公司表现 - Uber Technologies在所有核心业务线均表现良好[1] - 公司在自动驾驶汽车(AV)领域取得显著进展[1] 行业竞争 - 长期来看自动驾驶行业可能面临竞争对手的颠覆性威胁[1] 作者背景 - 作者为亚利桑那州立大学金融专业学生 专注于投资分析[1] - 研究重点包括房地产投资信托基金(REITs)领域[1] - 采用基本面分析方法 关注财务健康度 竞争地位和管理质量等因素[1]

公司财务表现 - 2024年实现连续第二年盈利 表明盈利能力具有可持续性 [1] 自动驾驶战略转型 - 放弃自研自动驾驶技术 于2020年将先进技术集团出售给Aurora 转向轻资产模式 [4] - 与Waymo、Ponyai、Wayve和百度Apollo Go等领先AV公司建立合作伙伴关系 [5] - 在美国、英国、中国和中东等全球主要城市部署自动驾驶服务 [5] - 战略重点转向需求聚合平台 而非直接制造自动驾驶车辆 [6] 自动驾驶业务进展 - 与Waymo在奥斯汀和亚特兰大推出自动驾驶网约车服务 并计划扩展至更多城市 [5] - 通过Avride、Coco和Serve等合作伙伴在迈阿密、达拉斯和泽西市部署机器人配送 [11] - 试点自动驾驶货运业务 与Aurora合作在公共道路测试无人驾驶卡车 [15] 盈利能力影响 - 司机支付目前占每笔订单成本的约70% [8] - 自动驾驶每英里可为公司保留更多车费收入 [9] - 自动驾驶车队具备24/7运营能力和规模效应 有望显著提升长期收费率 [9] - 虽然需与合作伙伴分享收入并承担维护成本 但无人驾驶的低成本结构仍具长期效益 [10] 配送业务优化 - 在人口密集城区 机器人可更高效完成短途配送 运营成本低且无需小费 [12] - 机器人处理咖啡零食等低复杂度短途配送 可显著降低最后一英里成本 [13] - 利用现有数据和基础设施整合机器人 优化配送流程 [14] - 自动驾驶物流未来可扩展至医药、零售和超本地化电商领域 [14] 战略定位与行业影响 - 公司定位为自动驾驶生态中的软件和需求层 而非硬件制造商 [2] - 通过锚定终端用户 确保在交通价值链中保持不可或缺地位 [16] - 无论哪家AV公司胜出 公司都能通过平台模式获益 [16]

股价表现 - 特斯拉盘前上涨2.63%至334.67美元，较前收盘价326.09美元上涨8.58美元 [1][2] - 昨日股价跳涨5.67%，因公司在得克萨斯州奥斯汀被列为已知自动驾驶运营商 [4] 自动驾驶进展 - 自动驾驶车队计划于6月22日上路，但可能因安全考虑延迟 [1][4] - 公司被列入奥斯汀交通与公共工程部门名单，与Waymo等竞争对手并列 [5] - 特斯拉自动驾驶单元成本约3万美元，显著低于Waymo的15万至20万美元 [5] 市场情绪与挑战 - 尽管近期反弹，公司年初至今股价仍下跌14%，受电动车行业放缓、项目延期和政治争议影响 [6] - 投资者期待机器人出租车(robotaxi)发布能提振增长前景 [6] - 市场对自动驾驶技术的安全性、监管问题及公众对马斯克的看法存在疑虑 [6] 创新与竞争 - 市场注意力从短期波动转向长期创新管线，包括自动驾驶汽车和AI技术 [1] - 特斯拉在成本方面具备竞争优势，自动驾驶单元价格仅为竞争对手的15%-20% [5]