公司业务与市场动态 - 英伟达CEO对公司在华业务受阻表示失望 此前有报道称中国已禁止企业采购其AI芯片[1][2] - 公司已指导所有金融分析师在财务预测中排除中国市场 因该市场前景取决于中美政府间讨论[2] - 美国出于国家安全考虑此前已限制英伟达向中国出口AI芯片 包括性能较低的H20服务器芯片[2] 政府协议与投资布局 - 白宫于8月宣布特朗普与CEO达成协议 英伟达可获得出口许可 条件是将其在中国H20销售额的15%上交美国政府[3] - 公司宣布向英国AI基础设施投资110亿英镑(150亿美元) 微软、谷歌和Salesforce等美国科技巨头也宣布在英进行数十亿美元AI投资[5] 监管环境与调查进展 - 中国国家市场监督管理总局本周初对英伟收购以色列技术公司Mellanox展开反垄断调查 Mellanox主要为数据中心和服务器提供网络解决方案[4] 战略立场与市场重要性 - CEO强调中国市场重要性 指出该市场规模庞大且技术行业充满活力 公司已服务该市场30年[6] - 公司表示将继续支持中国政府和企业 同时也将继续支持美国政府处理地缘政治政策[6]

公司业绩预期 - 华尔街预计公司周三公布的第四季度财报将为非凡的一年收官 分析师预计截至1月的季度营收增长72% 全财年销售额将翻倍至近1300亿美元 [1] - 预计调整后每股收益0.84美元 营收380.4亿美元 [11] 公司发展驱动因素 - 公司增长得益于数据中心GPU是构建和部署AI应用的关键硬件 [2] 公司股价情况 - 过去两年公司股价涨幅超440% 市值超3万亿美元 但近几个月涨势放缓 目前股价与去年10月持平 [2][3] 公司面临的担忧 - 投资者担心重要客户超大规模云公司可能缩减开支 且中国AI模型DeepSeek R1挑战了对更多英伟达芯片的需求预期 [4] - 对DeepSeek的关注可能促使美国官员以国家安全为由进一步限制公司向中国出口AI芯片 公司已被禁止向该地区运送最先进AI芯片 [5] - 有报道称公司最新AI芯片部分版本因发热和良品率问题分发进度慢于预期 投资者关注Blackwell系列产品推出情况 [6] - TD Cowen报告称微软取消私有数据中心租赁并放缓新租赁谈判 引发对AI基础设施增长可持续性的担忧 [7] 客户投资情况 - 摩根士丹利分析师估计2025年微软在Blackwell上的支出占比近35% 谷歌32.2% 甲骨文7.4% 亚马逊6.2% [6] - 微软称2025年仍计划投入800亿美元用于基础设施 谷歌母公司Alphabet目标资本支出750亿美元 Meta最多支出650亿美元 亚马逊计划支出1000亿美元 [8] 投资者关注点 - 投资者关注公司与云公司的关系是否稳固 以及公司2026财年的业绩指引和销售增长预期 [10] - 摩根士丹利分析师称微软对GPU的需求未变 其对公司股票的目标价为152美元 [9]