文章核心观点 - 尽管2025年关税威胁和贸易战冲击股市，但股票表现良好，展望2026年，投资者应关注能够应对挑战并实现长期良好表现的公司 [1] - 亚马逊和苹果是符合上述标准的两个杰出且知名的候选公司，值得在未来数年投资并长期持有 [2] 亚马逊公司分析 - 亚马逊股价今年基本横盘整理，表现落后于大盘和其“美股七巨头”中的大多数同行 [4] - 许多投资者担忧公司在云计算行业正失去市场份额给其最接近的竞争对手 [4] - 亚马逊网络服务贡献了公司大部分营业利润，其利润率远高于电子商务业务，若在该市场失守，可能导致盈利增长放缓 [5] - 第三季度，AWS的销售增长较近几个季度加速，且是自2022年以来投资者所见的最强劲增长，公司保持了在云计算行业的领先地位 [6] - 公司正寻求提升其电子商务部门的利润率和利润，为此已在仓库部署了大量工业机器人 [6] - 部署机器人的目标包括：降低成本、加快运输和配送速度以改善客户体验，此举可能帮助提升其电子商务部门极薄的利润率，即使相对较小的改善也可能显著提振公司盈利 [7] - 公司拥有其他潜在增长动力：广告业务发展强劲，并通过亚马逊药房等举措在医疗健康部门取得进展，其主导的行业和市场仍具有显著的长期增长前景 [9]

合作公告核心 - 医疗科技公司Foundation Health与亚马逊药房达成合作 通过API集成 在其数字工作流程中直接向客户展示亚马逊药房的实时处方药价格和履约选项[1] 合作内容与功能 - 合作提供实时处方药价格透明度 涵盖现金支付和保险支付价格 帮助患者比较所有支付选项[2] - 患者可享受亚马逊药房的免费送货上门服务 大部分处方药在一至两天内送达 并配有自动续药提醒和通知[2] - 首个激活该集成的客户是数字健康公司Curie 该公司已使用Foundation Health为其远程医疗和药房履约服务提供支持[3] 解决的问题与行业背景 - 药品价格透明度是美国医疗保健的主要障碍 近期研究显示约五分之一的成年人因成本问题放弃配药[2] - 对于像Ozempic和Wegovy这样的品牌GLP-1疗法 若无保险每月费用可能超过1000美元 价格清晰度至关重要[3] - 在处方开具过程中明确自付费用 有助于患者做出知情选择并更快获得关键治疗[3] 合作目标与愿景 - 合作旨在支持更广泛的护理模式生态系统 从数字健康创新者到大型卫生系统[4] - 目标是让不同护理环境下的患者都能从透明的定价和及时的药物获取中受益[4] - 为医疗服务提供者和制药商提供新工具 以减少药房弃药、支持财务咨询并扩大直接面向患者的项目规模[4] - Foundation Health的使命是使医疗保健更无缝、更可负担、更以患者为中心 与亚马逊药房的合作是朝着该愿景迈出的一步[5] 公司信息 - Foundation Health是一家医疗保健技术公司 提供由人工智能驱动的药房运营、护理协调和直接面向患者交付的基础设施[1] - 其PAIGE AI平台使医疗保健组织能够自动化患者沟通和事先授权 同时保持高质量护理所需的人文关怀[5] - 亚马逊药房是一项全服务药房 为Prime会员提供免费两日送达服务 并在符合条件的地区提供当日送达服务[6]

文章核心观点 - 尽管市值庞大 但亚马逊和Adyen这两家行业巨头仍拥有充足的成长动力 有望在未来十年跑赢大盘 [1][2] 亚马逊 - 公司在多个市场处于领先地位 包括视频流媒体、音乐流媒体、电子商务、数字广告和云计算 [3] - 数字广告业务是增长最快的板块之一 利润率远高于电子商务业务 其全球高流量网站、强大的网络效应和品牌力将持续推动广告需求 [4] - 云计算部门亚马逊云科技是运营利润的主要来源 并受益于人工智能发展势头 将是公司直至2035年最关键的增长动力 [6] - 通过亚马逊药房和亚马逊One Medical拓展的医疗健康业务正获得关注 其优势在于便捷的虚拟问诊、整合的药房服务、当日达 以及超过2亿的Prime会员基础 [7] - 即使在电子商务业务内部 公司也致力于提升该部门的利润率以持续取得进展 [8] - 公司当前市值约为2.5万亿美元 但对于愿意持有十年的投资者而言仍有巨大上行空间 [8] Adyen - 公司是一家领先的荷兰金融科技公司 提供集成平台服务 使企业（尤其是跨国企业）能够通过单一平台处理线上线下多种支付方式 并提供风险管理和金融解决方案 集支付处理、网关和收单行于一体 [9] - 其价值在于为跨国企业解决了支付平台低效、分散的痛点 [10] - 尽管近年因加大招聘投入导致利润率下降 且竞争加剧导致收入增长放缓 但公司表现依然稳健 [10] - 在截至今年上半年的六个月里 公司营收同比增长20%至10.9亿欧元（约13亿美元） EBITDA利润率达到强劲的50% 高于去年同期的46% [12] - 未来十年公司将受益于显著顺风 包括加大在美国等现有市场份额较小市场的拓展力度 并积极争取大型零售客户以拓展客户群 [13] - 公司在其细分领域已建立起高转换成本和强大品牌 尽管面临竞争 但仍具备在未来十年强劲表现的有利条件 [14]

亚马逊新医疗服务推出 - 公司旗下One Medical推出针对2至11岁儿童的按次付费虚拟医疗服务，短信问诊起价29美元，视频问诊价格为49美元 [1] - 该服务无需保险或One Medical会员资格，可治疗红眼病、虱子及超过10种皮肤相关问题，并涵盖EpiPen和哮喘药物续药 [2] - 公司于2024年开始为成人提供类似的按次付费虚拟医疗服务 [2] 服务定位与行业背景 - 新服务定位为补充而非替代儿科医生，旨在为家长提供处理紧急关切时的便捷选项 [3] - 此举正值Walgreens、CVS和Walmart等公司缩减其零售健康服务之际 [3] 亚马逊在医疗领域的扩张战略 - 公司近期在One Medical诊所推出处方药自动售货机，提供抗生素、吸入器和降压药等常用药物 [4] - 这些新售货机可能颠覆实体药店业务，该行业已面临困境，例如Rite Aid关闭所有剩余门店，CVS自2021年以来关闭超过1000家门店，Walgreens在过去一年关闭500家门店 [4] - 推出儿童服务是公司扩大医疗领域影响力的最新举措，其战略包括2018年以7.5亿美元收购PillPack，2020年推出Amazon Pharmacy，以及2022年以39亿美元收购One Medical [7]

投资机构持仓 - RIT Capital Partners持有亚马逊公司股票价值73,562,376美元 占其投资组合的9.22% [1] 监管动态与安全事件 - 美国国家运输安全委员会和联邦航空管理局于2025年10月2日宣布 对亚马逊航空无人机在亚利桑那州Tolleson发生的两起与起重机吊臂碰撞事件展开调查 [2] - 运输部在前一天提议新规 旨在加速超视距无人机运营 以扩大包括包裹递送在内的商业应用 [3] 公司运营与应对措施 - 亚马逊于2025年10月2日暂停了其亚利桑那州的无人机服务 在进行内部安全审查后于次日恢复运营 [4] - 公司强调未发现技术故障 并引入了新的地形检查协议以探测移动障碍物 [4] 业务发展目标 - 亚马逊设定目标 计划到2030年实现每年通过无人机递送5亿个包裹 [5] - 该项目已扩展至德克萨斯州 通过亚马逊药房提供处方药递送服务 [5]

市场动态 - 标普500指数和纳斯达克指数周三走高 有望创下收盘纪录 此前标普500指数七连涨的势头在周二中断 [1] - 市场反弹得益于人工智能基础设施和科技股的回暖 英伟达股价在周三午后交易中上涨近2% [1] 林德公司 - 林德管理层近日与高盛和法国巴黎银行的分析师举行了会谈 公司股价年内表现稳健 上涨约12% 但10月份开局缓慢 与其他化工股类似 主要因市场担忧宏观经济环境疲软 [1] - 高盛在会谈后维持对林德的乐观看法 尽管存在宏观阻力 分析师对其观点保持信心 认为林德第三季度业绩将达指引区间的高端 [1] - 林德此前给出的第三季度调整后每股收益指引区间为410美元至420美元 区间高端假设了经济收缩 该指引对应同比增长4%至7% [1] - 法国巴黎银行指出 首席财务官关于林德各地区和终端市场的评论与公司先前假设一致 汇率可能比之前预期更为有利 [1] - 林德被视为一家有韧性的公司 无论在顺境还是逆境中均能持续超越盈利预期 因其定价能力和成本管理执行力 公司在同业中表现出色 [1] 亚马逊药房 - 亚马逊药房宣布计划在2025年12月于大洛杉矶地区的One Medical初级保健场所部署电子售货亭 使患者能在就诊后立即取药 随后将扩展至其他地点 [1] - 售货亭将储备常见的非冷藏药品 包括抗生素 吸入器和血压药物 但主要会根据特定诊所的开药模式进行定制 [1] - 此举是亚马逊通过亚马逊药房扩大医疗保健可及性 并使患者更易获得药物的更广泛雄心的一部分 对CVS的核心药房业务构成威胁 [1] - CVS股价周三小幅下跌 暗示短期影响有限 亚马逊的医疗保健雄心并非其投资主题的核心部分 但公司凭借其服务飞轮 包括在线零售 杂货 视频和不断增长的药房服务 具备改变行业的潜力 [1] - 亚马逊股价在2025年相对于“七巨头”同行表现令人失望 亚马逊网络服务需要显示出收入增长的重新加速 股价才能恢复上涨 [1] 后续日程 - 收盘后无重要财报发布 百事公司和达美航空将于周四开盘前公布业绩 [1]

亚马逊药房自动售药机服务 - 公司宣布将于12月在洛杉矶的One Medical诊所推出由亚马逊药房运营的处方药自动售药机 [1] - 患者就诊后处方可立即发送至售药机 通过亚马逊应用程序在几分钟内完成取药 [2] - 售药机提供常用处方药 包括抗生素、吸入器和降压药 但不含管制药物和需冷藏药品 [3] - 患者可通过应用程序查看费用明细 包括折扣和保险自付额 并能通过视频或电话咨询持牌药剂师 [4] 美国实体药店行业现状 - 美国药店连锁店面临困境 Rite Aid上周关闭了所有剩余门店 [5] - CVS自2021年以来已关闭超过1000家门店 Walgreens在过去一年关闭了500家门店 [5] 亚马逊在医疗保健领域的扩张战略 - 售药机的推出是公司扩大医疗保健领域布局的最新举措 [8] - 公司于2018年以7.5亿美元收购在线药房PillPack 并于2020年推出亚马逊药房服务 [8] - 公司在收购PillPack两年后 收购了初级保健服务提供商One Medical [8]

股价表现 - 在为期两天的Prime Big Deal Days促销活动最后一天 公司股价上涨1%至22444美元 股价略高于21日移动平均线这一短期投资者支撑位[1] - 公司年初至今整体涨幅为21% 表现落后于标普500指数 本月股价显现复苏迹象 在过去六个交易日中有五天录得小幅上涨[2] - 公司股价是“科技七巨头”中表现最差的 受到关税担忧和人工智能相关云业务激烈竞争的打击[2] 零售业务与促销活动 - 公司在周二启动了为期两天的年度Prime Big Deal Days会员折扣活动 该活动被视为夏季Prime Day主要折扣活动的较小规模秋季版 也是假日购物季的非官方起点[3] - 分析师预计今年假日季零售环境更具挑战性 消费者对关税和整体经济存在担忧 Adobe预测美国11月至12月在线销售总额同比增长53% 较2024年约8%的同比增长有所放缓[4] 医疗健康业务拓展 - 公司宣布将在洛杉矶地区部分One Medical初级保健诊所推出处方药自动售货亭 患者可选择将处方发送至亚马逊药房并在诊所内的售货亭取药 通过手机在亚马逊应用程序中结账后 药品通常可在几分钟内准备好[5] - 公司于一年前宣布将在美国20个城市开设药房 并在波士顿、达拉斯和费城等地提供当日送达服务 医疗健康是公司自2021年以来的优先发展领域[6] - 公司于2022年以39亿美元收购了One Medical 其亚马逊药房业务在已有显著规模的基础上 年初至今实现了50%的同比增长[7] - 类似于其杂货业务 公司一直在尝试多种策略以进一步打入药品采购领域 这是一个店内购买更为常见的零售领域 公司药房部门于2020年推出 此前于2018年收购了在线药房业务PillPack[5]

服务推出与核心目标 - 公司推出亚马逊药房自助服务亭，将其设置在医疗办公室内，使患者在医生预约后能立即取药 [2] - 该举措旨在解决处方流失和用药依从性低的问题，美国每年有近三分之一的处方从未被配药，半数慢性病药物未按处方服用 [3] - 通过将药房直接设在诊疗点，公司帮助患者避免前往药房的额外行程或长时间等待，在最重要的时刻立即开始治疗 [4][5] 市场问题与用户痛点 - 美国25%的社区被认为是“药房荒漠”，数百万人无法轻松获得所需药物 [5] - 即使药房在附近，从医生办公室到药房柜台的过程长期存在摩擦，导致治疗延迟和机会错失 [6] - 2024年7月的一项研究发现，仅51%的消费者表示其处方在零售药房能快速配好 [6] 运营模式与推广计划 - 新处方患者可选择将处方发送至亚马逊药房进行办公室内自助亭取药，使用亚马逊应用结账，并在几分钟内取药 [7] - 服务将于12月在大洛杉矶地区的One Medical网点向患者提供，并计划随后扩展到更多One Medical办公室及其他地点 [4] - 此次宣布距公司计划将提供药房服务和同日送药服务的城市数量翻倍约一年时间 [4] 行业影响与专家观点 - 亚马逊One Medical等平台正在影响患者护理的未来，这些服务可提高效率，同时也引发了关于可及性、可负担性及技术在弥补医疗差距中作用的讨论 [7][8] - 行业正朝着更无缝的数字医疗体验大步迈进，但任何事物都无法真正取代医生的专业知识、批判性思维以及面对面的患者体验 [8]

公司业务动态 - 亚马逊药房业务将于12月开始在其One Medical初级保健场所的电子服务亭为一些常见药物处方配药 [1]