公司近期动态 - 公司总裁兼首席执行官Jay S Duker医学博士将于2026年1月13日太平洋时间上午7点30分（东部时间上午10点30分）在第44届摩根大通医疗健康大会上发表演讲 [1] - 演讲的网络直播及存档回放可在公司官网投资者关系栏目获取 [2] 公司业务与产品管线 - 公司是一家临床阶段的生物制药公司 致力于开发和商业化创新疗法以改善严重视网膜疾病患者的生活 [3] - 公司的主要候选产品DURAVYU是一种创新的研究性缓释疗法 用于治疗严重视网膜疾病 该产品将选择性且受专利保护的酪氨酸激酶抑制剂vorolanib与新一代生物可蚀性Durasert E技术相结合 [3] - Vorolanib由Equinox Sciences（贝达药业附属公司）授权给公司 用于中国、澳门、香港和台湾以外所有眼科疾病的局部治疗 [5] - DURAVYU是EYP-1901的专有名称 已获得美国食品药品监督管理局的有条件接受 该产品为研究性产品 尚未获得美国食品药品监督管理局批准 [5] 产品研发进展与数据 - DURAVYU在多项临床试验和适应症中拥有强有力的安全性和有效性数据支持 [3] - 针对湿性年龄相关性黄斑变性的关键3期试验正在进行中 顶线数据预计从2026年年中开始读出 [3] - 针对糖尿病性黄斑水肿的关键3期临床试验的首例患者给药预计在2026年第一季度进行 [3] 公司历史与运营 - 公司在过去三十年中拥有四种已获批药物 并通过其创新技术治疗了数以万计的眼睛 [4] - 公司总部位于马萨诸塞州沃特敦 在马萨诸塞州北桥拥有一处商业化生产设施 [4]

业绩总结 - DURAVYU在湿性年龄相关性黄斑变性（wet AMD）和糖尿病性黄斑水肿（DME）领域的两项第三阶段临床试验已完全入组，预计在2026年中期发布初步数据[4] - 公司现金及现金等价物约为3.66亿美元，预计资金可支持运营至2027年第四季度，超出湿AMD的第三阶段数据发布[4][9] - DURAVYU在四项临床试验中已成功评估超过190名患者，显示出74%的治疗负担减少和稳定的视力[18] 用户数据 - DURAVYU在DME中，单次2.7mg治疗在第4周显示出显著的视力和解剖学改善，最佳矫正视力（BCVA）较基线提高了+7.3字母[42] - DURAVYU在DME中，单次2.7mg治疗后，中央亚区厚度（CST）较基线减少了-73.7微米，显示出更好的解剖学结果[44] - DURAVYU在DME中，2.7mg剂量的单次注射在第24周显示出-3.14mm²的视网膜渗漏面积变化，显著优于Aflibercept的-0.66mm²[51] 未来展望 - DURAVYU的FDA批准时间尚不确定，需进一步在控制良好的第三阶段临床试验中验证其疗效和安全性[5] - 预计DURAVYU的DME临床试验入组将在2026年第一季度开始[4][8] - DURAVYU的Phase 3临床试验设计为评估其与Aflibercept的非劣效性，预计每个试验约240名患者[59] 新产品和新技术研发 - DURAVYU的多重作用机制（multi-MOA）通过抑制VEGF和IL-6来应对炎症，提供≥6个月的持续药物释放[19][23] - DURAVYU的初步数据表明其在湿AMD和DME的治疗中具有强大的疗效和安全性[18] - DURAVYU的安全性在190多名患者中未发现安全信号，显示出良好的耐受性[32] 市场扩张和并购 - 公司正在进行DURAVYU的商业规模扩展，利用先进的美国制造设施[4] - DURAVYU的商业制造设施面积为41,000平方英尺[67] - 该设施符合美国FDA和欧盟EMA标准，DURAVYU注册批次正在进行中，以支持未来的NDA申请[68] 负面信息 - DURAVYU的FDA批准时间尚不确定，需进一步在控制良好的第三阶段临床试验中验证其疗效和安全性[5] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在2025年10月的股权融资中获得的净收益已包含在现金及现金等价物的估算中[6] - LUGANO和LUCIA三期试验已完全入组，超过900名患者被随机分配，预计数据将在2026年中期开始发布[65] - DME项目的非劣效性三期试验正在进行中，评估DURAVYU与标示使用的aflibercept的比较，预计首次患者入组将在2026年第一季度[65]

核心观点 - 公司核心产品DURAVYU在湿性年龄相关性黄斑变性（湿性AMD）和糖尿病黄斑水肿（DME）领域的临床开发取得显著进展，多个三期试验完成入组或即将启动，关键数据读出时间点集中在2026年[1][2] - 临床前及临床数据显示DURAVYU具有多重作用机制，可同时抑制VEGF介导的血管通透性和IL-6介导的炎症，在湿性AMD和DME领域具备差异化优势和潜在最佳疗法潜力[2][4][5] - 公司通过股权融资成功募集1.725亿美元，财务状况得到强化，预计现金可支持运营至2027年第四季度，为关键临床项目的推进提供了充足资金保障[4][10][11] 临床开发进展 - 湿性AMD三期临床试验LUGANO和LUCIA已完成入组，随机入组患者超过900名，是湿性AMD领域入组速度最快的关键项目之一；LUGANO试验顶线数据预计在2026年中期读出，LUCIA紧随其后[1][5] - DME领域启动关键三期项目，包括两项相同的非劣效性试验COMO和CAPRI，首例患者给药预计在2026年第一季度；公司指出DURAVYU是DME领域唯一在研的TKI疗法，目标市场规模约30亿美元且持续增长[1][2][5] - DME三期试验设计获得FDA认可，每项试验计划入组约240名患者，包括既往接受过治疗和初治患者，主要终点为第52周和56周最佳矫正视力较基线的变化[5] 产品数据与机制 - 临床前数据显示DURAVYU通过抑制JAK-1受体使IL-6活性降低超过50%，同时阻断VEGF受体，具备抑制VEGF介导的血管渗漏和IL-6介导的炎症的双重作用机制[4][5] - 二期VERONA试验的积极数据在多个学术会议公布，显示单次给药DURAVYU在DME患者中具有持久的疗效、有意义的视力改善和良好的安全性[5][13] - 公司认为DURAVYU凭借其多重作用机制和持续给药方式，有望成为湿性AMD和DME领域首个提交新药申请并上市的在研长效疗法[2][5] 财务状况 - 2025年第三季度总营收为100万美元，较2024年同期的1050万美元大幅下降，主要原因是与YUTIQ产品权利许可协议相关的剩余递延收入确认完毕[7][8] - 第三季度运营费用为6300万美元，较2024年同期的4330万美元增加，主要驱动因素是DURAVYU三期临床试验成本上升；第三季度净亏损为5970万美元，每股亏损0.85美元[9][24] - 截至2025年9月30日，现金、现金等价物及有价证券总额为2.04亿美元，较2024年底的3.71亿美元减少；2025年10月股权融资净收益1.62亿美元后，预计现金可支撑运营至2027年第四季度[10][11]

公司财务与沟通安排 - 公司将于2025年11月5日东部时间上午8:30举行电话会议和网络直播，报告2025年第三季度财务业绩并强调近期公司发展[1] - 电话会议可通过指定链接注册参与，网络直播可在公司官网投资者关系栏目获取，直播结束后将提供回放[2] 核心产品管线与研发进展 - 公司主要候选产品DURAVYU是一种用于治疗严重视网膜疾病的创新研究性缓释疗法，结合了专利保护的酪氨酸激酶抑制剂vorolanib和下一代可生物降解的Durasert E技术[3] - DURAVYU目前正在进行两项针对湿性年龄相关性黄斑变性的三期关键试验，数据预计在2026年中期公布[3] - 针对糖尿病黄斑水肿的关键三期临床试验预计在2026年第一季度进行首例患者给药[3] 公司背景与合作伙伴 - 公司是一家临床阶段的生物制药公司，专注于开发和商业化治疗严重视网膜疾病的创新疗法[3] - 公司在过去三十年中已有四种获批药物，数以万计的眼睛接受了公司的创新技术治疗[4] - 公司总部位于马萨诸塞州沃特敦，在马萨诸塞州诺斯布里奇拥有商业生产基地[4] - Vorolanib由Equinox Sciences（贝达药业附属公司）授权给公司，用于中国、澳门、香港和台湾以外的所有眼科疾病的局部治疗[5] 产品监管状态 - DURAVYU已被美国FDA有条件接受作为EYP-1901（vorolanib玻璃体内植入剂）的专有名称[6] - DURAVYU目前是一种研究性药物产品，尚未在任何国家获准销售[6]

公司财务与沟通安排 - 公司将于2025年8月6日美国东部时间上午8:30举行电话会议和网络直播，报告2025年第二季度财务业绩并强调近期公司发展 [1] - 电话会议可通过音频会议链接注册参与，网络直播可在公司官网投资者关系栏目访问，会议结束后官网将提供回放 [2] 核心产品管线与临床进展 - 公司主要候选产品DURAVYU是一种用于治疗VEGF介导的视网膜疾病的创新型研究性缓释疗法，结合了专利保护的酪氨酸激酶抑制剂vorolanib和下一代可生物降解的Durasert E技术 [3] - DURAVYU目前正在两项针对湿性年龄相关性黄斑变性的3期关键试验中进行评估，顶线数据预计在2026年获得 [3] - DURAVYU在糖尿病黄斑水肿方面已完成一项积极的2期临床试验，3期关键试验规划正在进行中 [3] 疾病背景与市场机会 - 湿性年龄相关性黄斑变性是美国50岁及以上人群视力丧失的主要原因，尽管有现有疗法，湿性年龄相关性黄斑变性和糖尿病黄斑水肿患者长期仍倾向于视力丧失 [3] 公司历史与运营 - 公司在过去三十年中拥有四种获批药物，数以万计的眼睛接受了公司的创新疗法治疗 [4] - 公司总部位于马萨诸塞州沃特敦，在马萨诸塞州诺斯布里奇拥有商业生产基地 [4] 许可与监管状态 - Vorolanib由Equinox Sciences（贝达药业关联公司）独家授权给公司，用于中国、澳门、香港和台湾以外的所有眼科疾病的局部治疗 [5] - DURAVYU已被美国FDA有条件接受作为EYP-1901的专有名称，该产品为研究性候选产品，尚未获得FDA批准，潜在的批准时间表不确定 [5]

临床试验进展 - DURAVYU在湿性年龄相关性黄斑变性（wet AMD）和糖尿病性黄斑水肿（DME）领域的关键临床试验正在进行中，LUGANO试验已完全入组，LUCIA试验入组率为60%[3] - LUGANO试验已完成超过90%的入组，LUCIA试验超过50%入组[34] - LUGANO试验的顶线数据预计在2026年中发布，LUCIA试验的顶线数据预计在2026年下半年发布[35] - DURAVYU在VERONA II期试验中显示出积极的疗效和安全性数据，74%的患者治疗负担减少[22] - DURAVYU在Phase 2 DAVIO 2试验中，非劣效性结果显示与aflibercept相比，最佳矫正视力（BCVA）变化为-0.3至-0.4字母[29] - 在DAVIO 2试验中，89%的患者在6个月内减少了治疗负担[29] - VERONA II期临床试验的主要和次要终点均已达成，显示DURAVYU在DME治疗中的潜力[36] 产品性能与市场潜力 - DURAVYU的设计使其在给药后数小时内达到治疗水平，且持续释放至少6个月[20] - DURAVYU 2.7mg治疗组的最佳矫正视力（BCVA）改善为+7.1字母，中央亚区厚度（CST）改善为-76微米[47] - DURAVYU 2.7mg组在24周内的补充抗VEGF注射时间显著延长，显示出更好的治疗效果[67] - DURAVYU 2.7mg组的CST改善为-110微米，显示出比Aflibercept对照组更好的干燥效果[54] - 77%的视网膜专家表示，改善治疗的耐久性是选择治疗时最重要的因素[8] - 预计到2030年，美国糖尿病患者将达到5490万，全球品牌市场预计达到30亿美元[11] - 预计到2050年，糖尿病相关的视力损失每年将造成5亿美元的经济损失[12] 财务状况与未来规划 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为3.18亿美元，预计可支持运营至2027年[3] - DURAVYU的制造设施超过40,000平方英尺，符合美国FDA和欧盟EMA标准[68] - 公司计划在2025年7月与FDA进行EOP2会议，以确定关键的试验计划[67] - LUGANO试验的入组在2025年5月完成，LUCIA试验预计在2025年第三季度完成入组[34] - DURAVYU的临床试验设计经过FDA的正式沟通，确保了非劣效性试验设计的书面一致性[27]

现金流与财务状况 - EyePoint的现金及现金等价物约为3.7亿美元，预计可支持公司运营至2027年[3][75] DURAVYU临床试验结果 - DURAVYU在多个临床试验中评估了超过190名患者，显示出良好的安全性和有效性[21] - DURAVYU在DAVIO 2试验中与标记的aflibercept相比，最佳矫正视力（BCVA）表现出统计学上的非劣效性，且治疗负担减少超过80%[21] - 在VERONA试验中，DURAVYU 2.7mg组的BCVA改善为+7.1字母，CST改善为-76微米，73%的患者无需补充治疗[35] - DURAVYU的临床试验显示出74%的干燥效果优于aflibercept对照组[40] - DURAVYU 2.7mg在24周内的中央亚区厚度（CST）平均变化为-32.2微米，相较于Aflibercept的-71.1微米显示出更好的效果[41] - 在VERONA临床试验中，DURAVYU治疗的眼睛在六个月内的无补充率为82%[43] - DURAVYU 2.7mg在治疗负担方面减少超过三分之二[45] - 迄今为止，已有190名患者接受DURAVYU治疗，且未报告与DURAVYU相关的严重不良事件（SAEs）[51] - DURAVYU在VERONA临床试验中显示出持续的安全性和耐受性[50] 市场前景与产品研发 - 预计到2030年，美国糖尿病患者将达到5490万，DME市场预计将达到39亿美元[25] - DURAVYU的机制为生物可降解的Durasert E，能够在至少六个月内持续释放药物[20] - DURAVYU的组成物质专利有效期至2037年，具有显著的市场竞争优势[17] - 预计2025年下半年完成EYP-2301的入组[6] - DURAVYU的Phase 3临床试验预计将在2025年底前启动，设计为非劣效性试验[54] - 预计2026年将发布Phase 3关键试验的顶线数据[66] 生产与合规 - DURAVYU的商业制造设施于2024年10月开放，符合美国FDA和欧盟EMA标准[67] - DURAVYU在湿性年龄相关性黄斑变性（wet AMD）和糖尿病性黄斑水肿（DME）方面的临床数据最为robust[75]

市场波动与动量投资机会 - 2025年市场持续高波动性，为动量投资者创造捕捉上涨股票收益的机会 [1] - 动量投资关键在于早期识别持续上涨且未被广泛关注的标的 [1] EyePoint Pharmaceuticals (EYPT) - 临床阶段生物制药公司，专注视网膜疾病治疗，一季度营收2500万美元远超预期的900万美元 [2][3] - 核心药物DURAVYU完成关键III期试验招募，预计2026年公布数据，适应症包括湿性年龄相关性黄斑变性和糖尿病性黄斑水肿 [4] - 公司现金及投资达3.18亿美元，可维持运营至2027年，股价近一月上涨19%，分析师平均目标价25.38美元隐含188%上涨空间 [4][5] Nova Ltd (NVMI) - 半导体制造过程控制系统供应商，一季度营收同比增超50%，EPS 2.18美元超预期0.10美元 [7] - 现金流同比改善32%，未来盈利增速预计超7%，分析师平均目标价277美元隐含26%上行空间 [8][9] - 近一月股价涨10%，5位分析师中4位给予买入评级 [9] Ouster Inc (OUST) - LiDAR技术提供商，一季度营收3300万美元同比增26%，GAAP毛利率从29%提升至41% [10][11] - 与Komatsu等企业达成合作，预计Q2营收3200-3500万美元，7位分析师均给予买入评级 [10][11] - 近一年股价飙升71%，平均目标价14.10美元隐含2.5%上行空间 [11][12]

文章核心观点 EyePoint公布2025年第一季度财报及近期公司进展，DURAVYU在湿性AMD和DME临床试验中表现良好，有望成为首款上市的湿性AMD缓释治疗药物，公司资金充足可支撑至2027年 [1][2][10] R&D亮点与更新 - DURAVYU治疗湿性AMD的3期临床试验入组超预期，LUGANO试验超90%患者、LUCIA试验超50%患者已随机入组，预计2025年下半年完成入组并获上市优势 [4][5] - 截至2025年3月31日，公司拥有3.18亿美元现金、现金等价物和有价证券，资金可支撑至2027年，超过2026年DURAVYU湿性AMD 3期试验顶线数据公布时间 [4][10] - DURAVYU治疗DME的2期VERONA试验达到主要和次要终点，24周数据显示视力和解剖学控制有显著持续改善，安全性良好 [5] - 2025年5月初在ARVO年会上展示多个数据集，证明DURAVYU在多种视网膜疾病中的潜在应用及降低试验风险的设计，利于临床和商业成功 [5] 2025年第一季度财报回顾 - 2025年第一季度总净收入2450万美元，高于2024年同期的1170万美元；产品净收入70万美元，与2024年第一季度持平 [6] - 2025年第一季度许可和特许权使用费净收入2370万美元，高于2024年同期的1100万美元，主要因2023年YUTIQ美国权利对外许可的递延收入确认 [7] - 2025年第一季度运营费用7330万美元，高于上一年同期的4500万美元，主要因DURAVYU湿性AMD的LUGANO和LUCIA 3期试验成本增加；净非运营收入360万美元，净亏损4520万美元，合每股亏损0.65美元，而2024年同期净亏损2930万美元，合每股亏损0.55美元 [8] - 截至2025年3月31日，现金、现金等价物和有价证券总计3.182亿美元，低于2024年12月31日的3.71亿美元 [9] 财务展望 公司预计截至2025年3月31日的现金、现金等价物和有价证券可支撑运营至2027年，超过DURAVYU湿性AMD 3期试验顶线数据预计公布时间 [10] 公司概况 - EyePoint是临床阶段生物制药公司，致力于开发和商业化创新疗法，改善严重视网膜疾病患者生活，核心产品DURAVYU正在进行湿性AMD 3期临床试验，近期完成DME 2期临床试验 [12] - 公司管线项目包括EYP - 2301，其Durasert药物递送技术已在美国FDA批准的四个产品中安全应用于数千名患者眼部 [13] - vorolanib由Equinox Sciences独家授权给公司，用于中国、澳门、香港和台湾以外所有眼科疾病的局部治疗；DURAVYU已被FDA有条件接受作为EYP - 1901的专有名称，尚未获FDA批准 [15]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度总净收入为1160万美元，2023年同期为1400万美元；净产品收入为8万美元，2023年同期为7万美元；特许权使用费和合作净收入为108万美元，2023年同期为133万美元；运营费用为568万美元，2023年同期为304万美元；净非运营收入为39万美元，净亏损为414万美元，即每股亏损0.64美元，2023年同期净亏损为141万美元，即每股亏损0.33美元 [33][34][36] - 2024年全年总净收入为4330万美元，2023年为4600万美元；净产品收入为32万美元，2023年为142万美元；特许权使用费和合作净收入为4010万美元，2023年为3180万美元；运营费用为1.891亿美元，2023年为1.211亿美元；净非运营收入为151万美元，净亏损为1.309亿美元，即每股亏损2.32美元，2023年同期净亏损为7080万美元，即每股亏损1.82美元 [36][37][38] - 2024年12月31日，现金、现金等价物和可交易证券投资总计3.71亿美元，2023年12月31日为3.31亿美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司预计净产品收入将持续处于较低水平，因为自2025年5月31日起不再向美国合作伙伴ANI Pharmaceuticals供应YUTIQ [33] - 特许权使用费和合作净收入减少主要是由于YUTIQ产品权利许可的递延收入确认减少，而全年该收入增加是因为2024年全额确认了YUTIQ产品权利许可的递延收入，而2023年仅部分确认 [34][37] - 运营费用增加主要是由于DURAVYU的两项3期试验，包括临床试验成本、人员成本、非临床和许可费用增加，部分被YUTIQ商业化终止导致的销售和营销费用减少所抵消 [35][38] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将重点放在推进DURAVYU在湿性年龄相关性黄斑变性（wet AMD）的3期试验，目标是为大多数患者提供每六个月维持稳定视力和视网膜解剖结构的产品，有望减少患者就诊次数 [11][27] - 公司在糖尿病黄斑水肿（DME）方面，基于2期积极数据，计划在2025年第二季度与FDA就首个关键3期试验进行会议讨论 [11][16] - 公司认为DURAVYU凭借出色的安全性、独特的作用机制、零级动力学释放、良好的专利保护和医生使用便利性，有望成为VEGF介导的视网膜疾病的优秀治疗选择 [22] - 公司计划在DURAVYU获批后开展上市后研究，如与当前行业领先的配体阻断剂对比，以证明其在市场中的优势 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司在各方面持续执行并取得卓越成果的一年，公司在持续眼部药物递送领域处于领先地位，有望为严重视网膜疾病患者带来改变生活的治疗方法 [10] - 公司对DURAVYU的临床进展感到满意，认为其在两个潜在的数十亿美元的重磅适应症中有强大数据支持，有望成为潜在的重磅产品系列 [11] - 公司资金充足，预计2024年的现金和投资能够支持运营到2027年及以后，目前暂无计划在2025年进入股权资本市场 [39] 其他重要信息 - DURAVYU是唯一在湿性AMD和DME两个适应症中均有强大数据支持的六个月治疗方案的持续递送项目，其Durasert技术安全性良好，已有四款FDA批准产品，且四项临床试验显示其生物可降解Durasert E安全性强 [11][12] - 公司位于马萨诸塞州北桥的商业制造设施已投入使用，正在进行DURAVYU注册批次的生产，以支持新药申请（NDA）提交 [15] 问答环节所有提问和回答 问题1: 湿性AMD关键项目目前已激活的临床站点数量以及LUCIA试验在美国计划开放的站点数量 - 公司大部分美国站点已激活，未激活的多为审批流程较长的学术中心；计划在每个试验的美国以外地区设置60 - 80个站点，预计今年晚些时候开放；目前每个试验约有60个活跃站点 [49][51] 问题2: DME 2期分析中2.7毫克与1.3毫克剂量对比的趋势以及3期数据公布的更精确时间 - 2.7毫克与1.3毫克剂量之间存在剂量反应关系，2.7毫克剂量是当前关键试验和上市的首选剂量；预计在接近LUCIA试验最后一名患者入组时，能提供2026年3期顶线数据更精确的时间，可能在2026年下半年初 [57][61] 问题3: 目前招募的患者类型以及DME 3期试验的开发计划 - LUGANO试验中，已达到先前治疗患者约25%的上限，目前多数患者为初治患者，且不再招募先前治疗患者；DME 3期试验有多种选择，需等待与监管机构讨论后确定，数据强劲为获批提供了多种途径 [66][68] 问题4: 是否考虑进行DURAVYU的上市后研究以及有价值的信息 - 公司已考虑在获批后开展研究，如与当前行业领先的配体阻断剂对比，以证明其在市场中的优势；还将探索TKI在AMD中的其他益处，如预防萎缩 [78][81] 问题5: 与监管机构在DME方面的会议计划以及推进关键项目的决策因素 - 计划与FDA和EMA会面，期望获得全球监管反馈，通常在获得书面会议记录后会公开宣布计划；DME的加速推进将以确保湿性AMD成功为首要原则 [86][87] 问题6: 湿性AMD项目中LUCIA和LUGANO试验的招募节奏 - LUGANO目前的站点数量略多于LUCIA，LUCIA后续会有更多站点开放；LUCIA的招募增长趋势与LUGANO初期相似，公司对其招募情况有信心 [91][92] 问题7: 北桥制造设施的制造进展、质量以及潜在的CMC问题 - 该设施于去年秋季开放，是一座4.1万平方英尺的先进设施，团队已将所有DURAVYU制造工作转移至此，并开始为今年的注册批次做准备；FDA早期参与设计和执行，质量团队全程把控，公司对该设施充满信心，预计能满足全球DURAVYU供应 [100][102] 问题8: LUGANO和Lucia试验中美国和美国以外地区患者类型差异以及对顶线结果的影响 - 湿性AMD研究在全球更为成熟，公司确定的纳入排除标准适用于全球研究，预计美国和美国以外地区患者的基线特征无显著差异 [111] 问题9: DME中FDA是否有与湿性AMD相同的非劣效性边界 - 历史上DME研究倾向使用4个字母而非4.5%，但这将是与FDA和EMA讨论的问题之一 [114] 问题10: DURAVYU每六个月标签与EXPAREL潜在标签的市场定位比较以及如何利用领先时间占领市场 - 医生更倾向每六个月的标签，公司认为DURAVYU的设计能满足这一需求，为患者和医生提供灵活性；公司已进行市场测试、采访意见领袖、与支付方和视网膜组业务人员沟通，随着数据和上市临近，将加速市场推广工作 [118][122] 问题11: 现金跑道指导是否包括DME和早期管线的假设以及razuprotafib项目的现状和数据公布时间 - 现金指导到2027年，包括与DURAVYU和湿性AMD相关的所有内容，以及为DME研究的内部准备工作，但不包括研究本身；razuprotafib的临床前活动将继续进行，但优先级较低，公司今年仍专注于湿性AMD执行和节约现金 [129][130] 问题12: 公司称可能率先上市与Ocular可能在2026年第一季度有顶线结果的关联以及补充免费患者亚组分析的患者特征差异 - 率先上市高度依赖第二个试验的最后一名患者入组情况，公司对LUCIA的招募速度有信心，认为总体上能率先上市；由于样本量较小，目前难以预测哪些患者需要补充治疗，待3期项目有更大数据库后可能进行分析 [134][139] 问题13: 是否计划在2025年或2026年启动DME 3期试验，是否寻找合作伙伴以及潜在3期概念的目标入组人数 - 目前无计划在2025年启动DME关键试验，预计为2026年事件；欢迎潜在合作伙伴，但需是更大规模的合作；DME试验的入组率有望乐观，因为与湿性AMD试验使用相同的临床站点 [143][146]