核心观点 - 花旗研究报告指出，尽管美国低收入消费群体环境疲软，但麦当劳通过亲民价格策略成功从竞争对手处夺取了市场份额，并维持"买入"评级，目标价从365美元上调至373美元 [1] 美国市场表现与策略 - 第二季度美国低收入消费族群气氛未见好转 [1] - 麦当劳通过亲民价格成功抢占竞争对手的市场份额 [1] - 近50%美国顾客仍未使用过超值选或会员计划，反映消费者对品牌价值的印象仍停留在核心菜单定价上 [1] - 公司计划在多家餐厅测试CosMc's风格的新饮品，包括冰咖啡及有气饮品，暂无确切时间表 [1] - 集团计划凭借规模优势，推出全毛利产品，定价将低于竞争对手 [1] 国际市场表现与策略 - 国际市场价值策略成效显著，部分归因于麦当劳的规模优势及在海外相对较弱的竞争 [1] - 集团积极增加产品及推广，并推出IP联名产品，以维持其在顾客心目中的地位 [1] 财务预测与目标价调整 - 基于门店利润率下调及汇率收益影响，花旗将麦当劳2025年每股盈利预测从12.64美元下调至12.5美元，将2026年每股盈利预测从14.09美元下调至13.9美元 [1] - 目标价由365美元上调至373美元 [1]