公司费用调整 - 亚马逊宣布自明年起将提高其电商平台上独立卖家的推荐费和FBA履行费，平均每售出一件商品增加0.08美元，相当于商品平均售价的不到0.5% [2] - 此次费用调整距离2025年没有涨价后实施，卖家在费用上涨生效前至少有90天的准备时间 [2] - 公司强调其费用涨幅显著低于通货膨胀率，也低于其他美国主要物流承运商在过去两年内3.9%至5.9%的年成本增幅 [3] 公司战略与工具 - 公司通过投资改进预测、库存布局、自动化和退货功能等来提升服务或增加价值，并据此在成本较低处降低费用，在服务增强处提高费用 [3] - 为提供稳定性并减轻卖家的运营负担和成本，公司在2026年不会引入新的FBA费用类型，并提供更早的通知和改进的工具以帮助卖家优化销售和盈利能力 [4] - 公司为卖家提供了收入计算器、费用与经济效益预览报告以及利润分析仪表板等工具，帮助其详细了解单位经济效益和费用变化对每件产品的影响 [4][5] 行业趋势与挑战 - 人工智能为电商卖家带来新挑战，美国银行预测ChatGPT今年将处理约200亿条购物相关信息，显示AI已深度融入商业流程 [5] - 去年节假日期间全球零售销售额激增至1.2万亿美元，其中美国为2820亿美元，同时AI聊天机器人和智能助手参与度跃升42% [6] - 推动增长的同类型系统正将商品发现和结账环节融合为一步，这扩大了面临欺诈、退单和消费者信任问题的风险 [6]

投资评级与目标价调整 - 摩根大通重申公司中性评级 但将目标价从2700美元下调至2600美元 [1] - 目标价下调源于对公司第三季度可能因竞争压力导致业绩不及预期的担忧 [1] 市场竞争环境分析 - 公司在巴西市场面临来自亚马逊和Shopee的竞争压力 [3] - 亚马逊通过建立新的物流设施和自提点来加强其在巴西的业务 [3] - 亚马逊已免除其物流服务FBA的费用 旨在与公司竞争 [3] - 分析师认为 竞争环境的发展意味着公司未来几年的增长将伴随更高的成本 [4] 财务业绩预期 - 摩根大通预计公司第三季度营收为744亿美元 比市场共识预期高出3% [5] - 预计第三季度息税前利润为75亿美元 低于811亿美元的市场共识预期 [5] - 预计平均收益为477亿美元 低于此前预期的551亿美元 [5] 公司业务概况 - 公司是一家拉丁美洲技术公司 为个人和企业提供电子商务、金融科技和物流解决方案 [6] - 公司运营一个大型在线市场 其支付平台Mercado Pago支持多种线上线下交易并提供金融服务 [6]

公司股价表现 - 拉美领先的电商和金融科技巨头MercadoLibre股价在本周周四美东时间下午3点下跌10% [1] 竞争环境分析 - 公司面临来自亚马逊在巴西市场的最激进扩张 亚马逊宣布在假日季期间为新加入的巴西商家免除所有FBA物流费用和FBA订单的佣金 [2] - 亚马逊在巴西市场目前处于挑战者地位 尽管实力雄厚 [3] - 除亚马逊外 公司还面临Sea Limited旗下电商Shoppee向巴西扩张 以及中国公司Shein和拼多多旗下Temu在拉美提供多种低价商品的竞争 [7] - 拉美是电商等领域有前景的增长区域 竞争将持续存在 [5] 公司竞争优势 - 公司拥有行业领先的物流网络 不断增长的客户生态系统 不仅包括电商 还包括众多金融科技解决方案和信贷选项 难以被颠覆 [4] - 公司巨大的增长潜力和蓬勃发展的客户生态系统使其在同行中具有优势 [5] - 在过去十年间 公司股价上涨了24倍 [5] - 尽管面临竞争 公司仍被认为是拉美地区最优秀的公司 [6]

亚马逊物流服务扩展 - 亚马逊将其第三方物流产品扩展至支持竞争对手沃尔玛平台上的商家 同时覆盖Shopify和Shein平台[1][2] - 该服务此前已覆盖eBay Etsy Temu和TikTok Shop等销售渠道 旨在为独立卖家提供快速可靠的全球配送服务[2] - 通过共享库存池的FBA系统 帮助商家简化履约流程 降低启动独立运营的时间和成本[4] 中小企业支持战略 - 特别针对中小企业设计 帮助其跨销售渠道实现更快速高效的增长[3] - 支持商家在亚马逊自有市场 独立网站 其他在线零售商和社交媒体渠道扩展业务规模[5] - 通过经济高效的碎片化模式 为缺乏多专业人才的中小企业提供综合物流解决方案[6][7] 配套人力资源政策 - 在服务扩展次日宣布提高物流运输工人时薪至超过23美元[5][6] - 降低入门级健康计划成本至每周5美元 并设置5美元共付额[6] - 延长任职时间可获得更高年度晋升加薪 强化人力资源配套支持[6]

多渠道履行服务扩展 - 亚马逊将多渠道履行服务MCF扩展至支持SHEIN Shopify和Walmart平台卖家 此前已覆盖eBay Etsy Temu和TikTok Shop [1] - 通过亚马逊全国性物流网络为外部平台订单提供拣货 包装和运输服务 同时保持与FBA库存的统一管理 [2] - 新服务允许沃尔玛平台卖家通过亚马逊卖家中心或集成合作伙伴直接路由订单 提供无品牌包装和承运商选项 [3] 平台集成与技术实现 - Shopify平台通过Shopify Fulfillment Network实现库存自动同步 实时订单跟踪及亚马逊全流程履约服务 [4] - 针对SHEIN平台预计年底推出专用MCF应用 实现从SHEIN卖家中心与亚马逊门户的履约选择无缝衔接 [4] 业务成效与价值主张 - 商户反馈显示采用MCF服务后非亚马逊渠道销售额平均提升约19% 并通过统一库存池改善库存平衡 [3] - 利用亚马逊物流网络帮助品牌商整合多销售渠道库存 减少缺货情况并加速周转 无需建立独立履约体系 [2] - 该举措特别有利于驱动经济的中小型企业 使其能更高效地跨销售渠道实现增长 [5] 市场反应 - 消息公布后亚马逊股价上涨0.52%至232.85美元 显示市场对业务扩展的积极反馈 [5]

独立卖家在亚马逊平台的表现 - 独立卖家目前占亚马逊平台销售额的60% [1] - 2024年这些卖家的年均销售额超过29万美元，同比增长16% [1] - 独立卖家的雇员人数超过200万，同比增长11% [1] 高销售额卖家数据 - 2024年有超过55,000名独立卖家销售额突破100万美元 [2] - 自2000年平台开放以来，独立卖家累计销售额达2.5万亿美元 [3] - 通过FBA项目累计发货量超过800亿件 [3] 技术应用与创新 - 超过90万独立卖家使用生成式AI产品列表工具 [4][5] - 5月8日推出AI工具"Enhance My Listing"优化产品列表 [5] - 卖家对GenAI和物流技术表现出强烈兴趣 [6] 全球业务扩展 - 独立卖家已向全球出口超过20亿件商品 [3] - FBA项目自2006年推出后成为重要物流支持 [3] 平台赋能措施 - 提供生成式AI功能覆盖列表创建、客户忠诚度分析、供应链优化 [4] - 推出新工具帮助卖家处理退货商品并提供免费产品支持 [6]

文章核心观点 - 特朗普4月2日宣布新关税计划后股市震荡，亚马逊等科技股受冲击股价下跌，但分析师认为可趁股价下跌买入亚马逊股票 [1][2][3] 分组1：亚马逊受关税影响情况 - 新关税影响超180个国家，致主要指数和科技股下跌，亚马逊自关税宣布后跌超10%，年初以来跌超20%，因对中国进口商品征收34%新税 [1][2] - 投资者担心卖家成本高转嫁给客户，抑制消费，但分析师仍看好亚马逊股票 [3] 分组2：亚马逊云服务（AWS）优势 - 亚马逊利润主要来自AWS，2024年AWS运营收入398亿美元，占亚马逊总运营收入58%，超甲骨文和思科系统上一整年运营收入总和 [4][5] - AWS提供数字服务，受新关税影响小，虽运行数据中心进口部件成本可能增加，但与收入相比影响不大，仍是全球最大云服务提供商 [7][8] 分组3：亚马逊物流服务机遇 - 新关税成本真正生效前，企业可能在美国囤货，会依赖亚马逊基础设施和物流网络存储和分销库存 [9] - 亚马逊的FBA和SBA物流服务可能因企业需求增加而受益，且亚马逊利用物流网络和专业知识开拓电商行业，有望增加收入 [10][11] 分组4：亚马逊历史股价表现 - 亚马逊曾经历多次股价大幅下跌，如1999年12月至2001年9月跌94%，2007年12月至2008年11月跌60%，2022年跌近50% [12] - 过去20年亚马逊股价涨幅近10000%，过去10年年均回报率超25%，公司有能力应对各种挑战，长期来看现在买入是好选择 [13][15]