印度特许会计师协会(ICAI)批准职业道德准则修订 - 印度特许会计师协会(ICAI)在其第447次理事会会议上批准了一系列职业道德准则修订，旨在为印度特许会计师(CA)事务所提供更多国际连接的机会 [1] 全球网络化指南 - 批准了《ICAI（全球网络化）指南，2025》，为印度CA事务所、网络及咨询公司与国际实体建立联系并在印度境外寻求机会设定了要求 [1][2] - 指南更新使印度网络能够与不同司法管辖区的海外同行合作，其既定目标是为印度中小型CA事务所提供获取国际知识、技术和专业知识的途径，使其能够参与跨境合作 [2] 修订后的职业道德准则 - 采纳了修订后的第13版《职业道德准则》，将于2026年4月1日生效 [3] - 更新的准则将改变事务所进行广告宣传和使用网站的方式，在广告内容上允许更多“灵活性”，并为特许会计师提供了更多展示其服务的选项 [3] - 在网站指南中，会员和事务所现在被允许对任何非CA职业独有的服务（如会计或咨询）使用推送技术进行推广 [3][4] - 在ICA注册的网络事务所可根据这些规则创建自己的网站 [4] - ICAI已将其道德标准与2024年国际会计师职业道德准则理事会(IESBA)的《职业道德准则》保持一致 [4] 审计与合规责任扩展 - 更新扩展了关于在审计中对不遵守法律法规行为(NOCLAR)进行回应的规定，这些要求现在适用于所有上市公司及其子公司，增强了审计师在关注法律合规方面的责任 [5] 新增可持续发展鉴证道德标准 - 在《职业道德准则》中新增了可持续发展鉴证的道德标准，这些标准基于IESBA发布的指南，涵盖了与可持续发展相关的独立性要求 [5] 管理咨询及其他服务范围扩大 - 特许会计师可提供的管理咨询及其他服务(MCS)清单已扩大，新纳入的领域涵盖社会影响评估、人工智能相关咨询、法务会计及其他新兴领域 [6] 审计收费支付方式 - ICAI已建议其会员及其事务所仅通过数字支付或银行渠道收取审计费用 [6]

业绩数据 - 从成立至2024年12月31日，公司促成超78.31亿港元（10.08亿美元）贷款给589名借款人[60] - 2024年6月30日财年，公司促成贷款31.32亿港元，较2023年增长127%[60] - 2024年12月31日止六个月，公司促成贷款7.565亿港元，较2023年同期减少39%[60] 发行信息 - 公司拟发售200万股A类普通股，预计发行价4.00 - 5.00美元[9][10][131] - 假设发行价4.50美元，不行使超额配售权净收益约708.913万美元；全额行使约833.113万美元[131] - 发行前有3000万股普通股，不行使超额配售权发行后有3200万股；全额行使有3230万股[131] 股权结构 - 发行后董事和高管将合计持有约48.13%的已发行普通股，代表84.63%的投票权[28] - B类普通股持有人凯文·魏启·吴先生和梁伟勤先生将分别享有公司42.15%的投票权[63] - A类普通股每股1票，B类普通股每股20票，发行完成后B类普通股股东约占总投票权的84.3%[131] 收购情况 - 2023年8月，公司收购获2022年香港金融科技动力大奖信贷数字化 - 抵押贷款奖的iMort[61] - 2023年8月21日，公司收购Fundermall 100%的已发行股本[63] 未来展望与策略 - 资金约30%用于收购和组建合资企业，20%用于开发新产品和服务，10%拓展海外市场，10%用于IT投资和平台优化，30%用于营运资金等[136] - 预计在可预见的未来不支付股息，保留资金用于业务运营和扩张[75] 监管与风险 - 公司目前无中国大陆业务，无需向中国证监会备案和获相关许可[16][18][99] - 香港子公司用户提供个人信息不超1000人，预计不受网络安全审查影响[160] - 《外国公司问责法案》等使公司面临审计检查和证券交易限制风险[20][87][167]

As filed with the Securities and Exchange Commission on June 17, 2025. Registration No. 333-283297 Not Applicable (Translation of Registrant's name into English) _______________________ | British Virgin Islands | 6199 | Not Applicable | | --- | --- | --- | | (State or other jurisdiction of | (Primary Standard Industrial | (I.R.S. Employer | | incorporation or organization) | Classification Code Number) | Identification Number) | | Unit 1002, 10/F Tai Sang Bank Building | | | | 130-132 Des Voeux Road Central ...

As filed with the Securities and Exchange Commission on April 22, 2025. Registration No. 333-283297 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Amendment No. 5 to Form F-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 _______________________ FG Holdings Limited (Exact name of Registrant as specified in its charter) _______________________ Not Applicable (Translation of Registrant's name into English) _______________________ | British Virgin Islands | 6199 | Not Applicab ...

文章核心观点 - 分析师下调埃森哲股价目标不一定代表看空该股，可能只是调整，基本投资论点不变；当前经济不确定性大，埃森哲股价时机不佳 [1][5] 股价目标调整 - 上周五股市收盘前，Piper Sandler的Arvind Ramnani将埃森哲股价目标从396美元下调至364美元，但维持买入评级，预计未来12个月较当前价格有18.3%的上涨空间 [2] 调整原因 - 调整发生在公司公布最新季度财报和业务更新后，分析师担忧宏观经济不确定性，以及特朗普政府积极削减成本可能导致埃森哲公共部门业务下滑 [3] - 该季度埃森哲表现平淡，上述因素导致该时期订单持平 [4] 市场环境 - 当下经济存在诸多不确定性，经济下行时客户倾向削减咨询服务支出，埃森哲股价时机不佳 [5]

业绩数据 - 从成立至2024年12月31日，促成超78.31亿港元（1.008亿美元）贷款给589名借款人[60] - 截至2024年6月30日财年，促成贷款达31.32亿港元，较2023财年增长127%[60] - 截至2024年12月31日的六个月，促成贷款7.565亿港元（约9700万美元），较2023年同期减少39%[60] 上市计划 - 拟发行200万股A类无面值普通股，预计首次公开募股价格在4.00 - 5.00美元之间[9][10] - 申请将A类普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“FGO”[11] - 若发行价4.5美元/股，不行使超额配售权净收益约708.913万美元，全额行使约833.113万美元[130] 股权结构 - 发行前有3000万份普通股，含2600万份A类和400万份B类；不行使超额配售权，发行后有3200万份；全额行使，有3230万份[130] - 发行后A类普通股持有者每股一票投票权，B类每股二十票投票权，梁伟基和梁伟勤先生各拥有42.15%投票权[63] - 发行后董事和高管将合计持有约48.13%已发行普通股，代表84.63%投票权[28] 资金用途 - 约30%用于收购公司或组建合资企业[130][131] - 约20%用于开发新产品和多元化服务[130][131] - 约10%用于海外市场拓展，10%用于IT投资和平台优化，30%用于营运资金等[137] 风险因素 - 业务受中国内地法律法规长臂管辖影响，政策变化快且难预测[86] - 香港房地产市场状况可能对抵押贷款经纪业务产生负面影响[87] - 大部分收入来自推荐费，受外部经济条件影响大[87] 合规情况 - 截至招股书日期，无需获得中国证监会或网信办许可或批准[18][19] - 香港子公司提供个人信息的用户不超1000人，不太可能需网络安全审查[157] - 集团无中国大陆业务，无需向中国证监会完成备案程序[159] 过往收购 - 2023年8月收购iMort平台，该平台获2022年香港金融科技动力奖信贷数字化 - 抵押贷款奖[61] - 2023年8月21日收购Fundermall 100%已发行股本[63]

发行信息 - 公司拟发行200万股A类普通股，发行价预计在4 - 5美元/股，首次公开发行价格为每股4.50美元，总金额为900万美元[129][29] - 发行前公司有3000万股普通股，假设不行使超额配售权，发行后有3200万股；若行使超额配售权，可额外购买发行A类普通股总数的15%，发行后有3230万股[129] - 承销折扣为每股0.32美元，总计63万美元；若承销商全额行使超额配售权，总承销折扣将为72.45万美元[29][33] - 扣除费用前公司所得收益为每股4.19美元，总计837万美元；若行使超额配售权，公司扣除费用前所得总收益将为962.55万美元[29][33] - 预计本次发行的总现金费用约为114.3775万美元，不包括承销折扣和非报账费用津贴[30] - 假设发行价4.5美元/股，不行使超额配售权，公司预计净收益约713.6225万美元；若行使超额配售权，预计净收益约837.8225万美元[129] 业绩数据 - 从成立到2024年6月30日，公司促成超70.75亿港元（约9.06亿美元）贷款给528名借款人[60] - 2024财年，公司促成贷款达31.32亿港元（约4.01亿美元），较2023财年的13.78亿港元（约1.76亿美元）增长127%[60] 用户数据 - 截至招股说明书日期，公司香港子公司提供个人信息的用户不超过1000人[156] 股权结构 - 本次发行完成后，公司董事和高管将合计持有约48.13%的已发行普通股，代表公司84.63%的投票权[28] - 本次发行完成后，B类普通股持有人吴伟基先生和梁伟根先生将分别实益拥有公司42.15%投票权[62] - B类普通股股东在发行完成后将持有约84.3%总投票权[129] 未来展望 - 公司预计在可预见的未来不支付股息，打算保留资金用于业务运营和扩张[74] - 公司计划将约30%净收益用于收购或组建合资公司，约20%用于开发新产品和多元化服务[129][130] - 公司拟将募集资金的10%用于海外市场拓展，10%用于IT投资和在线平台优化，30%用于营运资金和其他一般公司用途[136] 市场扩张和并购 - 2023年8月，公司收购iMort，其获2022年香港金融科技动力奖信贷数字化 - 按揭贷款奖项[61] - 2023年8月21日，公司从梁伟根先生和独立第三方分别收购Fundermall 97%和3%已发行股本[62] 监管相关 - 2023年3月31日起，国内公司海外证券发行和上市需向中国证监会履行备案程序，公司目前无中国大陆业务无需备案[16] - 《2021年网络安全审查办法》规定控制超100万用户个人信息的数据处理者海外上市需进行网络安全审查，公司不太可能被视为需审查主体[17][156] - 《加速控股外国公司问责法》要求若审计师连续两年未接受PCAOB检查，SEC将禁止发行人证券在美国证券交易所交易[20] - 公司审计机构WWC, P.C.定期接受PCAOB检查，最近一次检查在2021年11月，不受PCAOB 2021年12月决定报告影响[91][92][106][107] 其他 - 公司注册地为英属维尔京群岛，运营实体位于香港，业务不涉及中国大陆[2][12] - 公司申请将A类普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“FGO”，但尚未获得批准[11][134][135] - 公司作为外国私人发行人，无需像美国国内注册人那样频繁或及时地向美国证券交易委员会提交定期报告和财务报表[39] - 2024年本次招股说明书日期后的25天内，所有进行这些证券交易的交易商可能需要交付招股说明书[40] - 公司财政年度截止于6月30日[45] - 2024年11月12日，公司已发行股份（A类普通股或B类普通股）均拆分为两股同类股份[62] - 公司通过向运营子公司进行资本出资或股东贷款，以及运营子公司向公司支付股息或其他分配的方式进行现金转移[69] - 根据英属维尔京群岛法律，公司向股东分红需满足偿债能力测试；依据香港《公司条例》，香港公司只能用可分配利润进行分红，不能用股本分红，且目前香港对股息支付不征税[70][71] - 公司作为控股公司，支付股息的能力取决于从香港运营子公司获得的资金，截至招股说明书发布日，子公司资金转移无困难[72] - 公司成立以来未宣布或支付过股息，也未在公司及其子公司之间进行资产转移[73] - 美国和英属维尔京群岛无相互承认和执行法院判决的条约，美国法院判决在英属维尔京群岛并非自动可执行；香港与美国无相互执行判决的安排，美国法院基于联邦证券法的民事责任判决在香港的可执行性存在不确定性[79][80] - 香港法院执行美国法院基于证券法律判决需满足一定条件，若存在欺诈等情况则不可执行[83] - 公司上一财年收入低于12.35亿美元，符合新兴成长公司标准，将在满足特定条件前保持该身份[114][116] - 新冠疫情对公司业务、运营结果、融资能力等产生不利影响，未来仍有不确定性[122][124][125] - 公司董事、高管、5%以上股东预计将与承销商签订为期6个月的禁售协议[131] - 公司及其继任者同意在发售结束后3个月内，不得出售公司股票或相关证券[132] - 2023年和2024年6月30日止年度，公司内部控制存在重大缺陷和其他控制不足[145] - 公司业务在香港，但受中国法律长臂条款影响，中国政府可能干预公司运营[149][150] - 若中国政府加强对海外发行和外国投资的监管，可能限制公司发售A类普通股的能力[154] - 2023年2月17日，中国证监会发布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》，3月31日生效，对境外发行上市申报制度进行更新[157] - 2024年3月19日香港立法会通过《维护国家安全条例草案》，3月23日生效[192] - 若公司受到美国上市中资公司相关审查、批评和负面宣传影响，可能需耗费大量资源调查和辩护，损害业务和声誉[193] - 中美及香港之间政治和贸易紧张局势升级或损害公司业务；香港发生的事件可能对公司业务运营产生广泛影响，进而对公司业务、经营业绩和财务状况造成不利影响[198][199] - 中美关系的立法或行政行动可能导致公司A类普通股市场价格受不利影响[199] - 汇率波动可能对公司经营业绩和投资价值产生重大不利影响，公司未使用任何远期合约、期货、掉期或货币借款来对冲外汇风险[200]

IPO相关 - 公司拟发行200万股A类普通股，初始发行价预计在每股4 - 5美元之间[129] - 假设发行价每股4.5美元，不行使超额配售权净收益约713.6225万美元，全额行使则约837.8225万美元[129] - 发售净收益约30%用于收购公司或组建合资企业，约20%用于开发新产品和拓展服务[129] - 公司申请将A类普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码拟为“FGO”，目前申请未获批准[134][135] 业绩数据 - 从成立到2024年6月30日，公司促成超70.75亿港元（9.06亿美元）贷款给528名借款人[60] - 2024财年，公司促成贷款达31.32亿港元（约4.01亿美元），较2023财年的13.78亿港元（约1.76亿美元）增长127%[60] 用户数据 - 截至招股书日期，公司在线平台iMort和Fundergo提供个人信息的用户不超过1000人[156] 市场扩张和并购 - 2023年8月，公司收购iMort，其获2022年香港金融科技动力大奖信贷数字化 - 抵押贷款奖[61] - 2023年8月21日，公司从梁伟勤先生和独立第三方分别收购Fundermall 97%和3%的已发行股份[62] 未来展望 - 公司预计在可预见的未来不支付股息，打算保留资金用于业务运营和扩张[74] 股东权益 - 本次发行完成后，公司董事和高级管理人员将合计持有约48.13%的已发行普通股，代表公司84.63%的投票权[28] - 发行完成后，A类普通股持有者每股有一票表决权，B类普通股持有者每股有二十票表决权[62] - 发行完成后，Kevin Wai Kei Ng先生和梁伟勤先生将分别实益拥有公司42.15%的表决权[62] 监管政策 - 2023年2月17日中国证监会发布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》，3月31日生效，规定境内公司境外发行或上市需在提交申请后三个工作日内向证监会备案[16] - 2021年12月28日，CAC与相关部门正式发布《网络安全审查办法（2021）》，2022年2月15日生效，规定控制超过100万用户个人信息的数据处理者境外上市需进行网络安全审查[17] - 2022年12月23日，《加速外国公司问责法》颁布，若审计师连续两年未接受PCAOB检查，SEC将禁止发行人的证券在美国证券交易所交易[20] 风险因素 - 投资公司A类普通股存在高风险，包括可能损失全部投资[13] - 中国政府近期监管行动对公司运营、接受外资能力及A类普通股上市可能产生重大影响[13][15] - 若公司未来在中国大陆开展业务，可能需获得相关许可或批准，否则可能面临制裁和罚款[16] - 公司依赖子公司的股息和其他股权分配来满足现金和融资需求，子公司支付能力受限会对公司业务产生重大不利影响[85] - 公司缺乏有效的财务报告内部控制，可能影响财务结果准确报告或防止欺诈，影响A类普通股市场和价格[85] - 公司运营在香港，但受中国法律长臂管辖，中国政府可能干预业务，政策变化快且难以预测[85] - 若中国政府加强对海外发行和外国投资的监管，可能限制公司发行A类普通股的能力，导致其价值大幅下降[85] - 公司A类普通股此前无公开市场，投资者可能无法按购买价格或根本无法转售，股价可能高度波动[86] - 公司可能成为被动外国投资公司（PFIC），美国投资者可能面临重大不利所得税后果[86] - 香港法律体系存在不确定性，可能限制公司子公司的法律保护，影响业务运营[189][190] - 公司业务主要在香港，任何政治安排变化可能威胁香港经济稳定，直接不利影响公司经营和财务状况[196] - 公司收入和支出主要以港元计价，港元与美元汇率波动可能对公司收入和财务状况产生重大不利影响[199]