牛只供应与市场状况 - 10月美国育肥场牛只 placements 总量为204万头，较2024年同期下降10%，为1996年有记录以来10月份的最低水平 [2] - 按体重划分，10月 placements 中600磅以下为51.5万头，600-699磅为42万头，700-799磅为44.5万头，800-899磅为38.4万头，900-999磅为19.5万头，1000磅及以上为8万头 [1] - 11月1日美国容量1000头及以上育肥场的牛只存栏总量为1170万头，较2024年11月1日下降2% [2] - 10月 fed cattle marketings 总量为170万头，较2024年同期下降8% [1] - 报告强调美国牛只供应处于历史性紧张状态 [6] 活牛期货价格走势 - 12月活牛期货上周五触及4.5个月低点，全周下跌4.70美元/英担；1月 feeder cattle 期货同样创4.5个月新低，全周下跌6.325美元/英担 [5] - 近期活牛和 feeder cattle 期货的现货交易中，阉牛平均价格为217.57美元，小母牛为218.55美元，显著低于前一周的225.06美元 [3] - 活牛和 feeder cattle 期货每日条形图均显示短期价格处于下跌趋势 [5] - 周五活牛和 feeder cattle 期货市场的高位收盘可能表明看跌压力有所缓解 [4] 消费者需求与外部因素 - 美国消费者对牛肉的需求保持强劲，假日餐饮需求可能在未来几周支撑现金牛价、批发盒装牛肉价值和包装商利润 [7] - 美国消费者信心是未来几个月牛市的重要元素，近期美股指数波动可能影响消费者信心进而影响牛肉需求 [8] - 美国宣布取消包括牛肉在内的几种巴西食品的进口关税，对市场构成看跌压力 [3] 瘦肉猪期货市场动态 - 12月瘦肉猪期货上周下跌70美分，市场呈现短期技术性看跌态势，价格处于下跌趋势 [5][9] - 最新CME瘦肉猪指数下跌56美分至85.71美元，全国 direct 五日滚动平均现金价格周五为74.35美元，较前一周下跌约9.00美元 [10] - 假日火腿需求可能帮助阻止现金猪和猪期货价格下跌，但长期图表显示价格仍处于1970年代以来历史交易区间的上半部分 [11] 猪肉出口与贸易前景 - 近期美国贸易协议使生猪生产商对未来几个月全球猪肉需求改善抱有希望，中美关系改善对猪和猪肉期货市场有利 [12] - 市场期待美国农业部恢复报告每周猪肉出口销售数据和冷库数据 [12]