公司近期动态与交易 - 巴克莱银行于12月9日启动对Viatris的覆盖 给予“增持”评级 目标价为15美元 [2] - 公司于12月初宣布与Biocon Limited达成最终协议 出售其在Biocon Biologics Limited的全部可转换优先股权益 总对价为8.15亿美元 其中包括4亿美元现金以及价值4.15亿美元的Biocon新发行普通股 [3] - 公司首席执行官表示 此次交易是公司发展的重要一步 通过货币化其在Biocon Biologics的股权价值并重新获得全球生物类似药市场的准入 为公司未来增长提供了重要的额外选择权 [3] 行业与公司基本面 - 巴克莱银行在覆盖专业制药行业时持中性看法 但指出投资者情绪正在改善 因各公司更注重创新、利润率扩张和去杠杆化 [2] - 分析师指出 整个行业的定价压力正在缓解 同时债务杠杆正在降低 该行业“仍处于转型阶段” 且这种转型正开始通过资产负债表和运营重点显现出来 [2] - Viatris是一家全球性制药公司 提供包括仿制药、品牌药、生物类似药、非处方产品和原料药在内的广泛药物 [4] 市场观点与定位 - Viatris被列入2026年最值得购买的14只最佳制药股息股名单 [1] - 巴克莱银行认为该领域存在“大量机会” [2]

核心观点 - 公司发布了一份积极的发展更新，强调其战略执行、运营卓越和强劲的前进势头，旨在增强股东信心并描绘光明前景 [1] 财务状况与资本结构 - 公司拥有无债务的资产负债表，债务为零，且无股权稀释或并股，总资产达5.05亿美元 [2] - 管理层继续不领取薪酬，体现了与股东利益的高度一致 [2] - 根据IFRS准则，从TruLeaf LOI中获得的战略支持被确认为收益（通常归类为利得），这增强了资产负债表和净利润，且无需公司现金支出 [5] - 公司部分种子库存最初以18.94南非兰特/美元的汇率记录，当前汇率约为16.95南非兰特/美元，这为未来报告周期（如年终财报）带来了潜在的外汇折算收益 [6] - 上述汇率差异可能为非运营EBITDA带来潜在提升，并支持资产定位 [7] 战略执行与合作伙伴关系 - 公司已聘请独立顾问以恢复自愿的EDGAR申报，并正在使用WordPress和实时更新技术升级其官网，以提供及时的透明度、满足监管要求并积极与股东互动 [3] - 公司获得了来自TruLeaf意向书的战略支持，包括提供样品产品、初始库存分配或基础设施相关援助等前期资源，以支持运营准备和早期商业开发 [4] - 此项战略支持直接融入公司更广泛的货币化生态系统，并在意向书框架内实质性地增强了公司的前进势头和运营能力 [5] 技术创新与货币化模式 - 公司利用其TXTM kettle技术和纳米技术专长，将种子库存大规模转化为活性药物成分 [8] - 这些活性药物成分可以被代币化为现实世界资产代币，创造现金等价资产，直接增强资产负债表和股东价值 [8] - 通过种子繁殖计划，这种货币化模式可以呈指数级扩展，放大财务影响 [9] - 这是零浪费、绿色循环经济模型的一部分，所有现实世界资产（包括碳信用）也可转化为现实世界资产代币，在创造有形财务效益的同时推动可持续发展 [10] 财务合规与上市准备 - 公司已完成2022年和2023年IFRS审计财报，2024年申报正在进行中 [11] - 公司正朝着进行PCAOB审计/提交SEC Form 10的目标努力（注：大多数全球交易所不要求PCAOB审计，IFRS是国际标准） [11] - 公司已在行政上合规，为在全球主要交易所升级上市做好了定位 [11] 治理与人才 - 公司欢迎乍得大使加入其顾问委员会，此级别的国际影响力人士带来了战略洞察和全球视野，有助于公司驾驭如金砖国家和非洲大陆自由贸易区等变革性发展 [12] - 这进一步证实了公司人力资本和商誉的价值，增强了公司的增长路线图和国际影响力 [13] - 公司总裁兼董事长继续以个人身份通过完全披露的、自主决定的股票购买计划在公开市场购买公司普通股，且未出售任何股份，彰显了信心与承诺 [14]

文章核心观点 - 4月9日股市因美国新关税引发的全球贸易战而波动，制药巨头股价先因进口关税担忧下跌后回升，特朗普宣布对非报复国家暂停90天互惠关税缓解市场担忧 [1][2][4] 关税政策 - 上周特朗普宣布对几乎所有贸易伙伴加征新关税，包括对中国进口商品征34%税、对欧盟征20%税，还有对所有国家进口商品征10%基础税 [3] - 本周特朗普披露对药品进口加征新关税计划，鼓励药企将业务迁至美国 [5] 制药行业现状 - 美国大量进口成品药和原料药，其中很大一部分来自中国，中国已提高关税进行报复 [6] - 许多大型制药公司在国外有大量生产单位，加征关税将增加成本、压缩利润，仿制药价格涨幅可能大于品牌药 [7] 药企应对情况 - 诺和诺德、礼来等公司已扩大美国制造产能，主要为满足肥胖药物需求 [8] - 若正式加征关税，药企搬迁生产流程复杂且成本高 [8] 股价表现 - 诺和诺德、艾伯维、礼来和阿斯利康股价周三早盘下跌，后因特朗普推文反映出的市场乐观情绪而上涨 [2] - 早盘因投资者对进口关税的怀疑，诺和诺德、罗氏、礼来和阿斯利康等股票下跌 [7]