普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“TLIH”[18] - 公司是“新兴成长型公司”和“外国私人发行人”，符合减少的上市公司报告要求[19] - 公司经营历史超过24年[51] - 公司业务包括设备销售、设备租赁和工程咨询服务[54] 业务合作 - 2021 - 2023年上半年，公司从SANY的采购分别占其收入成本的71.3%、60.4%和64.6%[73] - 2021 - 2022年及2023年上半年，前五大客户销售分别占总收入40.9%、36.6%和42.9%[143] - 2021 - 2022年及2023年上半年，最大客户销售分别占总收入18.4%、9.8%和22.6%[143] 财务数据 - 2021 - 2022年坏账准备分别为600万和420万新元，核销损失分别占收入0%和4.3%[133] - 2022 - 2023年上半年坏账准备分别为770万和380万新元，核销损失分别占收入0%和1.9%[133] - 2023年6月30日应收账款净额1570万新元[131] 未来展望 - 公司计划提供更环保的重型设备，拓展EPCC服务等以推动未来增长[57] - 公司目前打算将此次发售所得净收益用于扩展产品、改进自动化流程、战略收购投资等[69] 风险因素 - 公司运营面临设备故障、员工不遵守程序协议等运营风险[89] - 公司所处行业受新加坡多个监管机构高度监管，不遵守监管要求将面临处罚或停止运营[90] - 公司依赖SANY，若无法续约或合作终止，可能对财务状况和经营业绩产生重大不利影响[73][75] - 公司计划拓展业务，但无法保证扩张计划商业成功及符合预期[91] - 实施业务战略和未来计划可能需大量资本支出，无法保证获有利融资及达预期结果[92] - 公司业务依赖建筑、基础设施等行业活动水平，行业周期性及多种不可控因素会影响业务[93] - 公司与客户无长期合同，客户可能减少或停止订单，影响业务[96] - 公司依赖设备及时交付，供应商无法按时足量供货会影响业务[98] - 公司运营有安全事故风险，可能导致成本增加、运营中断及法律责任[99] - 公司租赁车队有残值风险，二手设备售价下降会影响业务[102] - 公司未来增长可能需额外资金，无法获得融资会影响业务和增长前景[111] - 公司可能面临合资企业或战略联盟相关风险，影响业务[115] - 公司声誉受损会影响与客户和供应商关系，对业务产生不利影响[118] - 公司当前业务受全球金融市场、新加坡及全球政治经济等不可控因素影响[121] - 公司面临零部件价格上涨和短缺风险，成本波动影响业务[124] 上市相关 - 购买公司此次发行股票的投资者每股将立即面临大幅摊薄[160] - 公司董事和高管同意在招股说明书日期后180天内不出售股票，但转售股东的股票不受类似锁定期限制[158] - 公司股价可能因市场和行业因素、自身运营因素等大幅波动，投资者可能遭受重大损失[153] - 公司无法保证维持在纳斯达克的上市资格，若被摘牌可能面临诸多不利后果[151][152] - 公司将于2024年6月28日进行外国私人发行人身份的年度确定，若超50%的流通投票证券由美国居民持有且多数董事或高管为美国公民或居民，将失去该身份[186] - 作为外国私人发行人，公司需在每个财年结束后四个月内提交20 - F年度报告，并打算每半年发布一次财务结果[184] - 公司作为新兴成长公司，可利用某些减少报告要求的规定，如无需遵守2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404条的审计师认证要求[182]