2025年，港股市场打新情绪大幅回暖，截至2025年8月底，港股新股集资额累计超1300亿港元，同比增 长近6倍，位列全球第一。在这其中，伴随着金价不断狂飙，与黄金相关的概念股更是成为港股市场打 新投资者的"心头好"。 譬如，于2024年6月28日以40.5港元每股发行价登陆港交所的老铺黄金(06181)，上市首日最高涨至74港 元，涨幅超80%。截至2025年7月8日，其股价已经创下了的1108港元的历史新高，股价较发行价上涨超 26倍，这背后无不体现出投资者对黄金概念股的强烈认可。 现如今，沾上黄金概念的莆田"金表大佬"——西普尼也备受资本追捧。 智通财经观察到，西普尼(02583)于2025年9月19日至9月24日招股，该公司拟全球发售1060万股，其中 香港发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权。每股发售价27.0-29.6港元，每手100股，入场 费2989.85港元，最多募资约3.14亿港元，预计9月29日挂牌。 另据捷利交易宝的新股孖展数据，西普尼首日的孖展总额约4.92亿港元，孖展认购倍数约15.69倍。而截 至9月23日18:00，西普尼孖展总额高达155.52亿港元，超购倍数 ...

西普尼是中国领先的贵金属手表设计商、制造商和品牌拥有人，收入主要来自销售以公司的旗舰自主品 牌"HIPINE（西普尼）"设计及制造的贵金属手表。公司的产品组合以HIPINE(西普尼)为核心，于2022 年起获深圳知名品牌评价委员会认定为深圳知名品牌，于2024年获深圳市质量强市促进会认定为第三届 深圳品牌百强企业。 公司还通过担任第三方国内珠宝品牌及批发商的ODM制造商而获得收入，包括为其开发及生产贴牌贵 金属手表及饰品，并提供受托加工服务。公司的ODM客户包括多个国内知名珠宝品牌，例如老凤祥、 中国珠宝及周大生，公司与这些公司已建立长期稳定的供应关系。 据港交所披露，日前深圳西普尼精密科技股份有限公司（以下简称"西普尼"）通过港交所主板上市聆 讯，平安证券(香港)为其独家保荐人。 西普尼上市之路一波三折，更是曾经"两进两出"新三板。该公司成立于2013年7月，前身是深圳市尊尚 钟表有限公司。公司曾于2016年8月12日登陆新三板，证券简称为"穿金戴银"，而后于2019年5月14日摘 牌。 为冲刺北交所上市，公司于2022年8月18日重返新三板，由于筹备北交所无果，公司于2024年11月15日 再次摘牌并终止 ...

公司上市计划 - 深圳西普尼精密科技股份有限公司于6月3日正式向港交所递交招股说明书 计划在主板挂牌上市 由中国平安资本（香港）有限公司独家保荐 [2] - 公司成立于2013年 专注于贵金属手表设计 制造和品牌运营 主要通过销售自主品牌"HIPINE（西普尼）"获取收入 [2] - 公司曾两次在新三板挂牌又摘牌 尝试登陆北交所未成功 最终转向港股市场 [3] 业务模式与品牌 - 公司在OBM业务模式下拥有两个自主手表品牌 核心品牌"HIPINE（西普尼）"及副品牌"金熊" [2] - 截至2024年12月31日 其OBM产品组合已涵盖超过10 000个SKU [2] - 2024年为中国一家领先白酒品牌设计的限量版智能手表礼盒套装带来约620万元收入 [3] 客户合作与产品开发 - 自2025年1月以来 公司与ODM客户签订框架协议 开发并销售搭载华为智能机芯的定制智能手表 [3] - 签约客户包括一家总部位于中国江苏并在香港上市的制药公司的附属企业 [3] 募集资金用途 - IPO募集资金净额将主要用于提升产能 巩固传统贵金属手表市场领先地位 [3] - 资金将用于抓住智能贵金属手表和饰品市场发展机遇 [3] - 计划建设莆田研发中心以增强研发能力 推动业务持续增长 [3] - 资金还将用于扩大并优化销售网络 加强品牌建设 提高品牌影响力和知名度 [3] - 部分资金将作为营运资金或一般企业用途 [3] 财务状况 - 在黄金价格波动影响下 公司存货水平居高不下 [3] - 截至各报告期末 存货余额分别为5 13亿元 6 34亿元和6 56亿元 几乎相当于全年收入的1 4倍 [3] - 大量存货积压导致2024年末存货周转天数高达708天 [3]

公司上市计划 - 公司计划在港交所上市，募资用于提升产能、建立莆田研发中心和优化营销网络 [1] - 公司曾在新三板挂牌两次，代码分别为"838948"和"873888"，后决定撤销新三板挂牌交易并转向港交所上市 [3] - 公司成立于2013年7月，注册资本4822.5万元，法定代表人为李永忠 [3] 员工情况 - 2024年公司缴纳社保人数为271人，而2020-2023年显示为0（可能因企业选择不公示） [5] - 截至2024年末，公司共有331名员工，其中生产职能员工133人（40.18%），销售及营销员工75人（22.66%） [7][8] - 员工职能分布：管理6人（1.81%），行政及财务40人（12.08%），研发37人（11.18%） [8] 业务概况 - 公司是贵金属手表设计商、制造商和品牌拥有者，主要收入来自自主品牌"HIPINE（西普尼）" [8] - 同时通过ODM业务为第三方珠宝品牌（如老凤祥、中国珠宝、周大生等）生产贴牌产品 [8] - 2023年HIPINE品牌是国内最大的金表品牌（市场份额24.98%）和足金手表品牌（市场份额35.83%） [9] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为3.24亿元、4.45亿元和4.57亿元 [9] - 2022-2024年毛利分别为6412.7万元、1.08亿元和1.24亿元，毛利率从19.8%提升至27.2% [9][10] - 2022-2024年净利润分别为2454.1万元、5209.9万元和4934.8万元，2024年同比下降5.28% [9][10] 产品结构变化 - 2024年手表收入3.51亿元，同比下降12.97%，其中传统贵金属手表收入下降19.86% [11][12] - 饰品收入从2022年的3433.9万元增长至2024年的1.06亿元，占比从10.6%提升至23.2% [12] - 智能手表收入从2023年的33.7万元大幅增长至2024年的2802.5万元 [12] 业务模式分析 - OBM（自主品牌）收入2024年3.38亿元，同比下降16.13% [13] - ODM（代工）收入2024年1.19亿元，同比增长176.74%，成为收入增长主要驱动力 [13] - 手表业务毛利率持续优化，从2022年18.1%提升至2024年28.1% [13] 分红情况 - 2022-2024年分别宣派股息2430万元、2410万元和2030万元 [14] - 2022年分红金额与同期净利润规模基本持平 [14]