核心观点 - 大都会人寿2025年第三季度业绩表现分化 每股收益超预期但营收未达预期 [1][2][3] - 公司调整后每股收益同比增长21%至2.37美元 显示核心业务增长强劲 [2] - 财务健康状况稳健 债务与权益比率约为0.72 体现均衡的资产融资策略 [4][5] 盈利表现 - 每股收益为2.34美元 超过市场预估的2.31美元 [2][5] - 调整后每股收益增长21%至2.37美元 主要受投资组合收益驱动 [2] - 第三季度净利润为8.18亿美元 调整后收益增长15%至16亿美元 [3] 营收表现 - 营收为173.6亿美元 低于市场预估的186.4亿美元 [3][5] - 调整后收益增长得益于更高的可变投资收入和业务量增长 [3] 估值指标 - 市盈率约为12.31倍 [4] - 市销率约为0.72倍 企业价值与销售额比率约为0.69倍 [4]

公司概况与市场表现 - 公司为联合健康集团，总部位于明尼苏达州，管理有组织的卫生系统，市值达3249亿美元 [1] - 公司股票在过去52周内表现显著落后于大盘，股价下跌37.7%，同期标普500指数上涨17.9% [4] - 公司股票表现亦不及医疗保健板块，同期Health Care Select Sector SPDR Fund下跌4.5% [4] 财务业绩与预期 - 分析师预计公司2025财年第三季度稀释后每股收益为2.87美元，较去年同期7.15美元大幅下降59.9% [2] - 在过去的四个季度中，公司两次盈利超出市场预期，两次未达预期 [2] - 公司2024年第二季度调整后每股收益为4.08美元，低于华尔街预期的4.84美元，但营收1116.2亿美元略超预期的1115.5亿美元 [6] 未来盈利展望 - 分析师预计公司2025财年全年每股收益为16.07美元，较2024财年的27.66美元下降41.9% [3] - 展望2026财年，每股收益预计将同比增长9%，达到17.52美元 [3] 面临的挑战与风险 - 公司表现不佳归因于多项挑战，包括司法部对医疗保险账单的调查、首席执行官安德鲁·威蒂的突然离职以及在医疗成本上升背景下暂停盈利指引 [5] - 公司面临来自监管问题、资金削减和Medicare Advantage成本上升的重大阻力 [5] 分析师评级与目标价 - 分析师整体共识评级为"适度看涨"，在25位覆盖该股的分析师中，15位建议"强力买入"，2位建议"适度买入"，6位建议"持有"，2位建议"强力卖出" [7] - 公司当前股价高于其平均目标价324.48美元，但华尔街最高目标价440美元暗示有21%的上涨潜力 [7]