行业事件与市场趋势 - AI数据中心高速互联需求驱动下，有源铜缆龙头Credo Technology 2026财年第二季度营收达2.68亿美元，环比增长20.2%，同比增长272.1%，创下公司史上最强劲季度业绩 [2][4] - 公司同期实现GAAP净利润8260万美元，非GAAP净利润1.278亿美元，业绩超预期推动其盘前股价涨超16%，盘后涨超24% [2][4] - 有源铜缆在数据中心短距离高速连接中综合性价比突出，功耗更低且支持更长距离传输，未来替代无源铜缆和光缆方案是大势所趋 [4] - 据LightCounting预测，2027年全球铜缆年出货量将达2000万根，2024-2028年全球无源铜缆和有源电缆市场预计将分别以25%和45%的复合年增长率增长 [4] AEC技术及市场地位 - Credo Technology是AEC领域的全球龙头厂商，主导了该技术的发明和标准制定，并在AI数据中心高速互联市场占据主导地位 [4] - 当前高速铜缆产品包括无源电缆、有源电缆、光铜混合电缆等，传输速率覆盖10Gbps至800Gbps，应用于数据中心、AI服务器等场景 [4] - A股市场中仅有8家公司布局AEC路线，预计将充分受益于AI数据中心放量带来的增量 [4] 相关A股公司梳理 兆龙互联 - 公司为高速电缆龙头，是中国通信标准化协会全权会员及数据电缆国家标准起草单位 [6] - 单通道112G AEC产品已陆续批量交付，是国际头部互联方案商在AEC领域的核心合作伙伴，同时拥有800G铜缆产品DAC [7] - 公司营业收入为15.2亿元，同比增长13.3%；归母净利润为1.38亿元，同比增长53.8% [9] 鑫科材料 - 公司在高端铜板带材加工能力及销售规模方面位居国内前列 [10] - 总投资6740万元建设2条800G和1条1.6T高速铜连接生产线，预计年产24万根ACC/AEC通信高速铜连接，达产后预计实现销售收入5.42亿元 [11] 瑞可达 - 公司在5G领域研发的板对板射频连接器是5G基站AAU板对板连接器的首选解决方案 [12] - 目前有AEC112G、224G等项目正在按进度推进，合资公司主要进行产品研发、试制、样品交付和客户认证 [13] - 公司前三季度实现营业收入23.21亿元，同比增长46.04%；归母净利润2.33亿元，同比增长119.89% [13] 沃尔核材 - 公司为国内核辐射改性电子材料龙头，高速通信线营收国内居首，已量产并交付800G、224G单通道高速通信线 [14] - 高速通信线是裸线产品，可广泛应用于AEC、DAC，子公司乐庭智联已实现AEC专用高速芯线量产，产品通过国际认证，间接供应英伟达GB200服务器、微软Azure数据中心 [15] - 2025年前三季度营收60.82亿元，同比增长26.17%；归母净利润8.22亿元，同比增长25.45% [17] 长芯博创 - 公司主营光通信集成光电子器件，在有源光缆多通道光电收发芯片等领域全球市占率领先 [18] - 800G高速有源铜缆处于客户样品测试认证及样品销售阶段 [19] - 公司前三季度实现营业收入17.94亿元，同比增长45.41%；归母净利润2.50亿元，同比增长566.59% [19] 长飞光纤 - 公司为全球光纤光缆行业领先企业，国内少数能大规模一体化开发与生产光纤预制棒、光纤和光缆的公司之一 [20] - 子公司博创科技10G PON OLT光模块出货量国内领先，公司800G高速有源铜缆处于客户样品测试认证及样品销售阶段 [21] - 2025年前三季度公司营收102.75亿元，同比增长18.18%；归母净利润4.7亿元，同比下降18.02% [21] 露笑科技 - 公司是国内主要的铜芯和铝芯电磁线产品与技术服务提供商之一 [22] - 参股公司万德漆产品包括100G-1.6T AEC [23] 汇绿生态 - 公司业务为园林工程施工与光通信双轮驱动 [24] - 控股子公司武汉钧恒已在800G DAC上实现批量出货，并推出了AEC系列产品，鄂州一期新产线于11月初投产，新增年产能规划为150万只，产品以400G和800G高速光模块为主 [25] - 2025年前三季度实现营业收入10.81亿元，同比增长206.15%；归母净利润为5171.88万元，同比增长96.96% [26]

文章核心观点 - 美股公司Credo创下史上最强季度业绩，股价单日大涨超10%，并宣布将以约32.5亿美元现金加股票收购Celestial AI，押注光子互联技术 [1] - 文章旨在梳理AEC（有源铜缆）和AOC（有源光缆）产业链相关概念股，提供其业务与市值信息 [2][3][4] AEC（有源铜缆）概念股梳理 - **鑫科材料**：流通市值73.87亿元，投建800G和1.6T高速铜连接生产线，规划年产24万根ACC/AEC通信高速铜连接 [2] - **汇绿生态**：流通市值111.84亿元，控股子公司已推出AEC系列产品并配套量产 [2] - **兆龙互连**：流通市值142.97亿元，为高速电缆龙头，单通道112G AEC产品已交付，是国际头部互联方案商核心合作伙伴 [2] - **瑞可达**：流通市值148.72亿元，公司AEC 112G、224G等项目推进顺利，产品正在认证中 [2] - **露笑科技**：流通市值152.45亿元，参股公司推出1000G-1.6T AEC相关产品，切入该赛道 [2] - **沃尔核材**：流通市值300.09亿元，子公司量产AEC专用高速芯线，产品间接供应英伟达、微软、Azure数据中心，其800G AEC产品已获英伟达GB200认证 [3] - **长芯博创**：流通市值330.18亿元，其800G高速有源铜缆（AEC）处于送样试认证阶段 [3] AOC（有源光缆）概念股梳理 - **吴通控股**：流通市值52.67亿元，子公司吴通光电智联科技主要生产面向数据中心的光互联产品，包括10G到100G多模AOC [3] - **金信诺**：流通市值76.39亿元，公司双向布局AOC和DAC产品 [3] - **冠捷科技**：流通市值129.55亿元，拥有AOC自有品牌，并依托该品牌发展显示终端相关业务 [3] - **兆龙互连**：流通市值142.97亿元，公司高速组件系列产品（DAC）在特定应用时，相较于AOC具有低成本、高可靠性优势，可用于数据存储 [3] - **太辰光**：流通市值215.95亿元，公司有源器件主要包括光模块、AOC等，并在美国OFC展会上展出400G光模块、400G DAC等有源产品 [3] - **长芯博创**：流通市值330.18亿元，子公司长芯盛是谷歌AOC核心供应商，相关业务利润贡献可观 [3] - **剑桥科技**：流通市值336.85亿元，公司产品包括AOC [3] - **欧菲光**：流通市值370.64亿元，公司实控人控制的新菲光通信技术专注于光模块和AOC，拥有全自动生产线 [3] - **长飞光纤**：流通市值451.93亿元，子公司长芯盛自研的光电转换芯片主要用于有源光缆（AOC）等相关产品 [4] - **华工科技**：流通市值752.53亿元，公司200G AOC已有批量交付 [4] - **天孚通信**：流通市值1542.01亿元，公司产品包括AOC系列无源光器件产品 [4] - **新易盛**：流通市值3342.44亿元，公司已发布800G AOC产品 [4] - **立讯精密**：流通市值4304.88亿元，公司零部件布局包括高速电连接器及线缆、光模块产品等 [4] - **中际旭创**：流通市值5937.09亿元，公司产品包括AOC [4] 技术背景与分类 - 在数据传输方式中，DAC（直连铜缆）和AEC（有源铜缆）属于铜连接，其中DAC无源，AEC有源；AOC（有源光缆）则属于光连接 [1] - AEC包含铜缆、连接器、Retimer芯片、PCB等，Retimer芯片可线性放大信号，从而延长铜缆连接距离 [1] - AOC由两端光模块和光纤组成，通过光缆传输高速信号 [1]