公司近期动态与财务表现 - 公司于10月28日更新港交所招股书，2024年营收突破16亿元人民币，2025年上半年营收同比增长25%，净利润同比增长75.4% [1] - 10月30日召开2026CNY经销商大会，正式提出“品类大单品”战略 [1] - 2022年至2025年上半年，公司营收由11.74亿元增长至16.16亿元，三年累计增长近40%；净利润从6843万元提升至1.48亿元，复合增长率超过40% [6] - 根据行业资料，公司在中国果类零食行业、天然成分果冻行业及西梅果类零食行业均排名第一 [6] 行业背景与公司战略调改 - 休闲零食行业经历显著结构变化：渠道碎片化、货架逻辑重构、消费分层加速 [4] - 快消行业竞争核心从“铺货速度”转变为“结构效率” [6] - 公司战略核心为“调改”，即审视旧逻辑并建立新体系，以系统效率应对市场复杂度 [7] - 调改的核心逻辑在于重建体系的确定性，通过产品结构重塑、渠道效率升级和加大上游投资三方面实现 [8] 产品结构重塑与创新 - 公司从“青梅品牌”向“果类健康零食平台”升级，构建天然果类食品生态链 [9] - 产品创新围绕“健康+情绪+场景”的多元化需求，包括口味与体验创新（如陈皮梅条）、风味与功能结合（如黑糖阿胶清梅） [12] - 拓展新品类如“梅冻NFC系列”，采用NFC鲜果生榨工艺，主打0防腐剂、0人工色素、0脂肪 [13] - 通过原料升级开发新品如“溜溜梅西梅”，使用智利无核西梅，强化品质认知 [13] - 进行场景创新，推出多规格礼盒切入节庆、社交与礼赠消费 [15] - 产品创新策略有效，西梅近三年复合增速达35%，梅冻连续三年保持30%以上增长 [15] 渠道效率升级 - 渠道逻辑从追求“覆盖率”转变为注重匹配度与效率 [16] - 公司针对不同渠道制定差异化方案，提出“产品组合+推广节奏+终端动销”三位一体打法，帮助经销商从“压货”转向“运营” [18] - 在春节旺季推出针对不同渠道和场景的礼盒组合，如“全家桶”、“显眼包”、“好运梅冻桶” [18] 上游产业链投资 - 公司反行业“轻资产”趋势，加码上游投资，建立超过10万亩青梅种植基地和约70万平方米的生产加工基地 [20] - 预计2026年多个新工厂投产，包括福建5万平方米天然果干超级工厂和广西3万平方米水果加工车间 [20] - 上游投资带来三方面优势：控制成本结构、保障产品创新速度、构建品牌壁垒 [22] 行业启示 - 结构性增长机会存在于构建结构效率，而非再造流量神话 [23] - 品牌与经销商关系重构，经销商成为品牌体系的一部分 [23] - 品牌需敢于反常识增长，通过控制原料、掌握产能来构建长期壁垒 [23] - 公司调改路径体现了产品结构更清晰、渠道结构更协同、产业结构更扎实的特点 [25]