软商品日报 光大期货软商品日报（2025 年 9 月 24 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周二，ICE 美棉上涨 0.59%，报收 66.61 美分/磅，CF601 环比下降 0.7%，报收 13540 | | | | 元/吨，主力合约持仓环比增加 10524 手至 53.28 万手，棉花 3128B 现货价格指数 | | | | 14755 元/吨，较前一日下降 40 元/吨。国际市场方面，美联储 9 月议息会议结束 | | | | 后，近期整体驱动稍有放缓，但关注重心仍更多在于宏观层面，美元指数偏弱， | 弱势震 | | 棉花 | 美棉价格走强。资金层面需要关注，最新一周 CFTC 非商业性持仓净空单数量有 | | | | 明显下降，短期美棉再度大幅下行空间有限。国内市场方面，郑棉依旧维持偏弱 | 荡 | | | 走势。我们认为新棉即将大量上市、供应端的压力是影响近期郑棉走势的主要因 | | | | 素。面对产量创下 10 年新高的棉花供应，下游需求短期消化能力有限，短期现状 | | | | 难改。综合来看，预计短期郑棉维持偏弱震荡走 ...