Suze Orman, a financial advisor, author and podcast host, has a few opinions on avoiding bad financial decisions. On a recent episode of the Suze Orman show, she details three things she would never do. Learn More: 3 Best Ways To Prioritize Your Savings Goals Read Next: 6 Big Shakeups Coming to Social Security in 2025 While she admits there may times to make an exception, your finances will likely benefit from avoiding these things. Never Name a Minor as a Beneficiary Parents want what’s best for their ...

公司业务模式 - 专注于向低信用质量客户提供信贷产品 包括信用卡和汽车贷款[2] - 通过向低信用质量客户收取更高费用和利息获得更高盈利 该类客户更倾向于维持账户余额[4] - 完成对Discover的收购后 新增自有信用卡业务 可获取交易处理费用收入[5] 收购协同效应 - Discover收购使公司业务扩展至交易处理领域 原仅提供Visa和万事达等第三方卡片[5] - 交易处理费用虽单笔金额小但总量大 且在经济衰退期间仍保持相对稳定[5] - 收购后形成信用卡处理费与波动性信贷业务的互补 增强整体业务稳定性[6] 财务表现与估值 - 2025年第一季度信贷损失拨备减少 显示客户还款状况良好[6] - 当前市销率 市盈率和市净率均高于五年平均水平[8] - 股息收益率1.1% 处于过去十年收益率区间的低端水平[8] 业务风险特征 - 业务高度依赖低信用质量客户 经济恶化时该类客户还款问题最为突出[7] - 尽管公司曾成功度过历次经济衰退 但当前估值水平处于溢价状态[8][9] - 在经济向好时期购入需支付溢价 建议在经济衰退期寻找更好买入时机[9]

银行股行业特点 - 银行股通常现金充裕且历史悠久 往往支付股息 能为投资组合提供价值和保护 因为其提供的服务对经济至关重要 [1] - 并非所有银行股都相同 部分银行股风险较高 但选对标的可带来高价值 沃伦·巴菲特就持有大量银行股 [2] - 银行股表现与经济周期相关 经济强劲时表现良好 高利率和经济放缓时承压 但高利率环境下净利息收入增加 不过通常无法完全抵消借贷减少的负面影响 [7][8] - 由于经济多数时间处于增长模式 银行股多数时间表现良好 [8] 美国银行(BAC) - 巴菲特第二大持仓 目前占比仍达10% 显示其持续看好 [4] - 美国第二大银行 资产规模庞大 财务实力强劲 拥有数百万用户 [5] - 2025年第一季度存款同比增长2% 新增25万个消费者支票账户(连续25个季度增长) 新增100万张信用卡 [5] - 数字渠道投资见效 全球财富与投资管理部门新增2.7万个账户 管理资产增长7%至1.9万亿美元 [5] - 机构服务业务扩张推动更高增长 巩固其作为美国金融服务巨头的地位 [6] - 第一季度收入同比增长6% 每股收益增长18% 普通股一级资本充足率(CET1)达11.8% 普通有形股本回报率13.9% [9] - 股息收益率2.3% 过去10年股息增长420% 当前市盈率仅13倍 [10] SoFi Technologies(SOFI) - 完全数字化银行 不支付股息 属于成长股 [11] - 存款仅270亿美元(同比增40%) 远低于美国银行的1.9万亿美元 [11] - 第一季度新增80万会员(同比增34%) 总数达1090万 调整后净收入增长33% [12] - 实现全面盈利 调整后每股收益从0.02美元增至0.06美元 [12] - 金融服务部门增长显著 从贷款业务扩展至全方位金融服务 该部门收入增长101% 贡献利润增长299% [13] - 贷款业务仍是最大部门 收入增长25% 贡献利润增长15% 信贷指标改善 [14] - 数字化是银行业未来 SoFi作为原生数字银行具有优势 [14]

公司业绩表现 - 第一季度调整后收入同比增长33%至7.71亿美元创历史记录[2] - 金融服务部门净收入翻倍非利息收入增长321%[2] - 第一季度净利润7100万美元净利润率9.2%连续第六个季度实现GAAP盈利[6] - 贷款冲销率2.37%较2024年第一季度显著改善[7] 业务增长亮点 - 会员数量达1090万同比增长34%[5] - 住房贷款发放量同比增长54%[4] - 计划推出针对优质信用卡客户的个人贷款产品及SmartStart学生贷款再融资产品[4] - 全数字化模式具有高度可扩展性可能推动长期盈利增长[8] 财务指标与估值 - 股价较2021年2月历史高点低48%[9] - 远期市盈率52倍[10] - 2025-2027年每股收益预计年复合增长69%[10] 行业对比 - 摩根大通第一季度净利润率32.3%被视为行业黄金标准[7] - 公司业务模式与摩根大通不同后者拥有大型商业银行资本市场和资产管理业务[8]