核心观点 - TEGNA公司2025年第三季度业绩未达预期，营收与盈利同比大幅下滑，主要受政治广告和营销服务收入减少拖累 [1][2] - 公司股价在财报发布后约一个月内下跌约3.2%，表现逊于同期标普500指数 [1] - 公司目前Zacks评级为4（卖出），预计未来几个月回报将低于平均水平 [12] 财务业绩 - **盈利不及预期**：2025年第三季度非GAAP每股收益为0.33美元，较Zacks一致预期低5.71%，同比大幅下降64.9% [2] - **营收不及预期**：季度营收为6.508亿美元，较Zacks一致预期低1.35%，同比下降19.3% [2] - **盈利下滑驱动因素**：下降主要由于政治广告收入减少以及广告和营销服务收入下降 [2] - **广告与营销服务收入**：AMS收入为2.734亿美元，同比下降11.7%，受宏观经济疲软、夏季奥运会缺失以及因失去主要转售合作伙伴导致的Premion收入下降影响 [3] - **分销收入**：分销收入为3.585亿美元，同比下降0.9%，因用户数下降被合同费率上涨部分抵消 [3] - **政治广告收入**：政治广告收入为990万美元，同比骤降92.2% [4] - **其他收入**：其他收入为910万美元，同比下降2% [4] - **调整后EBITDA**：非GAAP调整后EBITDA为1.31亿美元，同比下降52%，主要因政治广告和AMS收入下降，部分被核心运营成本削减举措带来的持续成本效益所抵消 [4] - **运营费用**：非GAAP运营费用为5.44亿美元，同比下降4% [4] - **运营收入**：非GAAP运营收入为1.068亿美元，同比下降55.6% [5] 资产负债表与现金流 - **现金状况**：截至2025年9月30日，现金及现金等价物总额为2.33亿美元，较2025年6月30日的7.57亿美元大幅减少 [6] - **净杠杆率**：第三季度末净杠杆率为2.9倍 [7] - **债务赎回**：公司在季度内全额赎回了将于2026年3月15日到期的5.5亿美元、利率4.75%的优先票据 [7] - **股东回报**：第三季度通过股息向股东返还2000万美元 [7] - **自由现金流**：第三季度调整后自由现金流为6400万美元，低于上一季度的9600万美元 [7] 公司前景与交易 - **财务指引**：鉴于与Nexstar的合并交易悬而未决，公司将避免发布前瞻性财务指引，也不计划更新或重申任何先前发布的展望 [8] - **交易时间**：拟议交易预计在2026年下半年完成 [8] - **分析师预期**：在过去两个月期间，分析师保持静默，未对盈利预期进行任何修正 [9][10] 股票评分与行业比较 - **VGM评分**：公司增长评分为F，动量评分为B，价值评分为A，总体VGM综合评分为C [11] - **行业表现**：TEGNA所属的广播电台和电视行业，同行Sirius XM在过去一个月股价上涨0.9% [13] - **同行业绩**：Sirius XM在截至2025年9月的季度营收为21.6亿美元，同比变化-0.6%，每股收益为0.84美元，而去年同期为-0.84美元 [13] - **同行预期**：Sirius XM当前季度预期每股收益为0.77美元，同比下降7.2%，过去30天Zacks一致预期未变，其Zacks评级为3（持有），VGM评分为B [14]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收达19 5亿美元 同比增长18 4% [1] - 每股收益(EPS)为3 03美元 高于去年同期的2 85美元 [1] - 营收超市场共识预期1 9亿美元 超出幅度2 72% [1] - EPS超出市场共识预期2 92美元 超出幅度3 77% [1] 业务细分表现 - 管道和储存业务营收2 59亿美元 超出分析师平均预期2 4648亿美元 同比增长15 9% [4] - 分销业务营收18 8亿美元 超出分析师平均预期16 5亿美元 同比增长18 5% [4] - 管道和储存业务营业利润1 4522亿美元 略高于分析师平均预期的1 4358亿美元 [4] - 分销业务营业利润4 8372亿美元 高于分析师平均预期的4 6903亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨10 3% 略低于标普500指数同期10 6%的涨幅 [3] - 公司目前Zacks评级为2级(买入) 显示其可能在未来跑赢大盘 [3] 分析要点 - 除营收和盈利外 关键业务指标更能准确反映公司财务健康状况 [2] - 比较关键指标与去年同期数据及分析师预期 有助于预测股价表现 [2]

WOOD DALE, Ill., April 22, 2025 /PRNewswire/ -- AAR CORP. (NYSE: AIR), a leading provider of aviation services to commercial and government operators, MROs, and OEMs, and the U.S. Defense Logistics Agency (DLA) Aviation's Supply Center in Richmond, Virginia, signed a Supply Chain Alliance charter, formalizing a commitment to strengthening joint support of the nation's warfighter. AAR is DLA Richmond's first Supply Chain Alliance partner. AAR is a global aerospace and defense aftermarket solutions company wi ...