December ICE NY cocoa (CCZ25) on Wednesday closed up +14 (+0.19%), and December ICE London cocoa #7 (CAZ25) closed down -6 (-0.12%).Cocoa prices on Wednesday settled mixed.  Cocoa has been under pressure over the past two sessions as rain in West Africa has temporarily eased dry conditions that may promote flowering of cocoa trees, which could boost the region's cocoa output.  However, NY cocoa recovered early losses and settled higher on Wednesday after ICE-monitored cocoa inventories held in US ports fell ...

By Marcelo Teixeira and Nigel Hunt NEW YORK (Reuters) -Prices for coffee futures traded in the Intercontinental Exchange in New York approached an all-time high on Tuesday as the market continues to climb amid the U.S. tariffs and a dry September in Brazil, which could hurt production. Arabica coffee futures earlier rose to a session high of $4.24 per pound, a seven-month top and not far from the all-time peak of $4.29 per pound for the most liquid contract hit earlier this year. The futures fell toward ...

可可价格走势 - 12月ICE纽约可可期货(CCZ25)周一上涨+224点(+3.02%) 12月ICE伦敦可可期货(CAZ25)上涨+110点(+2.15%) 纽约可可创1.5周新高 [1] - 可可价格上周二曾跌至1.75个月低点 因市场预期供应增加且需求疲软 [4] - 伦敦可可涨幅受限 因英镑兑美元升至2个月高点 强势英镑压制以英镑计价的可可 [1] 供应端因素 - 西非天气问题支撑价格 科特迪瓦暴雨阻碍农民田间作业并减少种植园到港口的可可运输 加纳和尼日利亚干旱导致作物受损 [1] - 科特迪瓦中期作物质量担忧支撑价格 因延迟降雨限制作物生长 预计产量40万公吨 较去年44万公吨下降-9% [7] - 尼日利亚可可协会预计2025/26年度产量下降-11%至30.5万公吨 2024/25年度预估为34.4万公吨 [8] - ICE监控的美国港口可可库存上周五降至4.25个月低点 仅2,092,823袋 [3] - 加纳可可局预计2025/26年度产量增长+8.3%至65万公吨 2024/25年度为60万公吨 [10] 需求端因素 - 欧洲可可协会报告Q2可可研磨量同比下降-7.2%至331,762公吨 远超预期的-5%降幅 [9] - 亚洲可可协会报告Q2研磨量同比下降-16.3%至176,644公吨 创8年同期新低 [9] - 北美Q2可可研磨量同比下降-2.8%至101,865公吨 降幅小于亚欧地区 [9] 产销数据与预测 - 科特迪瓦本销售年度(10月1日至9月14日)可可发货量182万公吨 同比+5.8% 但远低于12月时+35%的增幅 [3] - 国际可可组织(ICCO)将2023/24全球可可缺口修正至-49.4万公吨 2月预估为-44.1万公吨 创60年最大缺口 [11] - ICCO报告2023/24年度全球可可产量同比下降-13.1%至438万公吨 库存研磨比降至46年低点27.0% [11] - ICCO预计2024/25年度将出现14.2万公吨全球盈余 为四年来首次盈余 全球产量预计增长+7.8%至484万公吨 [11] 行业动态 - 巧克力生产商Lindt & Sprüngli AG因上半年销售超预期下滑 于7月下调全年利润率指引 [4] - 巧克力生产商Barry Callebaut AG因持续高可可价格 在三个月内第二次下调销量指引 预计3-5月销量下降-9.5% 创十年来最大季度降幅 [4] - 巧克力生产商Mondelez表示西非最新可可豆荚数量较五年平均水平高出7% 且"显著高于"去年作物 [5]

可可价格表现 - 12月ICE纽约可可期货(CCZ25)上涨214点(+2.88%) 12月ICE伦敦可可7期货(CAZ25)上涨105点(+2.06%) 纽约可可价格攀升至1.5周高点[1][2] 西非天气影响 - 科特迪瓦暴雨阻碍农民进入可可种植园并减少从种植园到港口的可可运输[2] - 加纳和尼日利亚干旱导致可可豆荚因缺乏降水而枯萎 部分作物受损[2] - 西非可可产区过去60天遭遇1979年以来最干旱天气 可能影响10月开始的主收获季前可可豆在树上的保留率[7] 供应与库存状况 - ICE监控的美国港口可可库存下降至4.25个月低点2,092,823袋[4] - 科特迪瓦中期作物质量担忧 因降雨延迟限制了作物生长 预计产量40万公吨 较去年44万公吨下降9%[8] - 尼日利亚2025/26年度可可产量预计下降11%至30.5万公吨[9] - 国际可可组织(ICCO)将2023/24全球可可缺口修正为49.4万公吨 为60多年来最大缺口 产量同比下降13.1%至438万公吨[12] 需求端变化 - 欧洲第二季度可可研磨量同比下降7.2%至331,762公吨[10] - 亚洲第二季度可可研磨量同比下降16.3%至176,644公吨 为8年来第二季度最低水平[10] - 北美第二季度可可研磨量同比下降2.8%至101,865公吨[10] - 巧克力销售下滑导致Lindt & Sprüngli下调年度利润率指引 Barry Callebaut三个月内第二次下调销量指引 3-5月销量同比下降9.5%[5] 产量预测与展望 - 加纳可可局预计2025/26年度产量增长8.3%至65万公吨[11] - Mondelez表示西非最新可可豆荚数量较五年平均水平高出7% 且"显著高于"去年作物[6] - ICCO预计2024/25年度全球可可将出现14.2万公吨盈余 为四年来首次盈余 产量预计增长7.8%至484万公吨[12] 汇率影响 - 英镑兑美元汇率攀升至2个月高点 限制了以英镑计价的伦敦可可涨幅[2] 出口数据 - 科特迪瓦10月1日至9月14日期间可可出口量182万公吨 同比增长5.8% 但远低于12月时35%的增幅[4] - 尼日利亚6月可可出口量同比增长0.9%至14,597公吨[9]

公司概况 - 公司市值296亿美元 是一家总部位于芝加哥的食品加工和大宗商品贸易企业 成立于1902年[1] - 公司是全球最大的农业加工和营养提供商之一 业务涵盖油籽、玉米、小麦、可可和其他原料[1] - 公司属于大盘股 运营全球作物采购、储存、运输和加工网络 连接全球农民与终端用户[2] - 客户群涵盖食品饮料公司、动物饲料生产商、能源企业以及健康与保健行业[2] 股价表现 - 股价较52周高点64.38美元下跌4.4%[3] - 过去三个月股价上涨24% 显著跑赢道琼斯工业平均指数同期6.7%的涨幅[3] - 年内至今股价下跌21.9% 表现逊于道指7.7%的涨幅[4] - 过去52周股价上涨3.3% 但低于道指同期11.5%的回报率[4] - 股价自4月中旬以来一直高于50日移动平均线 6月初以来持续高于200日移动平均线 显示上升趋势[4] 财务业绩 - 第二季度营收212亿美元 同比下降5%[5] - 调整后每股收益0.93美元 同比下降10%[5] - 营收和盈利均超出市场预期[5] - 农业服务与油籽以及碳水化合物解决方案业务面临销量下降、利润率走弱和政策不确定性压力[5] - 营养业务实现温和增长 主要受动物营养业务推动[5] - 管理层将全年调整后每股收益指引下调至约4.00美元[5] 同业比较 - 竞争对手Bunge Global SA过去52周下跌15.4% 2025年上涨5% 表现均逊于ADM[5]

价格表现 - 12月ICE纽约可可期货下跌108点跌幅143% 12月ICE伦敦可可期货下跌90点跌幅173% [1] - 可可价格周五走低 因美元走强引发多头平仓 但周四曾因西非天气担忧升至一周高点 [2] 供应因素 - 西非天气异常影响供应 科特迪瓦暴雨阻碍农民作业和可可运输 加纳和尼日利亚干旱导致豆荚枯萎 [2] - 科特迪瓦中期作物质量担忧 因降雨延迟限制作物生长 预计产量40万吨同比减少9% [8] - 尼日利亚可可产量预计下降 2025/26年度产量预计30.5万吨同比减少11% [9] - 加纳产量预计增长 2025/26年度产量预计65万吨同比增长83% [11] - 全球供应缺口扩大 ICCO将2023/24年度全球可可缺口上调至49.4万吨 为60年来最大缺口 [12] 需求因素 - 全球需求持续疲软 欧洲Q2可可研磨量下降72%至33.2万吨 亚洲下降163%至17.7万吨 北美下降28%至10.2万吨 [10] - 巧克力销售下滑压力 Lindt下调年度利润率指引 Barry Callebaut报告销量下降95%并两度下调销售指引 [5] 库存与物流 - 美国港口可可库存降至4.25个月低点 仅209.3万袋 [4] - 科特迪瓦出口增速放缓 本年度至今出口181万吨同比增长58% 但远低于去年12月35%的增幅 [4] 产量预测 - 西非作物前景改善 最新豆荚数量较五年平均水平高出7% 且显著高于去年 [6] - ICCO预测2024/25年度将出现14.2万吨盈余 为四年来首次盈余 全球产量预计增长78%至484万吨 [12] 天气影响 - 西非经历异常干旱 过去60天为1979年以来最干燥期 可能影响10月主收获季前的豆荚保留率 [7] - 天气问题持续存在 科特迪瓦寒冷干燥天气减缓植物发育 加纳和尼日利亚黑荚病扩散 [7]

可可价格表现 - 12月ICE纽约可可期货(CCZ25)上涨60点(涨幅0.80%) 12月ICE伦敦可可期货(CAZ25)上涨26点(涨幅0.50%) 价格连续第二日收高 [1] 供应端影响因素 - 西非天气问题支撑价格 科特迪瓦暴雨阻碍农民进入可可田并减少从种植园到港口的运输 加纳和尼日利亚干旱导致可可豆荚枯萎 [1] - ICE监控的美国港口可可库存下降至4个月低点2,099,630袋 [3] - 科特迪瓦可可出口速度放缓 本销售年度(10月1日至9月7日)农民运送181万公吨可可至港口 同比增加5.8% 但远低于12月时35%的增幅 [3] - 科特迪瓦中期作物质量担忧 因降雨延迟限制了作物生长 预计今年中期作物产量为40万公吨 较去年44万公吨下降9% [7] - 尼日利亚可可产量预计下降 2025/26年度产量预计下降11%至30.5万公吨 [8] - 加纳可可产量预计增加 2025/26年度产量预计增长8.3%至65万公吨 [10] 需求端影响因素 - 高价格和关税抑制巧克力需求 Lindt & Sprüngli AG下调年度利润率指引 Barry Callebaut AG三个月内第二次下调销量指引 3-5月销量下降9.5% 为十年来最大季度降幅 [4] - 全球可可研磨量下降 欧洲第二季度研磨量同比下降7.2%至331,762公吨 亚洲下降16.3%至176,644公吨(8年最低) 北美下降2.8%至101,865公吨 [9] 全球供需平衡 - 国际可可组织(ICCO)将2023/24年度全球可可缺口从44.1万公吨修正至49.4万公吨 为60多年来最大缺口 [11] - 2023/24年度全球可可产量同比下降13.1%至438万公吨 库存研磨比降至46年低点27.0% [11] - ICCO预计2024/25年度将出现14.2万公吨全球可可盈余 为四年来首次盈余 全球产量预计同比增长7.8%至484万公吨 [11] 作物状况评估 - 西非最新可可豆荚数量较五年平均水平高出7% 且"显著高于"去年作物水平 [5] - 西非可可产区过去60天遭遇自1979年以来最干旱天气 可能影响10月开始的主作物收获前可可豆荚在树上的保留情况 [6]

December ICE NY cocoa (CCZ25) today is up +87 (+1.16%), and December ICE London cocoa #7 (CAZ25) is up +15 (+0.29%).Cocoa prices are moving higher today for a second day, supported by weather concerns in West Africa.  Heavy rain in the Ivory Coast has kept farmers out of cocoa fields and reduced the movement of cocoa from plantations to ports.  Also, dryness in Ghana and Nigeria has damaged some crops, as cocoa pods have withered from a lack of precipitation. Don’t Miss a Day: From crude oil to coffee, si ...

价格表现 - 12月ICE纽约可可期货上涨73点（0.99%） 伦敦12月可可期货上涨68点（1.33%）[1] - 价格走强受西非天气担忧支撑 科特迪瓦暴雨阻碍农民田间作业及可可运输 加纳和尼日利亚干旱导致豆荚枯萎[1] 供应端因素 - ICE监控的美国港口可可库存降至4个月低点2,115,411袋[3] - 科特迪瓦本销售年度（10月1日至9月7日）可可发货量181万公吨 同比增5.8% 但较12月35%的增幅显著放缓[7] - 科特迪瓦中期作物质量担忧 因降雨延迟限制作物生长 预计产量40万公吨 同比降9%[8] - 尼日利亚2025/26年度可可产量预计下降11%至30.5万公吨[9] - 加纳2025/26年度产量预计增长8.3%至65万公吨[11] - ICCO将2023/24全球可可缺口修正至49.4万公吨 为60年来最大缺口 产量同比下降13.1%至438万公吨[12] 需求端因素 - 欧洲Q2可可研磨量同比下降7.2%至331,762公吨[10] - 亚洲Q2研磨量同比下降16.3%至176,644公吨 为8年来最低[10] - 北美Q2研磨量同比下降2.8%至101,865公吨[10] - 巧克力销售疲软 Lindt下调年度利润率指引 Barry Callebaut三个月内第二次下调销量指引 3-5月销量同比下降9.5%[4] 生产与气候 - 西非最新可可豆荚数量较五年平均高7% 显著超过去年水平[5] - 西非产区过去60天遭遇1979年以来最干旱天气 影响10月主收获期前豆荚保留[6] - 尼日利亚6月可可出口同比微增0.9%至14,597公吨[9]

可可价格走势 - 12月ICE纽约可可期货上涨161点（涨幅2.23%） 伦敦12月可可期货上涨60点（涨幅1.19%）[1] - 价格从1.5个月低点反弹 西非天气问题引发空头回补[2] - 上月曾因西非产区寒冷干燥天气推升至两个月高点[5] 西非供应端影响因素 - 科特迪瓦暴雨阻碍农民田间作业及可可运输[2] - 加纳和尼日利亚干旱导致可可豆荚枯萎 作物受损[2] - 科特迪瓦本销售年度（10月1日至9月7日）可可发货量181万公吨 同比增5.8% 但较12月35%增幅显著放缓[6] - 科特迪瓦中期作物质量因雨水延迟受限 预计产量40万公吨 同比降9%[7] - 尼日利亚2025/26年度可可产量预计30.5万公吨 同比降11%[8] - 加纳2025/26年度可可产量预计65万公吨 同比增8.3%[10] 全球供需基本面 - ICCO将2023/24全球可可缺口修正至49.4万公吨（2月预估44.1万公吨） 为60年来最大缺口[11] - 2023/24全球可可产量438万公吨 同比降13.1%[11] - 库存研磨比降至27% 创46年新低[11] - ICCO预计2024/25年度将出现14.2万公吨供应盈余 为四年来首次[11] 需求端动态 - 欧洲Q2可可研磨量33.18万公吨 同比降7.2% 超预期降幅[9] - 亚洲Q2可可研磨量17.66万公吨 同比降16.3% 创八年同期新低[9] - 北美Q2可可研磨量10.19万公吨 同比降2.8%[9] - 巧克力销售疲软：Lindt下调年度利润率指引 Barry Callebaut三个月内第二次下调销量指引 3-5月销量同比降9.5%[3] 监测指标与行业评估 - ICE监控的美国港口可可库存降至213.31万袋 创3.75个月新低[4] - 蒙德莱斯表示西非可可豆荚数量较五年均值高7% 显著超过去年水平[4] - 商品气象集团数据显示西非产区过去60天为1979年以来最干旱期 可能影响10月主收成前豆荚留存[5]