行业趋势与公司定位 - 企业正努力提升客户体验以增强客户忠诚度并获得强大竞争优势 [1] - 生成式AI和智能体AI的出现为通过更快问题解决和个性化体验来提升客户体验开辟了新途径 [1] - 许多供应商已推出平台，通过简化的用户界面让企业能更快速地采用AI [1] - Twilio已朝此方向迈进，从通信平台即服务提供商转型为客户互动平台提供商，提供通信API、联络中心、客户数据管理和对话式AI [1] Twilio产品发展的核心主题：可信 - 由于日益增长的欺诈影响消费者，信任变得愈发重要 [2] - Twilio推出了多项功能，包括作为其用户验证产品一部分的静默网络认证和FIDO认证通行密钥 [2] - 公司正在推广品牌化通信的使用，这已被证明能获得消费者信任并提高与品牌互动的意愿 [2] - Twilio推出了品牌化通话、用于品牌消息的RCS、WhatsApp商务通话以及用于浏览器的WebRTC [2] Twilio产品发展的核心主题：简化 - 该主题旨在简化开发者体验 [3] - 通过其Segment客户数据平台解决方案，Twilio使企业能更有效地利用数据获取客户洞察并采取行动 [3] - 近期推出的“事件触发旅程”示例，允许创建自动化营销工作流以支持个性化客户旅程 [3] - 这能实现对实时用例的响应式方法，例如购物车放弃、新用户引导流程和试用转付费账户旅程 [3] - 通过迅速解决客户面临的问题，可以提高交易成功的机会并获得满意的客户 [3] Twilio产品发展的核心主题：智能 - 该主题是关于利用AI增强客户互动 [4] - Twilio于2025年5月宣布了两项对话式AI更新 [4] - 第一项是“对话智能”，它分析语音通话和基于文本的对话，并将其转换为结构化数据和洞察 [4] - 这对于理解情绪、发现合规风险和识别流失风险很有用 [4] - 另一项AI能力是“对话接力”，它使开发者能够使用他们偏好的大语言模型创建语音AI智能体，并与客户数据集成 [4] - Twilio正在利用语音识别技术和中断处理来实现类人语音智能体 [4]

**会议纪要关键要点总结** **1 涉及的行业与公司** * 行业：CPaaS、通信平台即服务、AI语音代理、联络中心解决方案 [4] * 公司：Twilio，一家提供通信API的云通信平台公司 [4] * 发言人：Twilio语音与视频产品副总裁 Andy 和投资者关系主管 Rodney [4] **2 核心观点与论据：语音业务的复兴与AI驱动** * **语音业务增长加速**：Twilio的语音业务在2024年占总收入的12%，近期增速达到过去三年来的最高水平（中双位数增长）[39][40][42] * **核心驱动力是AI**：语音业务的增长拐点由AI技术推动，特别是语音识别AI模型、生成式AI语音以及大型语言模型的融合 [11][42] * **AI贡献度提升**：AI语音目前是语音业务增长中贡献度较小的部分，但其贡献度在过去几个季度持续增加 [42] * **解决真实痛点**：企业处理语音互动的成本高昂，AI语音代理能显著降低运营支出，并将消费者体验从“成本中心”转变为可产生ROI的对话 [31][45][61] **3 Twilio的竞争战略与差异化优势** * **基础设施与可编程性**：Twilio的差异化优势在于其在基础语音连接之上构建的可编程层和功能，如通话录音、转录、路由以及与LLM的接口，而不仅仅是提供原始连接 [15][24] * **模块化与灵活性**：提供模块化组件，如Conversation Relay和Conversational Intelligence，允许客户灵活选择并集成不同的AI模型供应商，避免被单一方案锁定 [49][51][52] * **多渠道集成**：Twilio提供语音、短信、邮件等多渠道能力，可实现跨渠道的对话式AI编排，这是单一渠道竞争者不具备的优势 [26][27][58] * **开发者生态与信任**：凭借易用的API、全球覆盖、可靠性和可扩展性，Twilio是开发者和AI语音初创公司的首选平台 [16][23] **4 主要应用场景与市场采用阶段** * **应用场景金字塔**：应用场景从底层大量、重复性的简单查询到高层复杂交互 例如忘记密码、查询包裹状态、重新预约医生等 [20][21] * **当前重点**：客户目前主要针对金字塔底层的重复性呼入和呼出场景，如医疗预约提醒 [21][36] * **早期采用阶段**：企业采用仍处于早期阶段，多为测试和逐步扩大规模，而非全面部署 受监管的垂直领域因成本压力而成为早期采用者 [35][36][45] **5 语音AI解决方案的构成与财务影响** * **解决方案组件**：包括基础语音API连接、可编程语音功能、Conversation Relay和Conversational Intelligence等软件组件 [47][48][49][50] * **提升客单价**：软件组件作为附加服务按分钟收费，例如Conversation Relay标价为每分钟0.07美元，可显著提升单次交互的客单价 [61] * **改善利润率**：语音业务本身结构性毛利率较高，附加的软件组件进一步提升了毛利率和毛利额 [62] **6 其他重要内容** * **目标市场**：通过ISV覆盖中小型企业，并直接服务需要规模和可靠性的大型企业 [17][18] * **自然交互模式**：语音被视为与AI交互最自然、最快速的模式，消费者已习惯于语音交互 [29][30] * **长期愿景**：未来语音通道应能像短信和邮件一样可编程扩展，消除长时间等待 [44]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达到12 28亿美元 同比增长13% 创历史新高 [5][18] - 非GAAP运营收入2 21亿美元 同比增长26% 自由现金流2 63亿美元 均创纪录 [5][18] - 通信业务营收11 53亿美元 同比增长14% 连续第四个季度加速增长 [18][19] - 美元净扩张率(DBNE)达108% 为两年多来最佳水平 [6][20] - 毛利率50 7% 同比下降260个基点 主要受短信业务占比提升及汇率影响 [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 短信业务连续第四个季度加速增长 语音业务两年来首次实现两位数增长 [6][19] - Segment业务营收7500万美元 同比持平 首次实现非GAAP运营盈利600万美元 [20][25] - 自服务渠道表现强劲 语音AI初创企业推动语音业务增长 [6][19] - 大额交易(50万美元以上)数量同比增长57% [6][120] - RCS业务在部分市场推出 客户Fresha采用后实现99 2%送达率和41%阅读率 [12][55] 公司战略和发展方向 - 聚焦AI领域创新 推出Conversation Relay产品 首季度完成近100万次通话 [9][10] - 与微软达成多年战略合作 整合1000万开发者资源 [14] - 持续优化平台效率 实施短信和语音提价策略 [22][23] - 将Segment与通信能力深度整合 不再按业务单元披露业绩 [26] - 被Gartner评为CPaaS魔力象限领导者 连续三年获此殊荣 [16] 行业竞争与市场动态 - 语音AI领域需求旺盛 多家初创公司采用公司基础设施 [7][66] - RCS业务增长超预期 预计假日季将成为重要验证点 [55] - 监管环境变化 包括发送者ID注册等新规 长期看将强化行业合规性 [128][129] - Verizon提高A2P短信费率 影响季度营收600万美元 预计下半年影响2000万美元 [19][28] 管理层评论与未来展望 - 上调2025年有机营收增长指引至9%-10% 原为7 5%-8 5% [27] - 维持全年非GAAP运营收入8 5-8 75亿美元指引 上调自由现金流指引至8 75-9亿美元 [28] - 预计第三季度营收12 45-12 55亿美元 同比增长8%-9% [27] - AI被视为重大机遇 将增加研发投入以把握技术变革 [90][91] - 语音业务表现超预期 但短信规模优势仍影响整体毛利率结构 [66][67] 问答环节重点 ISV业务进展 - 在金融、医疗等行业实现跨产品增长 客户从短信扩展到语音和RCS [31] - ISV业务增速持续高于公司平均水平 [32] 定价策略 - 北美短信提价主要影响自服务业务 对企业客户影响将逐步体现 [39][173] - 提价与Verizon费用调整无关 预计全年影响有限 [38][121] AI发展前景 - 语音AI需求旺盛 既有基础设施业务也有全栈解决方案 [52][53] - 近三年成立的AI初创公司中 已有多个成为百万美元级客户 [110] - AI被视为TAM扩张机会 将带来长期收入增长 [83][85] 毛利率展望 - 剔除汇率和费用影响 毛利率环比基本持平 [70] - 通过平台优化和产品组合改善 预计毛利率将逐步稳定 [23][47] 国际业务 - 采取"短信切入+语音扩展"策略 国际市场增长良好 [75][208] - 国际短信业务利润率较低 但有助于平台整体扩张 [73]

公司股价表现 - Twilio股价在上一交易日上涨6.5%至126.16美元 显著高于过去四周1.6%的涨幅 [1] - 交易量显著增加 高于典型交易时段的水平 [1] 业务发展 - AI驱动平台推动个性化自动化客户互动 覆盖语音、消息和网页 [2] - 与OpenAI等领先企业合作 推出ConversationRelay和Conversational Intelligence等新工具 增强竞争优势 [2] 财务预期 - 预计季度每股收益1.02美元 同比增长17.2% [3] - 预计营收11.9亿美元 同比增长9.5% [3] - 过去30天共识EPS预期未发生变化 [4] 行业比较 - 同行业公司Block上一交易日下跌3.9%至66.01美元 过去一个月回报率为6% [5] - Block的共识EPS预期在过去一个月下调1.3%至0.6美元 同比下滑35.5% [6]