业绩总结 - B2 Cloud Storage在2025年第二季度的收入为1980万美元，同比增长29%[42] - 公司在2025年第二季度的总收入为3630万美元，同比增长16%[42] - 2025年第二季度的调整后EBITDA利润率较2024年第一季度翻倍[32] 用户数据 - 150个年经常性收入（ARR）超过5万美元的客户，同比增长30%[19] - AI客户数量同比增长70%，AI客户存储的数据量增长40倍[28] - 2025年第二季度的B2 Cloud Storage净收入留存率为112%[42] 财务指标 - 2025年第二季度的调整后的毛利为288.44百万美元，毛利率为79%[59] - 2025年第二季度的非GAAP净收入为0.756百万美元，非GAAP净收入率为2%[60] - 2025年第二季度的调整后EBITDA为6.610百万美元，调整后EBITDA率为18%[61] - 2025年第二季度的净损失为7.097百万美元，净损失率为-20%[60] - 2025年第二季度的自由现金流为-3.907百万美元，自由现金流率为-11%[62] - 2025年第二季度的运营活动提供的净现金为3.545百万美元[62] 未来展望 - 2025年第三季度的收入预期为3670万至3710万美元[51] - 2025财年的收入预期上调至145亿至147亿美元[51] 资本运作 - 公司已获得2000万美元的新信用额度[32] - 公司宣布了高达1000万美元的股票回购计划，预计为“现金中性”[49] 其他信息 - 2025年第二季度的总股票补偿费用为7.304百万美元，较2024年第二季度的5.528百万美元有所增加[61] - 2025年第二季度的资本支出为2.845百万美元，较2024年第二季度的3.776百万美元有所减少[62]

业绩总结 - 2025年第一季度总公司收入为3460万美元，同比增长15%[23] - 2025年第一季度的净亏损为9.32百万美元，较2024年第一季度的11.05百万美元减少了15.6%[46] - 非GAAP净亏损在2025年第一季度为1.82百万美元，较2024年第一季度的5.54百万美元改善了67.1%[46] 用户数据 - AI客户数量同比增长66%[10] - AI客户数据同比增长25倍[10] - 2025年第一季度的净收入保留率（NRR）为113%[26] 收入与利润 - B2云存储收入为1800万美元，同比增长23%[26] - B2云存储的年经常性收入（ARR）为7380万美元[24] - 调整后的毛利润在2025年第一季度为273.20百万美元，较2024年第一季度的229.71百万美元增长了18.8%[45] - 调整后的毛利率在2025年第一季度为79%，相比2024年第一季度的77%有所提升[45] EBITDA与现金流 - 调整后的EBITDA在2025年第一季度为6.35百万美元，较2024年第一季度的1.91百万美元增长了232.5%[47] - 调整后的EBITDA利润率在2025年第一季度为18%，相比2024年第一季度的6%显著提高[47] - 2025年第一季度的经营活动提供的净现金为4.94百万美元，较2024年第一季度的3.42百万美元增加了44.3%[48] - 调整后的自由现金流在2025年第一季度为-2.11百万美元，较2024年第一季度的-5.13百万美元改善了58.9%[48] 未来展望 - 2025年第二季度的收入预期为3520万至3560万美元[38] - 全年调整后的EBITDA利润率指引提高至17%至19%[39] 其他信息 - 签署了公司历史上最大的总合同价值（TCV）交易[9] - 2025年第一季度的净亏损率为-27%，相比2024年第一季度的-37%有所改善[46] - 非GAAP稀释每股净亏损在2025年第一季度为-0.03美元，较2024年第一季度的-0.14美元改善了78.6%[46]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收3460万美元，同比增长15% [23] - B2收入同比增长加速至23%，连续两个季度实现有机增长提升 [24] - 计算机备份业务同比增长8%，主要受2023年提价影响 [25] - 整体净收入留存率（NRR）为113%，B2业务NRR为117%，计算机备份业务NRR为108% [25][26] - 客户总体留存率约为90%，B2和计算机备份业务均保持较高客户忠诚度和留存率 [26] - GAAP毛利率为56%，上年同期为53%；调整后毛利率从去年同期的77%提升至79% [26][27] - 调整后EBITDA利润率增至18%，是去年同期的三倍 [10][23] - 净亏损率较上年改善1000个基点，从37%降至27% [31] - 调整后自由现金流利润率从负17%显著改善至负6%，提升1100个基点 [33] - 预计Q2营收在3520 - 3560万美元之间，B2收入增长23% - 25%，调整后EBITDA利润率在14% - 16% [35][36] - 维持全年营收1.44 - 1.46亿美元的指引，上调调整后EBITDA利润率指引至17% - 19% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - B2云存储业务持续增长，有机增长连续两个季度加速，达到23% [9][24] - 计算机备份业务增长8%，主要源于2023年提价 [25] - B2业务NRR为117%，计算机备份业务NRR为108% [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - AI客户群增长66%，其存储的数据增长25倍，AI用例成为第一季度增长最快的业务板块 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出新产品Backblade B2 Cloud Storage OverDrive，针对大数据集和高性能吞吐量进行优化，适用于AI、机器学习等多种用例 [14] - 进行市场推广转型，聚焦三个关键领域：升级业务、建立合作伙伴关系和制定销售策略 [15] - 与高性能计算提供商合作支持AI工作负载，与媒体和娱乐公司合作推动云优先工作流程 [17][18] - 市场规模约为1000亿美元，亚马逊、谷歌和微软是主要竞争对手，但公司仍有较大市场机会 [93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 部分客户决策时间延长，但公司自服务业务增长不受影响，对实现B2业务30%以上增长和正调整后自由现金流目标有信心 [85][86] - 公司提供高性价比解决方案，在客户注重成本效益的环境下具有优势，有望吸引客户迁移 [102] 其他重要信息 - 审计委员会曾聘请独立律师事务所和法务会计公司审查财务指控，确认财务无问题 [11] - 2024年年度10 - K报告确认已完全解决SOX重大缺陷问题 [34] - 计划在Q2实施新的折旧计划，将使毛利率提高200 - 300个基点 [27] - 公司将参加5月13日在纽约举行的Needham技术会议和5月28日在明尼阿波利斯举行的Craig Hallum会议 [6] 问答环节所有提问和回答 问题: AI业务情况 - 公司对AI业务机会感到兴奋，AI是第一季度增长最快的业务部分，最大客户是AI公司，有多种AI用例，如数据创建、建模、推理等，新推出的OverDrive产品可支持更多AI用例 [39][40][42] 问题: B2销售业务进展 - 市场推广转型正在进行，直接销售进展良好，但合作伙伴和渠道以及部分需求生成方面仍有提升空间，市场规模大，有机会提高知名度和需求 [43][44] 问题: 未来一两年的稀释情况及软件资本化情况 - 降低股权稀释是重要优先事项，目前已开始相关工作，但暂未准备好分享具体情况；研发投资相对稳定，占收入的百分比将受益于规模效应 [47][48] 问题: 最大TCV合同的谈判过程 - 该客户最初在AWS，几年前开始与公司接触，去年签订六位数合同迁移部分基础设施，随着对公司平台的了解和认可，本季度签订数百万美元合同迁移全部数据 [53][54][55] 问题: B2 Cloud Storage OverDrive是否影响该客户决策 - 该客户的用例不需要OverDrive，但产品推出一周内已有多家财富500强公司咨询，市场反响良好 [58][59] 问题: 需求生成方面是否有变化 - 变化主要源于公司内部，Q4进行营销部门和预算重组，1 - 2月团队调整，3月开始加大外向型投入，关税未对需求产生显著影响 [61][62][63] 问题: B2业务NRR下降原因 - 主要是由于2023年提价的影响逐渐消退，NRR将在几个季度内保持在当前范围，随着B2业务收入增长，NRR将逐步改善 [69][70] 问题: OverDrive目前哪些用例引起较大关注 - 模型构建和推理是较大的用例，模型构建方面包括数据生成和数据集再利用，推理方面包括自动驾驶、工业自动化等 [71][72] 问题: 大客户选择公司的产品性能因素 - 客户是应用存储公司，需要快速将数据交付给终端用户，公司产品在数据存储、使用、分发的性能和成本价值方面具有优势 [76][77] 问题: 新业务中AI业务占比 - 公司未分享具体细分数据，但AI是第一季度业务增长的重要组成部分 [78] 问题: B2 OverDrive定价与B2产品的比较 - B2产品起价为每TB每月6美元，B2 OverDrive起价为每TB每月15美元，是B2产品的2.5倍，但相比AWS等替代方案，成本低约90% [79][80] 问题: 部分客户决策时间延长的情况 - 部分客户受宏观环境影响决策时间延长，但自服务业务增长不受影响，公司仍有信心实现B2业务30%以上增长目标 [85][86][87] 问题: 4月业务情况 - 4月业务与第一季度需求一致，客户多样性使公司在自服务和现有客户追加销售方面保持良好势头 [89][90] 问题: 自IPO以来竞争格局变化 - 市场格局变化不大，亚马逊、谷歌和微软仍是主要竞争对手，但市场规模大，公司有机会从他们和未迁移到云的客户中获取业务，公司赢率较高 [92][93][94] 问题: 客户是否会因追求更低TCO而产生业务机会 - 公司提供高性价比解决方案，在客户注重成本效益时具有优势，部分客户会以按需付费方式尝试公司服务，弥补决策缓慢带来的影响 [102][103][104] 问题: B2 OverDrive是否涉及硬件基础设施重大变化 - 主要是软件优化，也进行了一些硬件优化 [105][106] 问题: B2 OverDrive的主要用例 - 主要用例包括AI、高性能计算（如气象建模、药物发现）和分析等 [108]

财务数据和关键指标变化 - Q4营收3380万美元，同比增长18%，略高于指引中点 [35] - 计算机备份营收1670万美元，同比增长13%，主要受2023年Q4提价推动 [35] - B2云存储营收1710万美元，同比增长22%，主要受现有客户数据扩展和新客户获取推动 [35] - 剔除价格上涨影响，2024年Q3 B2有机增长约19%，Q4增长22%，环比改善300个基点 [36][37] - Q4 B2 ARR为7000万美元，较Q3增加500万美元，是2021年IPO以来B2最大的有机环比美元增长 [37] - 公司净收入留存率（NRR）为116%，去年为109%，同比改善主要受益于2023年Q4的提价 [38] - 本季度总客户留存率为90%，上年为91%，自2021年上市以来客户留存率保持稳定 [39] - 公司整体每用户平均收入（ARPU）为268美元，同比增长18%；B2业务ARPU攀升至645美元，较去年提高12% [39] - 调整后毛利率为78%，延续了2024年Q3的历史高位 [39] - 调整后EBITDA为460万美元，占营收的14%，受营收增长和严格成本管理推动，Q4调整后EBITDA利润率较上年翻了一番多，提高了800个基点 [40] - 本季度末现金及短期投资为5500万美元，2024年11月完成3700万美元的二次发行，并在Q4偿还了470万美元的信贷额度 [41][42] - 全年运营现金流为1250万美元，较去年同期的现金使用740万美元有显著改善，同比增加2000万美元 [44] - 全年调整后自由现金流为负2000万美元，去年为负4300万美元，改善了2300万美元，主要得益于营收增长和成本削减举措 [44] - 预计2025年全年营收在1.44亿 - 1.46亿美元之间，Q1营收在3410万 - 3450万美元之间 [45] - 预计2025年底B2业务增长率超过30%，主要由新客户获取和现有客户扩展推动 [46] - 预计全年调整后EBITDA在16% - 18%之间，Q1调整后EBITDA在13% - 15%之间，预计2025年Q4调整后EBITDA利润率超过20%，并实现调整后自由现金流为正 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - B2云存储业务增长22%，在Q4占业务的比重超过50%，是增长最快的解决方案 [9] - 计算机备份业务营收增长主要受2023年Q4提价推动，预计2025年上半年因多年期合同提价的顺风因素而增长，之后将基本跟随客户数量变化，全年呈持平状态，长期来看，消费者业务呈下降趋势，企业业务有增长机会 [35][55][56] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为符合“40法则”的公司，实现增长和盈利，继续为云2.0时代打造领先的存储云平台 [11] - 实施了以推动B2增长为重点的市场进入转型和成本重组计划，市场进入转型已初见成效，ARR赢率显著提高，Q4销售生产力同比翻番，团队超额完成季度和全年配额，B2云存储净新增ARR环比增长500万美元 [12][13][14] - 市场进入转型的三个重点领域包括提升销售团队技能、加强合作伙伴关系和优化销售策略 [16] - 提升销售团队技能方面，新首席营收官实施了严格的培训和更严谨、可重复的流程，招聘了现场销售领导、有经验的销售代表和需求生成副总裁 [16][17] - 合作伙伴关系方面，渠道项目的平均交易规模同比几乎翻番，联盟战略采用共同构建、共同营销和共同销售的模式，目前正在与关键技术合作伙伴共同开发联合解决方案 [18][19] - 销售策略方面，专注于应用存储、IT备份、媒体和娱乐以及白标“Powered by Backblaze”四个关键销售策略，营销工作与这些策略紧密结合 [20] - 公司认为AI行业的快速发展为其带来机遇，目前服务数百家AI客户，AI客户存储的数据几乎增长了10倍，截至2024年12月，前十大客户中有三家是AI公司，预计AI将在未来多年成为主要增长驱动力 [29][30] - 行业竞争方面，自IPO以来，市场竞争格局变化不大，亚马逊、谷歌和微软仍在市场中，但越来越多公司意识到云存储的重要性，一些合作伙伴也推出了存储产品，但公司凭借可扩展性、高性能、高性价比和为开放云设计的特点，仍受到客户青睐 [118][119][120] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对市场进入转型的进展感到满意，认为有机增长的低点已在2024年Q3过去，B2业务增长正在加速，预计2025年将继续推动B2营收增长 [15][31][46] - 公司将继续专注于执行市场进入战略和提高盈利能力，以实现成为符合“40法则”公司的目标，为股东创造价值 [48][143][144] 其他重要信息 - 公司将于2025年2月26日参加奥本海默新兴成长会议，3月3 - 4日参加公民JMP科技会议 [7] - 2025年1月在加拿大开设了新的数据中心，这是公司的第四个数据中心区域，该数据中心与锚定租户和合作伙伴合作建设，降低了投资风险，并为未来开设其他区域提供了模板，公司在加拿大的外汇风险极小，大部分加拿大账单以美元计价 [101][102][104] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年合作伙伴的关键监控指标和定量目标是什么 - 渠道方面，监控指标为管道和销售生产力，销售生产力以团队每人平均ARR成交金额衡量；联盟方面，重点是共同构建、共同营销和共同销售，目标是开发联合解决方案以解决特定客户问题 [51][52] 问题2: B2和计算机备份业务未来三到五年的增长率如何 - B2业务预计2025年底同比增长率超过30%，并将持续增长；计算机备份业务2025年上半年因提价顺风因素增长，之后基本跟随客户数量变化，全年呈持平状态，长期来看，消费者业务呈下降趋势，企业业务有增长机会，且B2和备份解决方案之间有交叉销售机会 [55][56][57] 问题3: 毛利率在2025年的变化趋势如何 - 预计2025年调整后毛利率将保持在78%左右，不会有重大变化 [59] 问题4: AI客户的用例有哪些，如何转化为公司的增长 - AI数据管道包括数据收集、数据处理、模型训练、推理和监控五个环节，公司在每个环节都有客户使用其服务，如数据收集方面，客户将从互联网抓取的数据或多年积累的大数据集存储在公司平台用于模型训练；数据处理方面，客户利用公司存储和免费出口功能进行数据标记；模型训练方面，客户将数据存储在公司平台，根据GPU可用性将数据导出到不同的GPU云进行训练；推理方面，客户在公司平台运行应用程序并进行推理；监控方面，客户将日志文件存储在公司平台 [65][66][67] - 公司对AI业务持谨慎态度，2025年Q4实现30%的增长目标是基于目前的发展速度，且不包括Q1的大客户流失影响，新客户获取引擎正在积极运作 [73][74] - 非AI公司也在寻求利用AI扩展业务，如一家建筑公司计划利用公司平台存储施工场地的视频素材，用于训练安全模型和进行安全推理 [75][76][77] 问题5: B2业务增长加速还需要哪些条件 - 目前公司已取得良好开端，Q4 B2业务增长已有改善，关键在于持续执行，包括提升新员工能力、确保管道生成和对齐等，渠道和联盟战略尚未充分发挥作用，预计将在2026年带来更多收益 [81][82][83] 问题6: 计算机备份业务未来是否会持续下降，为何不采取更积极的提价策略 - 消费者业务呈长期下降趋势，但企业业务有机会，公司于2024年Q1推出了企业控制功能B1E，吸引了一些客户 [86][87] - 提价并非不可行，但公司希望确保现有客户获得良好价值和服务，以维持客户推荐和社区支持 [88][89] 问题7: B2存储数据中来自AI用例的占比是多少 - AI数据增长对公司有重要意义，但目前占比还不大，因为公司已有17年历史，而AI业务较新，不过是快速增长的部分，客户存储规模差异较大，有新成立的初创公司，也有存储数十PB数据的大客户，预计很多小公司未来一到两年内可能成为多PB级客户 [94][95][97] 问题8: 加拿大新数据中心的重要性如何，是否存在外汇风险 - 加拿大是公司的第四个数据中心区域，具有重要意义，该数据中心与锚定租户和合作伙伴合作建设，降低了投资风险，并为未来开设其他区域提供了模板 [101][102][103] - 公司在加拿大的外汇风险极小，费用较低，大部分加拿大账单以美元计价，且开设新区域时会确保有锚定客户，以快速收回初始成本并实现规模扩张 [104][105] 问题9: 备份软件市场的复苏对Backblaze有何影响 - 计算机备份业务的企业端看到了一些额外的兴趣，勒索软件风险增加，备份是企业防范勒索软件的最佳方式，公司认为这是一个机会，尤其是对于大型组织，市场进入转型也在关注如何支持大型组织的计算机备份需求 [110][111][112] - B2云存储的备份和网络弹性是公司的核心销售策略之一，是重要的增长领域 [115] 问题10: 目前的竞争格局与IPO时相比有何变化 - 竞争格局变化不大，亚马逊、谷歌和微软仍在市场中，但越来越多公司意识到云存储的重要性，一些合作伙伴也推出了存储产品，但公司凭借可扩展性、高性能、高性价比和为开放云设计的特点，仍受到客户青睐 [118][119][120] 问题11: 2024年ARR超过50000美元的客户增长率是多少，2025年B2业务指引对这类客户增长有何暗示 - 本季度未披露该数据，但这方面的势头良好，公司在ARR超过50000美元的业务上表现出色，已有三笔接近或超过100万美元的交易，B2业务增长指引假设这方面的势头将持续 [127] 问题12: 四个关键销售策略中，除“Powered by Backblaze”外，其他三个对向上市场战略的重要程度如何 - 四个销售策略都是向上市场战略的核心，应用存储、IT备份和媒体娱乐客户规模都在扩大，所有策略涉及的都是大型组织，对向上市场发展都具有重要战略意义 [132][133][134] 问题13: 除了上季度提到的，还有哪些成本杠杆可以提高利润率 - 公司运营杠杆为每美元0.75美元，2025年运营费用将与2024年基本持平，通过零基预算重新分配投资到销售能力，实现增长的同时控制运营费用，有望在2025年Q4实现自由现金流为正 [138][139] - 公司文化是持续审视和重新思考一切，寻找更高效的方式，这将是一个持续的过程 [140]